Les actions de Sabeco (SAB) ont atteint leur plus bas niveau en 12 mois

Les actions SAB ont atteint pour la première fois leur plus bas niveau en 12 mois, malgré la dynamique haussière du marché

Le week-end dernier, alors que le vert couvrait les salles de marché en raison d'un fort flux de trésorerie sur le marché boursier vietnamien, le code SAB de Saigon Beer - Alcohol - Beverage Corporation a atteint son plus bas niveau au cours des 12 derniers mois.

Plus précisément, à la clôture de la séance du 14 juillet 2023, l'action SAB s'échangeait à seulement 153 300 VND. Ce point bas a marqué le cours le plus bas de SAB depuis un an, correspondant à une capitalisation boursière de 98 600 VND.

Le retournement à la hausse du marché boursier Sabeco atteint son plus bas niveau en 12 mois et revient à la figure 1 — Des résultats commerciaux insatisfaisants ont entraîné la chute du cours de l'action Sabeco (SAB) à son plus bas niveau au cours des 12 derniers mois.

Lors de la première séance de négociation de la nouvelle semaine, le 17 juillet 2023, SAB a connu une légère reprise jusqu'au seuil de 154 500 VND/action mais n'a toujours pas pu récupérer par rapport à la fourchette de prix de 190 000 VND/action atteinte à la mi-mars.

La baisse des actions SAB est survenue alors que les résultats commerciaux de la société au premier trimestre ont fortement chuté par rapport à l'année précédente, dressant un tableau sombre des perspectives économiques de Sabeco pour 2023.

Le bénéfice du premier trimestre chute de 18,8 %, une partie du bénéfice provient des revenus financiers

Selon le rapport sur les résultats d'exploitation du premier trimestre 2023, le chiffre d'affaires de Sabeco provenant des ventes et des prestations de services a atteint 6 213,9 milliards de VND, en baisse d'environ 15 % par rapport à la même période. Le chiffre d'affaires a diminué, mais le coût des marchandises vendues est resté élevé, à 4 298,9 milliards de VND.

Les revenus financiers de Sabeco ont atteint 358,4 milliards de VND au cours de la période, soit près de 1,5 fois plus qu'à la même période l'an dernier. Ces revenus proviennent principalement des importants dépôts bancaires de Sabeco. Les charges financières, principalement les charges d'intérêts, n'ont représenté que 17,5 milliards de VND.

Il est à noter que, malgré la baisse du chiffre d'affaires, les frais commerciaux ont augmenté de 755,3 milliards de VND à 861,4 milliards de VND, soit une hausse d'environ 14 %. Les frais de gestion ont également augmenté de 164,9 milliards de VND à 182,2 milliards de VND.

L'augmentation des dépenses a réduit le bénéfice de Sabeco après impôt sur les sociétés à seulement 1 004 milliards de VND, soit une baisse de 18,8 % par rapport à la même période.

En réalité, on constate que les résultats des principales activités de l'entreprise ont nettement diminué. En effet, durant cette période, un sauvetage financier supplémentaire a été réalisé. Ce revenu financier provient d'un important montant de liquidités comptabilisé dans l'indice d'investissement financier à court terme de l'entreprise.

Avec des dizaines de milliers de milliards déposés dans la banque, SAB émet toujours des actions pour augmenter le capital

Rarement une entité dispose d'une réserve de trésorerie aussi abondante que Sabeco. À la fin du premier trimestre 2023, le total des actifs de l'entreprise a atteint 31 480,3 milliards de VND, en baisse d'environ 8,7 % par rapport au début de l'année. Il est à noter que plus de la moitié des actifs de Sabeco sont sous forme de liquidités, dont 2 994,9 milliards de VND en trésorerie et équivalents de trésorerie.

Par ailleurs, SAB détient 17 367,5 milliards de VND d'investissements financiers détenus jusqu'à leur échéance. Bien que ce montant ait diminué de plus de 2 000 milliards par rapport au début de la période, il représente toujours une part importante des actifs de l'entreprise.

Forte d'un tel potentiel financier flexible, SAB a décidé, lors de sa récente assemblée générale annuelle, d'approuver le projet d'émission de près de 641,3 millions d'actions supplémentaires aux actionnaires existants afin de doubler son capital social. Le ratio d'émission est de 1:1 et sera mis en œuvre en 2023 après approbation par la Commission des valeurs mobilières de l'État.

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