Les capitaux ne quitteront pas le Vietnam lorsque le Japon augmentera ses taux d'intérêt.

La décision de la Banque du Japon (BOJ) de relever ses taux d'intérêt a provoqué une onde de choc dans l' économie mondiale dès son annonce. Le yen a atteint son plus haut niveau en sept mois. L'indice Nikkei, après une forte baisse lundi, a rebondi de 10,23 % aujourd'hui. Il s'agit de la plus forte hausse journalière depuis octobre 2008 et de la plus forte progression de l'indice en points.

Les marchés boursiers asiatiques se sont également redressés après la forte baisse d'hier. L'indice Kospi sud-coréen a progressé de plus de 3 %. L'indice CSI 300 chinois est resté stable, tandis que l'indice Hang Seng de Hong Kong a gagné 0,9 %. L'indice S&P/ASX 200 australien a progressé de 0,41 %.

Le ministre japonais des Finances, Shunichi Suzuki, a déclaré que les autorités surveillaient de près l'évolution du taux de change. Celui-ci devrait fluctuer de manière stable et refléter les fondamentaux de l'économie.

Le ministre Shunichi Suzuki a déclaré : « Il est difficile de déterminer la raison de la baisse du marché boursier. » Il a ajouté que le gouvernement travaille en collaboration avec la Banque du Japon (BOJ) et surveille de près les marchés avec un sentiment d'urgence.

Selon Vishnu Varathan, analyste chez Mizuho Bank, la Banque du Japon se trouve dans une position plus difficile, peinant à effectuer un retour crédible après que sa position intransigeante a provoqué une chute indésirable de l'indice Nikkei.

Marketwatch a constaté que la récente flambée du yen, conjuguée à la hausse des taux d'intérêt de la Banque du Japon, a engendré un climat d'incertitude généralisée chez les investisseurs. Ce phénomène, lié à l'interdépendance des marchés, ne se limite pas aux marchés américain et japonais.

Les répercussions se sont également fait sentir à l'autre bout du monde : le rapport américain sur l'emploi non agricole , publié le week-end dernier, a révélé un ralentissement du marché du travail plus rapide que prévu. Cette situation a ravivé les inquiétudes quant au risque de récession économique.

Concernant le Vietnam en particulier, Barry Weisblatt David, directeur de l'analyse chez VNDIRECT Securities, estime que la hausse des taux d'intérêt japonais aura un impact très limité. Il explique : « Le Japon est le sixième marché d'exportation du Vietnam. La majeure partie des investissements japonais au Vietnam prend la forme d'une aide au développement (intergouvernementale) ou d'investissements directs étrangers (IDE) à long terme, comme l'investissement de 1,5 milliard de dollars de SMBC dans VPBank. Ces flux de capitaux ne sont pas aussi sensibles aux fluctuations monétaires modérées que les flux d'ETF. »

Par conséquent, les nouvelles d'hier ne devraient pas entraîner de changements significatifs dans les flux d'investissements japonais au Vietnam. Je ne pense pas que les investisseurs internationaux quitteront le Vietnam pour s'installer au Japon simplement pour bénéficier d'une hausse de 25 points de base du taux d'intérêt du yen.

Au cours des sept premiers mois de l'année, le Japon est resté parmi les cinq principaux investisseurs en IDE au Vietnam, avec 991,5 millions de dollars. Le secteur manufacturier et de transformation a représenté 50 % du total des investissements des entreprises japonaises dans notre pays.

La dépréciation du yen a également affecté le nombre de nouveaux investissements directs étrangers (IDE) japonais au Vietnam. Cependant, selon un représentant de Jetro, il ne s'agit que d'une tendance conjoncturelle. 70 % des entreprises japonaises implantées au Vietnam cherchent à accroître leur capacité de production grâce à de nouveaux modèles commerciaux et activités. Au premier semestre de cette année, le nombre de projets nouvellement approuvés a diminué de 20 %, mais le montant des investissements des entreprises établies de longue date a eu tendance à augmenter.

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