Les investisseurs étrangers ont mis fin à une série de 10 séances de ventes nettes d'actions Hoa Sen.

Le 18 septembre, les investisseurs étrangers ont acheté pour plus de 8 milliards de VND d'actions HSG, après dix séances de vente consécutives.

L'action de la société par actions Hoa Sen Group (code boursier : HSG) a clôturé la séance d'aujourd'hui à 20 100 VND, en légère hausse de 0,5 % par rapport au cours de référence. Grâce à des investissements étrangers positifs, HSG a enregistré une deuxième séance de hausse consécutive.

Plus précisément, sur les 9,28 millions d'actions HSG échangées aujourd'hui, les investisseurs étrangers ont réalisé des transactions sur plus de 432 000 actions. Ce groupe a déboursé 8,3 milliards de VND pour acquérir 416 500 actions, tout en en vendant 16 000, soit près de 320 millions de VND. La valeur nette des achats s'élève ainsi à 8 milliards de VND, mettant fin à la tendance à la vente nette observée depuis début septembre 2024.

Durant cette vague de ventes nettes, le pic a été atteint le 5 septembre, avec une valeur de plus de 75 milliards de VND de transactions nettes, tandis que les investisseurs étrangers ont déboursé moins de 800 millions de VND. La séance du 13 septembre a enregistré le plus faible déboursement, les investisseurs étrangers n'ayant injecté que 52 millions de VND pour acquérir des actions HSG.

Globalement, depuis début septembre, les investisseurs étrangers ont vendu des actions HSG pour une valeur nette totale pouvant atteindre 305 milliards de VND.

Le cours de l'action HSG a fluctué suite aux ventes massives d'investisseurs étrangers. Le titre a légèrement reculé de 4 % par rapport au début de la séance et a perdu près de 21 % par rapport à son plus haut niveau des deux dernières années, atteint en juillet 2024 (25 350 VND). Le volume d'échanges moyen sur les dix dernières séances dépasse 9,2 millions d'actions.

En termes de performance commerciale, au troisième trimestre de l' exercice 2023-2024 (du 1er avril 2024 au 30 juin 2024), Hoa Sen a enregistré un chiffre d'affaires net de 10 840 milliards de VND, soit une hausse de 25,4 % par rapport à la même période de l'exercice précédent. Le bénéfice brut s'est élevé à environ 1 337 milliards de VND, en progression de 50 % par rapport aux 892 milliards de VND enregistrés au cours de la même période de l'exercice précédent. La marge brute a atteint 12,3 %, soit une augmentation de 2 points de pourcentage par rapport à la même période de l'exercice précédent.

Après déduction des charges, le bénéfice avant impôt de la société s'élevait à plus de 287 milliards de VND et son bénéfice après impôt à 273 milliards de VND, soit une augmentation respective de 22,5 et 18,3 fois par rapport à la même période de l'année précédente.

Pour les neuf premiers mois de l'exercice fiscal (du 1er octobre 2023 au 30 juin 2024), Hoa Sen a enregistré un chiffre d'affaires net de 29 163 milliards de VND, soit une hausse de 23,8 % par rapport à la même période de l'exercice précédent. Le bénéfice brut s'est élevé à environ 3 405 milliards de VND, en progression de 71 % par rapport à la même période de l'exercice précédent. La marge bénéficiaire a atteint près de 11,7 %. L'entreprise a dégagé un bénéfice avant impôt de 717 milliards de VND et un bénéfice net de 696 milliards de VND, alors que sur la même période de l'exercice précédent, elle avait enregistré des pertes respectives de 352 milliards et 410 milliards de VND.

Pour l'exercice 2023-2024, Hoa Sen a établi son plan d'affaires selon deux scénarios. Le premier scénario vise un volume de ventes de 1 625 000 tonnes, soit une hausse de 13,3 % par rapport à la même période de l'exercice précédent. Le chiffre d'affaires est estimé à 34 000 milliards de VND, en progression de 7,4 %, et le bénéfice net après impôt à 400 milliards de VND, soit plus de douze fois supérieur à celui de l'exercice précédent.

Le scénario 2 prévoit un volume de ventes total estimé à 1 730 000 tonnes, soit une hausse de 20,7 % par rapport à l’année précédente. Le chiffre d’affaires devrait atteindre 36 000 milliards de VND, en progression de près de 14 %, et le bénéfice net après impôt devrait s’établir à 500 milliards de VND, soit plus de 15 fois supérieur à celui de l’exercice précédent.

Ainsi, à la fin des neuf premiers mois de l'exercice, Hoa Sen avait réalisé 87,2 % de son plan de recettes selon le scénario 1 et 82,4 % selon le scénario 2. Les bénéfices ont ainsi atteint respectivement 174 % et 139 % des objectifs annuels.

D'après une analyse publiée il y a deux semaines par KB Securities Vietnam (KBSV), le volume des exportations de Hoa Sen devrait diminuer à court terme en raison de la baisse de la demande d'acier importé et de tôles galvanisées, conséquence des mesures de sauvegarde mises en place aux États-Unis et dans l'Union européenne. Cette situation renchérit le coût des importations d'acier sur ces marchés.

À long terme, les perspectives d'exportation seront peu affectées grâce au maintien d'un écart de prix d'au moins 10 % entre l'acier laminé à chaud (HRC) aux États-Unis, dans l'UE et au Vietnam. Par ailleurs, la baisse des droits de douane sur l'acier vietnamien par rapport à l'acier chinois favorise les exportations d'acier galvanisé.

Le groupe d'experts de KBSV recommande une recommandation neutre avec un objectif de cours de 22 600 VND par action, ce qui représente un rendement de 12,4 % par rapport au cours actuel.

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