L'économie ukrainienne « se redresse » malgré le conflit avec la Russie, les flux financiers reviennent, qu'en dit Moscou ?

L'économie ukrainienne se remet toujours bien du début de 2023, malgré le conflit avec la Russie qui ne semble pas près de se terminer et les infrastructures critiques qui continuent d'être endommagées par des attaques militaires .

Ces bâtiments de Bakhmut figurent parmi les milliers détruits à travers l'Ukraine suite au conflit avec la Russie. (Source : Getty Images)

Le FMI prévoit que le PIB ukrainien pourrait croître de 1 à 3 % en 2023, malgré certains risques de croissance.

Bien que l' économie soit toujours « en difficulté » en raison de la campagne militaire avec la Russie, la croissance économique de l'Ukraine n'est plus en net déclin comme en 2022 (à 29 %), mais « la reprise de cette économie est réellement en cours depuis début 2023 », a commenté le Fonds monétaire international (FMI) dans son récent rapport sur les perspectives économiques régionales.

Plus précisément, dans le contexte des attaques militaires en cours et des graves dommages causés aux infrastructures, l'économie ukrainienne commence à se redresser début 2023, avec une croissance révisée de 2,4 % au premier trimestre de l'année et une poursuite de son expansion au deuxième trimestre 2023.

Cette reprise économique globale est due à la capacité des entreprises et des ménages à se redresser même pendant le conflit en cours, soutenue par une reprise de la demande intérieure et une amélioration du moral des consommateurs et des entreprises.

Parallèlement, le marché des changes est resté globalement stable grâce à un soutien financier international considérable.

Toutefois, « malgré les résultats positifs récents, la durée et l’intensité du conflit avec la Russie font peser des risques importants sur les perspectives économiques. Les perspectives à moyen terme dépendront toujours de l’issue du conflit militaire, de l’ampleur des dépenses de reconstruction, du retour des migrants, des réformes structurelles et des perspectives d’adhésion à l’UE », indique le document du FMI.

Le FMI a indiqué que depuis juillet 2023, la Banque nationale d'Ukraine (NBU) a abaissé son taux directeur cumulé à 20 %, l'inflation globale et sous-jacente ayant diminué plus rapidement que prévu, ce qui donne à la NBU la possibilité d'assouplir davantage sa politique monétaire dans les mois à venir.

En août 2023, l'inflation globale est tombée à 8,6 % en glissement annuel, contre 11,3 % en juillet et 26,6 % fin 2022.

La forte déflation reflète l'atténuation des goulets d'étranglement de l'approvisionnement (notamment en produits alimentaires et en carburant), des conditions favorables sur le marché des changes dans un contexte de taux de change de la hryvnia plus élevé et d'amélioration des anticipations d'inflation, ont souligné les analystes du FMI.

Les réserves internationales ont progressé de manière significative grâce à un solde des transactions courantes meilleur que prévu et à une réduction des sorties de devises. Le total des réserves internationales dépassait 40 milliards de dollars à la fin du mois d'août.

Selon la première évaluation du FMI, les réserves de change de l’Ukraine devraient couvrir 4,1 mois d’importations de biens et de services au cours de l’année à venir, ce qui s’explique en partie par un solde du compte courant plus favorable que prévu. Le contrôle des capitaux contribue également à limiter les sorties de capitaux de l’économie.

« Les entrées d’investissements directs étrangers (IDE) totalisant environ 2 milliards de dollars depuis le début de l’année et les sorties de devises du système bancaire inférieures aux prévisions ont également contribué à consolider une position solide en matière de réserves internationales », a évalué le FMI.

Cependant, le déficit budgétaire de l'Ukraine s'est creusé par rapport à l'année dernière, la hausse des dépenses ayant compensé l'augmentation des recettes. Cette croissance des dépenses est principalement due aux dépenses de défense, tandis que les recettes fiscales ont bénéficié de la reprise économique.

Mais bien sûr, le déficit budgétaire de l'Ukraine continue d'être financé principalement par une aide financière extérieure.

Le système bancaire ukrainien demeure opérationnel et liquide, tandis que les bilans continuent de s'adapter aux réglementations de la loi martiale. Le total des actifs et des dépôts du système bancaire a augmenté respectivement de 32 % et 48 % sur les marchés de la Banque nationale d'Ukraine et interbancaire.

Le FMI a ajouté que le ratio moyen de liquidité à court terme était trois fois supérieur au minimum requis en mai 2023, tandis que les ratios de fonds propres de base et totaux des banques ont augmenté pour atteindre respectivement 14,3 % et 23,8 %.

Le 29 juin, le Conseil d'administration du FMI a achevé la première évaluation du programme de prêt de 15,6 milliards de dollars pour l'Ukraine, constatant que Kiev avait réalisé des « progrès importants » dans le respect de ses engagements de réforme, ce qui a permis le décaissement immédiat de 890 millions de dollars pour soutenir le budget du pays.

« Tous les critères de performance quantitatifs ont été atteints jusqu’à fin avril et les normes structurelles jusqu’à fin juin », a déclaré le FMI. Cependant, les analystes ont souligné la nécessité de maintenir la dynamique des réformes, notamment en matière de gouvernance et de lutte contre la corruption.

« Compte tenu des pressions croissantes sur les dépenses, il sera important de concevoir et de mettre en œuvre le budget 2024 en respectant la viabilité des finances publiques et de la dette. Le FMI procédera à un deuxième examen, conjointement aux consultations au titre de l’article IV, à l’automne 2023 », a conclu le FMI.

Alors que les experts du FMI continuent de louer le soutien financier occidental à l'économie ukrainienne, la Russie estime que l'Occident est las du fardeau financier qu'il doit supporter à l'Ukraine.

« Aux États-Unis comme en Europe, de plus en plus de gens sont lassés du sujet ukrainien, qui implique la fourniture de financements, d'armes, de munitions… », a déclaré le porte-parole du Kremlin, Dmitri Peskov.

« Même des pays économiquement puissants comme les États-Unis ne peuvent pas continuer ainsi indéfiniment », a-t-il ajouté. « Les États-Unis ont leurs propres problèmes », a expliqué le porte-parole du Kremlin.

« À un moment donné, le soutien à l’Ukraine deviendra un fardeau tel qu’elle ne pourra plus le supporter. C’est pourquoi, au sein de l’administration américaine comme parmi les politiciens et les économistes, il est évident qu’ils sont las », a ajouté M. Peskov.

En réalité, malgré l'affirmation de leur soutien continu à l'Ukraine en matière de sécurité, les États-Unis ont épuisé la majeure partie des fonds disponibles pour aider Kiev, ce qui est une mauvaise nouvelle pour l'aide financière apportée au pays. Le porte-parole du Conseil de sécurité nationale américain, John Kirby, a déclaré aux journalistes le 8 novembre que Washington avait utilisé 96 % des fonds alloués à l'Ukraine, selon des médias américains et ukrainiens récemment rapportés.

« Sur le montant total des fonds fournis à l'Ukraine depuis le début du conflit, qui dépasse les 60 milliards de dollars – et il ne s'agit pas seulement d'aide sécuritaire, mais aussi d'aide économique, financière et humanitaire – nous avons déboursé environ 96 % des sommes approuvées », a déclaré Kirby lors d'une conférence de presse.

Source: https://baoquocte.vn/kinh-te-ukraine-troi-day-trong-xung-dot-voi-nga-dong-tien-dang-tro-lai-moscow-noi-gi-249432.html