Les attentes concernant le plancher aurifère face à la soif de matières premières

La pénurie de matières premières a engendré des difficultés sans précédent sur le marché de l'or. Photo : Duc Thanh

Le sol doré ne suffit pas à étancher la soif de matières premières.

Selon M. Vu Hung Son, secrétaire général de l'Association vietnamienne du commerce de l'or, la pénurie de matières premières a engendré des difficultés sans précédent sur le marché de l'or. Les entreprises attendent actuellement que la Banque d'État du Vietnam (SBV) délivre prochainement les licences d'importation d'or et mette en place une salle de marché dédiée.

« À ma connaissance, la Banque d'État s'apprête à octroyer des licences d'importation d'or à plusieurs banques et entreprises. Par ailleurs, elle étudie la possibilité de créer une bourse de l'or, dont la mise en œuvre se déroulera en trois phases. Dans un premier temps, à titre expérimental, la bourse n'acceptera que de l'or brut importé ; dans un second temps, elle inclura des lingots et de l'or brut national ; et dans un troisième temps, elle proposera des produits dérivés et des certificats d'or. Ce n'est qu'à ce stade que le marché de l'or sera pleinement opérationnel », a indiqué M. Son.

Bien qu'ils s'attendent à ce que la Banque d'État délivre prochainement une licence d'importation d'or et crée une bourse de l'or, de nombreuses petites entreprises aurifères craignent que l'or importé ne soit utilisé par les banques et les grandes entreprises pour leurs opérations internes, tandis que les petites entreprises continueront de manquer de matières premières. Dès lors, même si la bourse de l'or est créée, elle ne pourra pas fonctionner faute d'approvisionnement.

D'après les experts, les lingots d'or ont toujours eu une double fonction : monnaie et marchandise. Cependant, le décret 24/2012/ND-CP a trop restreint la fonction de marchandise des lingots d'or, incitant les gens à se tourner vers les bijoux à des fins de thésaurisation. Par conséquent, le développement de la Bourse nationale de l'or physique doit commencer par l'approvisionnement en or brut, afin de garantir la production. Une fois cet approvisionnement stabilisé, la bourse pourra s'étendre au négoce de lingots d'or, un placement très prisé.

S’il est appliqué correctement, ce nouveau modèle contribuera à rendre le marché de l’or plus transparent et plus efficace en clarifiant le mécanisme d’achat, de vente et d’échange d’or physique ainsi que l’utilisation du crédit dans les activités commerciales.

Le quota d'importation d'or ne peut pas encore être supprimé.

À ce jour, la question des importations d'or reste controversée. Le Dr Le Xuan Nghia, expert en économie , estime que l'or devrait être considéré comme une marchandise comme les autres. Chaque année, selon les estimations, la quantité d'or de contrebande équivaut à environ 50 tonnes de la production nationale. Si cette quantité était importée officiellement, cela coûterait environ 5 milliards de dollars américains, une somme dérisoire comparée aux 11 milliards de dollars américains que le Vietnam dépense chaque année en devises étrangères pour importer des cigares, du vin et des cosmétiques. Par ailleurs, le maintien de l'interdiction des importations d'or ne ferait qu'accentuer les perturbations du marché et favoriser la contrebande. Cet expert pense même qu'à terme, le système de quotas d'importation d'or devrait être supprimé.

Avec des réserves d'or dans le peuple, laissons le peuple décider par lui-même.

— Dr Nguyen Duc Kien, expert en économie, ancien chef du groupe consultatif économique du Premier ministre

Je prévois que d'ici 2026, les entreprises de production et de commercialisation de bijoux en or et d'objets d'art seront approvisionnées en matières premières. Actuellement, le pays compte plus de 10 000 entreprises de ce secteur (dont 844 rien qu'à Hanoï ). Il est indispensable de trouver une solution pour leur permettre de poursuivre leurs activités et de contribuer aux recettes fiscales de l'État.

Concernant les réserves d'or détenues par le peuple, laissons ce dernier décider. Si l'État mène des politiques raisonnables et que le peuple lui fait confiance, la mobilisation de l'or auprès de ce dernier se fera naturellement.

Cependant, de nombreuses entreprises admettent également que, dans un premier temps, elles ne s'attendent pas à ce que le marché absorbe d'importantes quantités d'or importé. En effet, compte tenu du léger excédent de devises étrangères du Vietnam, il est très difficile d'importer suffisamment d'or pour satisfaire tous les besoins de la population, et l'économie doit privilégier d'autres secteurs d'importation. Par ailleurs, répondre au besoin légitime de la population de stocker de l'or tout en réduisant la demande d'or physique représente un défi majeur.

Face à la réalité du marché, un représentant de l'autorité de régulation du marché de Hanoï a déclaré que les fluctuations du marché de l'or dépassent désormais le cadre d'une simple transaction commerciale. L'or est devenu un facteur ayant un impact direct sur la sécurité financière et monétaire nationale, exigeant une intervention ferme, systématique et rapide des instances de régulation.

Le Dr Can Van Luc, économiste en chef de BIDV et membre du Conseil consultatif du Premier ministre, a également déclaré que le marché de l'or restera toujours conditionnel, lié aux taux de change et aux réserves de change. « Je ne suis pas favorable à l'incitation à investir dans l'or, et la création d'une bourse de l'or doit être soigneusement étudiée en termes de capacité. Même si nous sommes en pleine phase d'expérimentation, des solutions fondamentales doivent impérativement être mises en place », a-t-il commenté.

Selon les experts, importer de l'or ou créer une salle de marché dédiée à l'or constitue une étape importante dans le processus de changement de la gestion du marché de l'or, mais cela ne peut pas transformer ce marché immédiatement ; cela doit se faire progressivement.

Comment (0)