La Russie et la Chine s'allient, les BRICS prennent de l'ampleur, mais l'objectif n'est-il pas de renverser le dollar américain « instrumentalisé

Le monopole du dollar américain suscite une inquiétude croissante, non seulement dans l'hémisphère sud, mais aussi dans les principales économies occidentales. La coopération russo-chinoise est perçue comme une alliance et la dédollarisation comme un complot visant à renverser le billet vert. Est-ce vraiment le cas ?

Comment les BRICS contribueront-ils à la diversification des monnaies de réserve internationales ? (Source : Getty)

Dans un article récemment publié sur China-US Focus , le Dr Dan Steinbock, spécialiste du monde multipolaire, a fait remarquer que la pression en faveur de la diversification des monnaies de réserve mondiales existe depuis longtemps.

Ce problème s'est intensifié après 2008, mais il a suscité une attention croissante depuis 2022, notamment après le conflit russo-ukrainien (février 2022). Il constituera un sujet majeur lors du prochain sommet des BRICS et cette tendance devrait s'accentuer par la suite.

En 2016, le secrétaire au Trésor américain de l'époque, Jack Lew, avait averti : « Plus nous conditionnons l'utilisation du dollar américain et du système financier au respect continu de la politique étrangère, plus le risque est grand que les pays se tournent vers d'autres devises et d'autres systèmes financiers à moyen terme. »

Tant l’administration Trump que l’administration Biden ont ignoré les avertissements de M. Lew. De ce fait, les pays du Sud s’intéressent de plus en plus aux BRICS.

Le principal sujet abordé lors du sommet des BRICS à Johannesburg (Afrique du Sud) en août prochain sera la collaboration du bloc pour développer des systèmes de paiement alternatifs au dollar américain.

Risques liés au monopole du dollar américain

L'économiste Paul Krugman, lauréat du prix Nobel, souligne qu'une grande partie du commerce mondial s'effectue encore en dollars. De nombreuses banques situées hors des États-Unis acceptent les dépôts en dollars. De nombreuses entreprises étrangères empruntent en dollars. Les banques centrales détiennent la majeure partie de leurs réserves en dollars.

Néanmoins, le monopole « forcé » actuel du dollar américain – la dépendance disproportionnée du monde à l’égard de la monnaie américaine pour les règlements commerciaux et la facturation, la dépendance à son égard des entreprises et sociétés financières non américaines, et la part élevée du billet vert dans les réserves des banques centrales – suscite une inquiétude croissante non seulement dans l’hémisphère sud, mais aussi dans les principales économies occidentales.

L’« instrumentalisation » du dollar au nom de la communauté internationale, mais sans large consensus, mettrait en péril les factures et les paiements commerciaux, les entreprises étrangères et les réserves des banques centrales.

La secrétaire au Trésor américain, Janet Yellen, a récemment déclaré qu'il n'existait toujours pas d'alternative au système monétaire basé sur le dollar. Elle a toutefois mis en garde contre un scénario catastrophique si Washington ne parvenait pas à un accord sur un nouveau plafond de la dette.

De même, les Britanniques ont vanté la « chance » de la livre sterling jusqu'en 1914. Mais cette position prééminente a pris fin avec la crise économique britannique qui a suivi 1945.

Bien que le début du XXIe siècle présente ses propres caractéristiques, il n'y aura pas de différences majeures par rapport à il y a près d'un siècle.

Avantages de la diversification des devises internationales

Alors, comment les BRICS contribueront-ils à la diversification des monnaies de réserve internationales ?

Grâce à sa flexibilité organisationnelle, le bloc peut prendre des mesures unilatérales, bilatérales et multilatérales, impulsées par les économies fondatrices des BRICS (Brésil, Russie, Inde et Chine), de nouveaux membres ambitieux et des partenaires d'alliance qui partagent sa vision ou envisagent d'y adhérer.

Selon Anil Sooklal, ambassadeur d'Afrique du Sud chargé des relations avec l'Asie et les BRICS, environ 22 pays ont officiellement déposé une demande d'adhésion au groupe, tandis qu'un nombre équivalent de pays « se sont renseignés de manière informelle sur la possibilité de devenir membres des BRICS ». Parmi les pays intéressés par l'adhésion au bloc figurent l'Argentine, l'Iran, l'Arabie saoudite et les Émirats arabes unis (EAU).

Le nombre croissant de grandes économies émergentes à forte population capables de générer les « effets de réseau » et les « retombées positives » qui seront essentiels pour lancer l’infrastructure du système financier mondial alternatif proposé.

À la veille du conflit en Ukraine, l'Atlantic Council a décrit la Russie et la Chine comme des « partenaires de la dédollarisation ». (Source : RIA)

Cependant, les BRICS n'apportent pas simplement une dédollarisation. Leur objectif n'est pas d'éliminer le dollar, comme le prétendent souvent les critiques et les opposants politiques des BRICS, notamment en Occident. À la veille du conflit en Ukraine, l'Atlantic Council qualifiait la Russie et la Chine de « partenaires de la dédollarisation ».

Ce partenariat était censé être « une alternative au système de messagerie de paiement international SWIFT, dominé par les États-Unis ». L’accord entre la Russie et la Chine était autrefois perçu comme une alliance juridique et la dédollarisation comme un complot visant à remplacer le dollar.

La réalité est pourtant quelque peu différente. Les BRICS n'ont que peu à voir avec des pays cherchant à perturber subtilement l'ordre international. À l'instar des gestionnaires d'actifs soucieux de maintenir une diversification adéquate de leurs portefeuilles, l'objectif stratégique des BRICS est la diversification et le réajustement, et non une simple dédollarisation.

De la banque keynésienne à la diversification des devises des BRICS

Aujourd'hui, la plupart des économies des BRICS restent fortement dépendantes du dollar américain, tandis que celles sanctionnées par Washington et/ou ses alliés ont considérablement réduit leurs réserves en dollars, optant souvent pour l'or.

Ce que recherchent les principales économies des BRICS, c'est un régime monétaire mondial plus diversifié. Si cette diversification n'est pas progressive et pérenne, elle pourrait être bouleversée par une crise mondiale majeure et soudaine. L'objectif des BRICS n'est pas de remplacer le dollar américain, mais de diversifier le système monétaire afin qu'il reflète mieux l'économie mondiale actuelle.

Rétrospectivement, cette idée n'est pas nouvelle. John Maynard Keynes, économiste britannique et l'une des figures les plus influentes du XXe siècle, avait déjà présenté un argument similaire en faveur du Bancor – une monnaie supranationale (dont le nom s'inspire du mot français « banque ») – lors d'un événement en 1944. Cependant, cette idée avait été rejetée par les négociateurs américains.

À cette époque, la livre sterling et le dollar américain étaient les principales monnaies de réserve mondiales. Cependant, M. Keynes a averti que la primauté du dollar entraînerait une grande incertitude et une forte volatilité après la reconstruction et la reprise de l'Europe occidentale et des autres grandes économies.

C’est précisément ce qui s’est produit en 1971, lorsque le président Nixon a unilatéralement mis fin à la convertibilité du dollar américain en or. Bien qu’introduite comme une mesure temporaire, cette décision a de facto transformé le billet vert en une monnaie fiduciaire à taux de change flottant.

Lorsque l'or a cessé d'être une mesure de la valeur, la perception de la valeur a remplacé la valeur elle-même. Il en a résulté un choc de l'or qui s'est propagé à travers le monde avec la double crise pétrolière, suivie d'une multiplication par quatre des prix du pétrole, puis d'inflation et de stagflation, et enfin de taux d'intérêt américains record et d'un réarmement massif.

Sur le plan géopolitique, les États-Unis ont continué de s'appuyer sur les principales économies occidentales et sur le Japon, mais en matière d'économie internationale, ils ont refusé d'abandonner leur position dominante. De ce fait, le monopole du dollar américain a contribué à la formation de bulles spéculatives dans les années 1980, au début des années 1990, au début des années 2000 et enfin en 2008.

En pleine Grande Récession, le gouverneur de la banque centrale chinoise, Zhou Xiaochuan, a relancé l'idée et a appelé les principales économies occidentales à « réformer systématiquement le système monétaire international ».

Des engagements importants ont été pris au sein de l'Union européenne (UE), des États-Unis et du Japon, mais sans résultats significatifs. C'est pourquoi des organisations telles que la Nouvelle Banque de développement des BRICS (NBD) et la Banque asiatique d'investissement pour les infrastructures (BAII) s'efforcent de trouver de nouveaux mécanismes monétaires.

Les BRICS ne souhaitent pas bouleverser l'ordre mondial. Ils cherchent au contraire à promouvoir directement la diversification. Leur démarche reflète également les aspirations à une économie mondiale multipolaire, où les perspectives de croissance mondiale reposent sur les grandes économies émergentes.

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