La Russie et la Chine s'unissent, les BRICS montent en puissance, mais l'objectif n'est pas de renverser le dollar « militarisé

Le monopole du dollar suscite de plus en plus d'inquiétudes, non seulement dans l'hémisphère Sud, mais aussi dans les principales économies occidentales. La coopération russo-chinoise est perçue comme une alliance et la dédollarisation comme un complot visant à renverser le dollar. Est-ce vraiment le cas ?

Comment les BRICS contribueront-ils à la diversification des monnaies de réserve internationales ? (Source : Getty)

Récemment, dans un article sur China-US Focus , le Dr Dan Steinbock, stratège sur le monde multipolaire, a commenté que la pression pour diversifier la monnaie de réserve mondiale existe depuis longtemps.

Ce problème s'est intensifié après 2008, mais a gagné en importance depuis 2022, notamment après le conflit russo-ukrainien (février 2022). Il constituera un sujet majeur du prochain sommet des BRICS et cette tendance devrait s'accentuer encore après celui-ci.

En 2016, le secrétaire au Trésor américain de l’époque, Jack Lew, a averti que : « Plus nous conditionnons l’utilisation du dollar américain et du système financier au respect continu de la politique étrangère, plus grand est le risque que les pays se tournent vers d’autres devises et d’autres systèmes financiers à moyen terme. »

Tant l'administration Trump que l'administration Biden ont ignoré les avertissements de M. Lew. De ce fait, les pays du Sud s'intéressent de plus en plus aux BRICS.

Le thème principal du sommet des BRICS à Johannesburg (Afrique du Sud) en août prochain sera la collaboration entre les pays pour développer des systèmes de paiement alternatifs au dollar américain.

Risques liés au monopole du dollar américain

L'économiste Paul Krugman, lauréat du prix Nobel, souligne qu'une grande partie du commerce mondial se règle encore en dollars. De nombreuses banques basées hors des États-Unis acceptent les dépôts en dollars. De nombreuses entreprises hors des États-Unis empruntent en dollars. Les banques centrales détiennent la plupart de leurs réserves en dollars.

Néanmoins, le monopole « forcé » actuel du dollar américain – la dépendance disproportionnée du monde envers la monnaie américaine pour les règlements commerciaux et la facturation, la dépendance des sociétés et entreprises financières non américaines à son égard, et la part élevée du billet vert dans les réserves des banques centrales – suscitent de plus en plus d’inquiétudes non seulement dans l’hémisphère sud, mais aussi dans les principales économies occidentales.

La « militarisation » du dollar au nom de la communauté internationale mais sans large consensus mettrait en péril les factures et les paiements commerciaux, les sociétés étrangères et les réserves des banques centrales.

Récemment, la secrétaire américaine au Trésor, Janet Yellen, a déclaré qu'il n'existait toujours pas d'alternative au système monétaire basé sur le dollar. Elle a également mis en garde contre un scénario catastrophe si Washington ne parvenait pas à s'entendre sur un nouveau plafond d'endettement.

De même, les Britanniques ont vanté la « chance » de la livre sterling jusqu’en 1914. Mais cette position prééminente a pris fin avec l’économie britannique surmenée après 1945.

Bien que le début du XXIe siècle ait ses propres caractéristiques, il n’y aura pas trop de différences par rapport à il y a près d’un siècle.

Avantages de la diversification des devises internationales

Alors, comment les BRICS contribueront-ils à diversifier les monnaies de réserve internationales ?

Grâce à sa flexibilité organisationnelle, le bloc peut prendre des mesures unilatérales, bilatérales et multilatérales, sous l’impulsion des économies fondatrices des BRICS (Brésil, Russie, Inde et Chine), des nouveaux membres ambitieux et des partenaires de l’alliance qui partagent sa vision ou envisagent d’adhérer.

Selon Anil Sooklal, ambassadeur d'Afrique du Sud chargé des relations avec l'Asie et les BRICS, environ 22 pays ont officiellement déposé une demande d'adhésion au groupe, tandis qu'un nombre équivalent de pays ont « officieusement sollicité l'adhésion ». Parmi les pays intéressés figurent l'Argentine, l'Iran, l'Arabie saoudite et les Émirats arabes unis (EAU).

Le nombre croissant de grandes économies émergentes très peuplées peut générer le type d’« effets de réseau » et de « retombées positives » qui seront essentiels pour relancer l’infrastructure du système financier mondial alternatif proposé.

À la veille du conflit en Ukraine, l'Atlantic Council a qualifié la Russie et la Chine de « partenaires dans la dédollarisation ». (Source : RIA)

Cependant, l'apport des BRICS ne se limite pas à la dédollarisation. L'objectif n'est pas de supprimer le billet vert, comme le prétendent souvent les critiques et les opposants politiques des BRICS, notamment en Occident. À la veille du conflit en Ukraine, l'Atlantic Council a qualifié la Russie et la Chine de « partenaires dans la dédollarisation ».

Ce partenariat était censé être « une alternative au système mondial de messagerie de paiement par carte de crédit SWIFT, dominé par les États-Unis ». La « poignée de main » entre la Russie et la Chine était autrefois perçue comme une alliance légale et la dédollarisation comme un « complot » visant à remplacer le billet vert.

La réalité est toutefois quelque peu différente. Les BRICS n'ont rien à voir avec des pays cherchant à perturber subtilement l'ordre international. À l'instar des gestionnaires d'actifs soucieux de maintenir une diversification adéquate de leurs portefeuilles, leur objectif stratégique est plutôt la diversification et le rééquilibrage, et non la simple dédollarisation.

Du bancor keynésien à la diversification monétaire des BRICS

Aujourd’hui, la plupart des économies des BRICS restent fortement dépendantes de la monnaie américaine, tandis que celles sanctionnées par Washington et/ou ses alliés ont considérablement réduit leurs réserves en dollars, optant souvent pour l’or.

Les principales économies des BRICS aspirent à un régime monétaire mondial plus diversifié. Si ce n'est pas graduellement et durablement, une crise mondiale majeure et soudaine entraînera une évolution. L'objectif des BRICS n'est pas de remplacer le dollar américain, mais de diversifier le système monétaire afin qu'il reflète mieux l'économie mondiale actuelle.

Rétrospectivement, cette idée n'est pas nouvelle. John Maynard Keynes, économiste britannique et l'une des figures les plus influentes du XXe siècle, a avancé un argument similaire en faveur de la Bancor – une monnaie supranationale (dont le nom est inspiré du mot français « banque ») – lors d'un événement en 1944. Cependant, l'idée a été rejetée par les négociateurs américains.

À cette époque, la livre sterling et le dollar américain étaient les principales monnaies de réserve mondiales. Cependant, M. Keynes a averti que la primauté du billet vert engendrerait une grande incertitude et une grande volatilité après la reconstruction et le redressement de l'Europe occidentale et d'autres grandes économies.

C'est exactement ce qui s'est produit en 1971, lorsque le président Nixon a unilatéralement mis fin à la convertibilité du dollar américain en or. Bien qu'introduite comme mesure temporaire, cette décision a fait du billet vert une monnaie fiduciaire flottante.

Lorsque l'or a cessé d'être un indicateur de valeur, la perception de la valeur a remplacé la valeur elle-même. Il en est résulté un choc de l'or qui s'est répercuté dans le monde entier : deux crises pétrolières, suivies d'un quadruplement des prix du pétrole, puis d'inflation et de stagflation, et enfin de taux d'intérêt record aux États-Unis et d'un réarmement massif.

Sur le plan géopolitique, les États-Unis ont continué de dépendre des grandes économies occidentales et du Japon, mais sur le plan économique international, ils ont refusé de renoncer à leur privilège dominant. De ce fait, le monopole du dollar américain a contribué à la formation de bulles spéculatives dans les années 1980, au début des années 1990, au début des années 2000 et enfin en 2008.

Au milieu de la Grande Récession, le gouverneur de la banque centrale chinoise, Zhou Xiaochuan, a relancé l’idée et a appelé les principales économies occidentales à « réformer systématiquement le système monétaire international ».

Des engagements importants ont été pris par l'Union européenne (UE), les États-Unis et le Japon, mais aucun résultat significatif n'a été enregistré. Par conséquent, des organisations telles que la Nouvelle Banque de Développement des BRICS (NBD) et la Banque Asiatique d'Investissement pour les Infrastructures (BAII) s'efforcent de trouver de nouveaux arrangements monétaires.

Les BRICS ne souhaitent pas perturber l'ordre mondial. Ils cherchent plutôt à promouvoir directement la diversification. Leur démarche reflète également les aspirations d'une économie mondiale multipolaire, où les perspectives de croissance mondiale sont tirées par les grandes économies émergentes.

Risques liés au monopole du dollar américain

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Du bancor keynésien à la diversification monétaire des BRICS

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