Lors du séminaire « Investissement 2025 : Décryptage des variables – Identification des opportunités », de nombreux avis ont suggéré que les perspectives économiques du Vietnam seraient prometteuses, avec un PIB projeté supérieur à celui de 2024 et une inflation maîtrisée.
D'après M. Luong Van Khoi, directeur adjoint de l'Institut central de recherche en gestion économique, la croissance du PIB en 2024 dépassera l'objectif de 66,5 % et pourrait atteindre 7,06 %. Ceci laisse présager une croissance du PIB encore plus positive en 2025.
Les opportunités s'accompagnent de défis.
Plus précisément, les trois secteurs économiques ont connu une croissance stable, les secteurs industriel et des services affichant une forte progression. Une fois pleinement mises en œuvre, les lois relatives au foncier, au logement, à l'immobilier et aux appels d'offres auront un impact significatif sur la croissance du PIB en 2025.
Parallèlement, M. Hoang Xuan Trung (Citi Bank Vietnam) estime que la croissance du PIB vietnamien se poursuivra dans les années à venir, entraînant une hausse du revenu par habitant. La jeunesse de la population, encline à consommer davantage, stimulera la consommation intérieure. Des réformes ambitieuses, telles que les fusions et la rationalisation de l'administration, contribueront à instaurer un climat des affaires favorable, à promouvoir une croissance économique durable et à renforcer la capacité de l'économie à faire face aux fluctuations imprévues.
Le Dr Nguyen Tri Hieu a souligné que la conjoncture mondiale instable de 2024 a représenté une année difficile pour le Vietnam. Du fait de sa forte ouverture, l'économie vietnamienne n'a pas été épargnée par ces répercussions. Néanmoins, elle est restée stable, témoignant ainsi de sa capacité renforcée à résister aux risques et obstacles externes. Cette stabilité se manifeste non seulement par la croissance du PIB, mais aussi par une maîtrise efficace de l'inflation.
En 2025, dans un contexte mondial toujours complexe et face à de nombreux défis économiques nationaux, la question que se posent experts et investisseurs est la suivante : quel sera le meilleur choix d'investissement pour 2025 ?
Selon M. Hieu, concernant les taux de change, l'indice du dollar américain a fortement progressé récemment, entraînant une hausse du taux de change du dong vietnamien, qui est passé de 24 265 VND/USD début 2024 à 25 318 VND/USD fin 2024, soit une augmentation de 4,34 %. Le dong pourrait continuer à subir ces fluctuations en 2025. Le commerce extérieur du Vietnam avec les États-Unis, effectué en dollars américains, constituera également un défi. Toutefois, M. Hieu estime que les perspectives pour l'économie vietnamienne en 2025 demeurent importantes, grâce aux investissements de capitaux provenant d'entreprises américaines, notamment dans les secteurs des hautes technologies et des semi-conducteurs.
Selon Mme Dang Thuy Ha, directrice de la recherche sur le comportement des consommateurs (NielsenIQ Vietnam), les résultats de l'enquête de l'entreprise montrent que 67 % des Vietnamiens estiment que leur situation financière s'améliore, un chiffre nettement supérieur aux 50 % de l'enquête de l'année précédente.
Lors du forum « Facteurs de croissance des entreprises dans le nouveau contexte », le Dr Can Van Luc, membre du Conseil consultatif national de politique financière et monétaire, a déclaré : « En 2025, de nombreuses prévisions d’institutions financières internationales indiquent que le taux de croissance du Vietnam devrait se situer autour de 6,5 %. Cependant, de nombreux indicateurs suggèrent une croissance plutôt comprise entre 6,6 % et 6,8 %, voire plus élevée, de l’ordre de 7 % à 7,5 %. »
D'un autre point de vue, le professeur agrégé Tran Dinh Thien, ancien directeur de l'Institut vietnamien d'économie, estime que le Vietnam évolue de manière très positive dans ses relations d'intégration internationale. Cependant, les ressources humaines demeurent un axe d'amélioration. Le Dr Tran Du Lich a indiqué que le Vietnam représente actuellement 1,3 % des parts de marché mondiales des importations et figure parmi les 25 premiers pays exportateurs au monde, avec un chiffre d'affaires à l'exportation d'environ 400 milliards de dollars américains, soit 80 % du PIB. Toutefois, la contribution réelle des exportations à la création de valeur ajoutée n'atteint que 25 %, les 75 % restants dépendant du marché intérieur.
Quel sera le classement du Vietnam dans l'économie mondiale en 2025 ?
La banque UOB (Singapour) prévoit une croissance du PIB vietnamien de 6,6 % en 2025. Pour l'ensemble de l'année 2024, UOB anticipe une hausse de 18 % des exportations vietnamiennes, soit la plus forte croissance depuis 2021. La banque Standard Chartered prévoit une croissance de l'économie vietnamienne de 6,7 % en 2025 et de 7,5 % pour le premier semestre. Elle prévoit également un taux de change USD/VND de 25 450 VND/USD au deuxième trimestre 2025.
D'après les prévisions des experts du Fonds monétaire international (FMI), l'économie vietnamienne devrait atteindre 506 milliards de dollars américains en 2025. Ce chiffre, qui place le Vietnam parmi les 15 premières économies d'Asie et au 33e rang mondial, témoigne du développement rapide de l'économie vietnamienne, porté par un essor du secteur manufacturier et des investissements étrangers. Il représente une forte progression par rapport aux 433 milliards de dollars américains de PIB et à la 34e place enregistrés en 2023. En 2020, le PIB du Vietnam s'élevait à 346 milliards de dollars américains, le classant au 37e rang mondial. Le FMI prévoit également une croissance de 7 % pour l'économie vietnamienne en 2024, la plaçant ainsi parmi les rares économies affichant des taux de croissance élevés dans la région et dans le monde.
Parallèlement, les États-Unis conservent leur position de leader mondial – une place qu'ils occupent depuis plus d'un siècle – avec un PIB projeté à 30 300 milliards de dollars en 2025. La Chine les suit de près avec un PIB de 19 500 milliards de dollars, ce qui marque sa quinzième année consécutive en tant que deuxième économie mondiale. À eux deux, ces pays représentent environ 40 % du PIB mondial total.
Les cours de l'or deviendront-ils moins volatils et les prix des appartements baisseront-ils ?
Cependant, malgré cet optimisme, les experts économiques estiment que l'économie vietnamienne continuera de faire face à des défis en 2025. Parmi ceux-ci figurent les fluctuations du marché de l'or et des prix des appartements.
Depuis début 2024, les cours de l'or au Vietnam ont connu de fortes fluctuations, atteignant de nouveaux sommets. Afin de stabiliser le marché, la Banque d'État du Vietnam a mis en œuvre diverses mesures, mais celles-ci se sont avérées peu efficaces.
Alors que le prix de l'or SJC a atteint son plus haut niveau en 2023, à 77 millions de VND l'once fin novembre, il s'établit depuis à 90 millions de VND l'once. Parallèlement, le prix des bagues en or a également connu une forte hausse, passant d'environ 62 millions de VND début 2024 à environ 88 millions de VND actuellement.
Malgré les prix records de l'or, le marché intérieur de l'or reste un sujet d'intérêt majeur. Notamment, l'écart entre les prix d'achat et de vente demeure très important, avoisinant les 4 millions de VND par once, même si la différence entre les cours de l'or SJC en Chine et les cours mondiaux s'est considérablement réduite, passant de près de 20 millions de VND par once à 3-4 millions de VND par once.
En 2025, les experts financiers et bancaires estiment que, même si des obstacles subsisteront sur le marché de l'or, il est fort probable que les prix de l'or ne fluctuent plus de manière excessive, car les autorités réglementaires adapteront avec souplesse les politiques de gestion du marché, renforceront la supervision et exerceront un contrôle strict afin de prévenir la spéculation.
Concernant ce problème, selon M. Tran Hoang Ngan (député de Hô Chi Minh-Ville à l'Assemblée nationale), la solution fondamentale réside dans la création d'une bourse des matières premières, avec une bourse de l'or reliée au marché mondial, ce qui permettrait de résoudre les problèmes liés aux prix de l'or et à l'équilibre entre l'offre et la demande nationales. Parallèlement, un groupe d'experts de l'Université nationale d'économie a proposé d'abolir le monopole sur l'importation, la production et le commerce des lingots d'or, afin de garantir l'interconnexion des marchés de l'or national et international. En outre, un contrôle strict de la contrebande d'or est nécessaire pour limiter les hausses excessives des prix dues à une demande artificielle.
D'après l'économiste Phan Dung Khanh, il est peu probable que l'or maintienne sa tendance haussière en 2025. M. Khanh a souligné que, historiquement, le cycle décennal de l'or est généralement caractérisé par une évolution latérale, avec seulement une ou deux années de fortes hausses suivies d'une ou deux années de baisses. Jusqu'à présent, l'or a connu une période de hausse relativement longue et rare, rendant une flambée significative en 2025 hautement improbable.
Concernant le marché immobilier en général et les appartements en particulier, M. Dinh Minh Tuan, expert en immobilier, a fourni les chiffres suivants : en novembre 2024, le prix de vente des appartements à Hanoï a atteint 61 millions de VND/m². Il a prédit qu’en 2025, le segment du marché primaire des appartements à Hanoï « disparaîtrait » à un prix de 50 millions de VND/m².
Lors du séminaire « Marché immobilier hanoïen : quelles sont les options de logement et d'investissement durables ? », M. Nguyen Van Dinh, vice-président de l'Association vietnamienne de l'immobilier et président de l'Association vietnamienne des agents immobiliers, a déclaré que le marché immobilier hanoïen présentait des signes positifs. Il a toutefois souligné l'absence totale de logements abordables, tandis que les appartements de gamme moyenne se font de plus en plus rares. Les nouveaux programmes immobiliers affichent tous des prix de départ de 60 millions de VND/m² ou plus.
De plus, le maintien de prix élevés sur le marché primaire, sans perspective de baisse significative, a incité les gens à prendre des décisions d'achat de maison plus tôt, notamment en raison des craintes que les prix continuent d'augmenter à l'avenir.
Au quatrième trimestre 2024, l'indice des prix des appartements à Hanoï a augmenté de 64 % par rapport au deuxième trimestre 2019. Le prix de vente moyen des logements neufs s'est approché des 60 millions de VND/m². Les prix des appartements d'occasion ont continué à afficher des prix élevés, bien que la liquidité se soit progressivement stabilisée après une période de croissance rapide.
D'après un rapport du cabinet d'études de marché Onehousing, aucun appartement abordable (moins de 30 millions de VND/m²) n'a été mis sur le marché à Hanoï depuis huit trimestres consécutifs. Le segment des appartements haut de gamme (entre 50 et 80 millions de VND/m²) représente 61 % des nouvelles constructions. Le marché du neuf à Hanoï manque d'appartements à moins de 50 millions de VND/m².
Un représentant de OneHousing a déclaré que les appartements neufs à moins de 50 millions de VND/m² ont « disparu » pour plusieurs raisons. L'une des plus importantes est le nombre limité de nouveaux projets ; l'offre totale à Hanoï en 2024 est d'environ 22 000 appartements, alors que, selon le Département de la population de Hanoï, la capitale accueille 160 000 nouveaux habitants chaque année, ce qui engendre une forte demande de logements.
Ainsi, selon les professionnels de l'immobilier, en 2025, les prix des terrains et des appartements à Hanoï resteront élevés par rapport au marché d'Hô Chi Minh-Ville. D'après l'Association vietnamienne des agents immobiliers (VARS), le marché ne comblera pas de sitôt la pénurie de logements abordables, qui constitue sa principale demande.
Professeure agrégée Dr Nguyen Thuong Lang : L’objectif de croissance du PIB pour 2025 est tout à fait réalisable.
L'Assemblée nationale a adopté une résolution relative au Plan de développement socio-économique pour 2025, qui prévoit un taux de croissance du produit intérieur brut (PIB) d'environ 6,5 à 7 %, avec un objectif de 7 à 7,5 %. Le PIB par habitant devrait atteindre environ 4 900 dollars américains. Le taux de croissance moyen de l'indice des prix à la consommation (IPC) est estimé à environ 4,5 %. Selon Nguyen Thuong Lang, professeure agrégée et experte en économie, cet objectif est plutôt prudent. « Actuellement, les moteurs traditionnels de croissance, tels que l'investissement public, l'investissement privé et le commerce extérieur, sont fortement encouragés. De nouveaux moteurs, comme la transformation numérique, la transition écologique et le développement du tourisme, prennent également une importance croissante. La décentralisation, la simplification des procédures administratives et la création de conditions favorables au développement du potentiel local contribueront à mobiliser davantage de ressources et d'innovations locales. Il apparaît donc que le Vietnam dispose de nombreux nouveaux leviers de croissance, conjugués à l'amélioration du climat des affaires, ce qui devrait engendrer un développement important dans les années à venir. Dans un scénario optimiste, je prévois une croissance du PIB vietnamien de 7,5 à 8 % en 2025 », a souligné la professeure associée Nguyen Thuong Lang.
Professeur associé Ngo Tri Long : Une structure organisationnelle rationalisée est une condition favorable aux activités commerciales et d’investissement.
Les perspectives de croissance économique du Vietnam pour 2025 sont jugées positives, grâce à des atouts internes solides et à des améliorations dans de nombreux secteurs clés. Cependant, pour atteindre cet objectif, M. Long estime que des solutions novatrices, telles que la réforme institutionnelle, la création d'un environnement des affaires favorable et un soutien fiscal aux entreprises et aux particuliers, doivent être mises en œuvre avec plus de détermination. L'ancien directeur de l'Institut de recherche sur les prix et les marchés (ministère des Finances) a souligné que la réforme de l'appareil d'État est un moteur essentiel de la croissance économique. Des politiques de lutte contre le gaspillage et de rationalisation de l'appareil d'État engendreront de nombreux changements positifs, notamment l'amélioration du climat des investissements, l'attraction des capitaux étrangers et la promotion d'un développement durable. Un appareil d'État rationalisé réduira les charges administratives, créant ainsi des conditions plus favorables aux activités commerciales et d'investissement.
Source : https://daidoanket.vn/du-bao-kinh-te-viet-nam-2025-nhieu-chi-dau-tich-cuc-10298580.html
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