De nombreuses entreprises émettent à nouveau des obligations.

Le marché obligataire montre des signes de reprise avec le retour des entreprises après une longue absence. (Illustration : Luc Giang)

La société par actions Binh Duong Mineral and Construction (Bimico - Code : KSB) vient d'annoncer le succès de son émission obligataire KSBH2429001 d'une valeur de 300 milliards de VND. Ces obligations ont une durée de 5 ans, un taux d'intérêt de 10 % par an et arrivent à échéance le 28 juin 2029.

D'après les informations disponibles, KSB n'a repris que récemment ses levées de fonds par ce biais, après plus de trois ans d'interruption. Sa dernière émission obligataire remonte à fin avril 2021, date à laquelle KSB a levé avec succès 350 milliards de VND auprès d'un investisseur institutionnel national.

Au deuxième trimestre 2024, Bimico a enregistré un chiffre d'affaires de 150 milliards de VND, en baisse de près de 6 % par rapport à la même période de l'année précédente. Le coût des marchandises vendues a diminué de près de 30 %, pour s'établir à 56,4 milliards de VND. En raison de la forte hausse des charges, le bénéfice net de l'entreprise au deuxième trimestre n'a atteint que 12,1 milliards de VND, soit une baisse de 74 % par rapport à la même période en 2023. Cette situation s'explique principalement par une diminution de 20 milliards de VND des autres produits.

Au cours du premier semestre, Bimico a enregistré un chiffre d'affaires net de 192,8 milliards de VND, en baisse de plus de 29 % par rapport à la même période de l'année précédente. Le bénéfice net après impôts s'est établi à 21,3 milliards de VND, soit une diminution de 64 % par rapport à la même période en 2023.

Au cours du premier semestre, Bimico a levé plus de 610 milliards de VND grâce à des émissions d'actions et à des apports en capital de ses actionnaires, et plus de 265 milliards de VND par emprunt. Parallèlement, la société a également consacré 650,8 milliards de VND au remboursement de sa dette principale.

De même, la société par actions d'investissement dans les infrastructures de Hô Chi Minh -Ville (code : CII) a émis avec succès l'obligation CIIB2427001, levant 300 milliards de VND à un taux d'intérêt de 9,95 % par an. Cette obligation a une durée de trois ans et arrive à échéance le 22 juillet 2027.

Cela marque également le retour de CII sur le marché obligataire après trois ans d'absence. Sa dernière émission remonte au 24 mai 2021, date à laquelle la société a émis avec succès 2 millions d'obligations auprès d'un fonds d'investissement en valeurs mobilières, levant ainsi 200 milliards de VND à un taux d'intérêt de 11,5 % par an. Ces obligations sont arrivées à échéance un an après leur émission, le 24 mai 2022.

À la fin du deuxième trimestre 2024, CII a enregistré un chiffre d'affaires net de 699 milliards de VND, en baisse de 17 % par rapport à la même période de l'année précédente. Durant cette période, le coût des marchandises vendues de CII a diminué de manière significative, générant un bénéfice brut de 413 milliards de VND, soit le double de celui enregistré au deuxième trimestre 2024. En conséquence, CII a dégagé un bénéfice net après impôt de 129 milliards de VND au deuxième trimestre, en hausse de 55 % par rapport à la même période de l'année précédente.

Au cours des six premiers mois de l'année, le chiffre d'affaires net de CII a atteint 1 577 milliards de VND, soit une légère baisse par rapport à la même période de l'année précédente ; le bénéfice après impôt a atteint 452 milliards de VND, soit 3,8 fois plus qu'à la même période de l'année précédente.

La société par actions IPA Investment Group (code : IPA) a également émis avec succès deux tranches d’obligations d’une valeur totale de 1 042 milliards de VND. Ces deux tranches présentent un taux d’intérêt de 9,5 % par an, une durée de 5 ans et arrivent à échéance en juin 2029.

Avant ces deux émissions obligataires, la dernière émission d'IPA remontait à mars 2022, et avait permis de lever avec succès 1 000 milliards de VND, cette émission arrivant à échéance en février 2025.

Au deuxième trimestre 2024, le chiffre d'affaires net d'IPA a atteint 163,5 milliards de VND, soit une augmentation de 3,3 fois par rapport à la même période de l'année précédente. Cependant, le bénéfice net après impôts n'a atteint que 87,9 milliards de VND, en baisse de 42,6 % par rapport à la même période de l'année précédente. Cette situation s'explique principalement par une diminution des produits financiers, tandis que les charges financières ont quadruplé par rapport à la même période de l'année précédente.

Au cours des six premiers mois de l'année, le chiffre d'affaires net d'IPA a atteint 1 080 milliards de VND et le bénéfice avant impôt s'est élevé à 425 milliards de VND, soit 49,2 % de l'objectif de bénéfice annuel.

Outre les sociétés susmentionnées qui ont repris leurs émissions d'obligations, le marché a également vu plusieurs entreprises émettre des obligations pour la première fois cette année, telles que Hai Dang Real Estate Investment and Development Co., Ltd., qui a réalisé 3 émissions depuis le début de l'année (au 1er août 2024), levant un total de 5 350 milliards de VND ; Da Nang Information Technology Park Development Joint Stock Company a également enregistré sa première émission obligataire d'une valeur de 500 milliards de VND ; et Sun Group Joint Stock Company a également commencé à émettre des obligations depuis fin 2023 avec 4 émissions, levant un total de 2 300 milliards de VND…

Source : https://laodong.vn/kinh-doanh/nhieu-doanh-nghiep-phat-hanh-trai-phieu-tro-lai-1374767.ldo