Facteurs influençant le marché boursier début 2025

Ces facteurs pourraient influencer les tendances et l'évolution du marché au sein des différents secteurs d'activité dans les prochains mois. C'est l'avis de la société par actions Nhat Viet Securities (VFS).

VFS propose deux scénarios pour le marché boursier en janvier. Dans le premier scénario, l'indice VN-Index fluctue entre 1 250 et 1 300 points. La société de courtage recommande aux investisseurs de privilégier les transactions à court terme en se basant sur cette fourchette de fluctuation : acheter en bas de la fourchette et prendre leurs bénéfices lorsque le cours atteint la hausse. Il est déconseillé de se précipiter à l'achat. Dans le second scénario, si l'indice VN-Index dépasse 1 300 points, VFS recommande aux investisseurs d'attendre une correction du marché avant de tester à nouveau cette zone de seuil afin d'identifier un point d'entrée.

Les experts de la Saigon - Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS) ont déclaré que la semaine dernière (du 30 décembre 2024 au 3 janvier 2025), l'indice VN-Index a évolué de manière moins positive, en particulier lors des deux premières séances de bourse de 2025, lorsque l'indice était soumis à une forte pression de correction.

L'indice VN-Index n'a pas réussi à se maintenir dans la zone de support importante située autour de 1 260 points, correspondant au cours moyen des 200 dernières séances. À la clôture de la semaine de bourse du 30 décembre 2024 au 3 janvier 2025, l'indice VN-Index a reculé de 1,61 % pour s'établir à 1 254,59 points, un niveau inférieur au cours moyen des 200 dernières séances et supérieur à 1 250 points, qui correspond à la zone de prix la plus élevée de 2023.

La liquidité a diminué lors des premières séances de la semaine et a fortement augmenté lors de la dernière séance, témoignant d'une forte pression d'ajustement soudaine sur de nombreux groupes et codes boursiers.

Le marché est divisé, avec des zones vertes et rouges entremêlées, et les cours des actions fluctuent légèrement. La pression corrective se concentre sur les secteurs de la finance, de l'assurance et de l'immobilier, tandis que les zones vertes et rouges s'entremêlent dans les secteurs du pétrole et du gaz, des engrais…

SHS a commenté la tendance à court terme : l’indice VN s’est ajusté, accumulant des points sous la zone de résistance des 1 265 points et au-dessus de la zone de support située autour des 1 250 points. La tendance à moyen terme de l’indice VN se maintient dans un large canal d’accumulation compris entre 1 200 et 1 300 points, avec une zone d’équilibre autour des 1 250 points. La zone de résistance la plus forte se situe autour des 1 300 points ; il s’agit de la zone de pic des mois de mars-juillet 2024 et de septembre-octobre 2024.

Selon SHS, le marché a abordé l'année 2025 avec de fortes perspectives après deux années consécutives de croissance en 2023 et 2024, avec des hausses respectives de 12,2 % et 12,1 %. En 2025, SHS prévoit que l'indice VN-Index continuera de progresser dans une fourchette de prix étroite, entre 1 200 et 1 300 points, au cours des deux premiers mois de l'année.

Le marché pourrait s'améliorer à la fin du premier trimestre 2025 et au début du deuxième trimestre 2025. L'indice VN-Index devrait augmenter de 10 à 12 % en 2025 par rapport à 2024, avec une fourchette de prix prévue de 1 400 à 1 410 points.

En 2024, le secteur bancaire a connu une évolution positive, avec une hausse significative des cours et une forte augmentation des liquidités. De nombreuses valeurs vedettes, telles que LPB (+31,8 %), TCB (+59,9 %), HDB (+56,9 %) et CTG (+39,5 %), ont affiché des performances remarquables.

SHS reconnaît que le secteur bancaire est considéré comme le « moteur » et la force motrice de la croissance économique , avec une croissance du crédit de 13 à 15 % ces dernières années.

En 2025, la Banque d'État prévoit également d'accroître la croissance du crédit de 16 %, parallèlement aux plans d'augmentation de capital des principales banques, ce qui constituera un moteur de croissance important pour le groupe bancaire. Il s'agit donc toujours d'une option d'investissement intéressante en 2025.

« Les investisseurs devraient conserver une proportion raisonnable de leur portefeuille, envisager de manière sélective de se séparer d'actions d'entreprises aux fondamentaux solides, en anticipant une croissance continue. Les investissements devraient se concentrer sur des actions de premier plan présentant de solides fondamentaux », recommande SHS.

D'après les experts de la société par actions Vietnam Construction Securities (CSI), la semaine de transition entre 2024 et 2025 s'est déroulée de manière difficile. Malgré seulement quatre séances de cotation la semaine dernière, l'indice VN-Index a perdu plus de 20 points ; trois séances ont été en baisse et une seule s'est clôturée en hausse.

Le principal fait marquant de la semaine passée a été le manque de liquidités. La faiblesse de la demande a engendré une pression à la vente quasi insurmontable, provoquant une chute brutale du marché lors de la dernière séance de la semaine.

Le bras de fer a pris fin lorsque les vendeurs ont perdu patience, les principales valeurs à forte capitalisation et une série de valeurs bancaires exerçant une forte pression sur le marché, ce qui a provoqué la chute de l'indice.

L'indice VN30 a chuté de plus de 26 points la semaine dernière, sous la pression des grandes capitalisations qui ont fortement reculé, empêchant ainsi les moyennes et petites capitalisations d'aller à contre-courant. À la clôture de la semaine du 30 décembre 2024 au 3 janvier 2025, l'indice VN s'établissait à 1 254,59 points, en baisse de 20,55 points.

La prudence a entraîné une chute brutale de la liquidité la semaine dernière. La liquidité des ordres de marché n'a représenté que 63,8 % du niveau moyen des 20 dernières semaines de bourse. Cumulée à la fin de la semaine, la liquidité moyenne des échanges à la Bourse de Hong Kong (HOSE) a atteint 459 millions de titres (en baisse de 22,14 % par rapport à la semaine précédente), soit 11 883 milliards de VND, une diminution de près de 20 % en valeur.

Jusqu'à 20/21 secteurs boursiers ont reculé la semaine dernière. Parmi les secteurs ayant fortement pesé sur le marché et le sentiment des investisseurs, on peut citer : l'assurance (-4,12 %), les biens de consommation (-3,8 %), les valeurs mobilières (-3,41 %) et les produits de la mer (-3,09 %). À l'inverse, le secteur des plastiques a progressé de 1 %, étant le seul à inverser la tendance.

Les investisseurs étrangers ont vendu pour 771 milliards de VND d'actions de la Bourse de Hong Kong (HOSE). La semaine dernière, ces ventes nettes ont principalement concerné les grandes capitalisations boursières telles que :FPT (453 milliards de VND), VCB (158 milliards de VND), CTG (137 milliards de VND)...

Selon les prévisions de CSI pour la semaine prochaine, la tendance haussière devrait s'inverser. Actuellement, les positions d'achat recommandées sur ce titre, au niveau de support de 1 260 points, présentent un certain niveau de risque ; les investisseurs sont donc invités à la prudence et à limiter leurs achats.

Bien que le volume des transactions de la dernière séance de la semaine ait dépassé la moyenne des 20 dernières séances, il ne constitue pas encore un signal d'alarme, car il reste inférieur aux deux séances explosives précédentes. Par conséquent, les investisseurs n'ont pas besoin de se précipiter pour vendre après la forte baisse du week-end dernier et devraient plutôt vendre progressivement et réduire la part des actions qui dépassent le seuil de gestion des risques si le marché connaît une évolution défavorable lors des prochaines séances.

Selon CSI, cette correction pourrait ramener l'indice VN-Index vers la zone de support située autour de 1 248 points lors de la prochaine séance. De fait, la bourse vietnamienne a reculé la semaine dernière, dans un contexte de baisse généralisée des marchés boursiers mondiaux.

Les actions américaines sont orientées à la baisse.

La semaine dernière, le S&P 500 a chuté de 0,48 %, le Nasdaq Composite de 0,51 % et le Dow Jones de 0,6 %.

Si l'on considère uniquement la séance du week-end (3 janvier), l'indice Dow Jones a augmenté de 0,8 % pour atteindre 42 732,13 points ; l'indice S&P 500 a augmenté de 1,26 % pour atteindre 5 942,47 points ; l'indice Nasdaq Composite a augmenté de 1,77 % pour atteindre 19 621,68 points.

L'indice du dollar, qui mesure la valeur du billet vert par rapport à un panier de devises, a reculé de 0,29 % à 108,90 au cours de la séance. Cependant, sur la semaine, le dollar s'est apprécié pour la cinquième semaine consécutive, après avoir atteint un sommet en deux ans à 109,54 lors de la séance précédente.

Le dollar américain devrait s'apprécier d'ici la fin de 2024, les investisseurs pariant que les politiques du président élu Donald Trump stimuleront la croissance et l'inflation, ce qui entraînera moins de baisses de taux de la part de la Réserve fédérale américaine et une hausse des rendements des obligations d'État américaines, tandis que les banques centrales européennes devraient continuer à baisser leurs taux d'intérêt.

La déclaration de politique monétaire de la Fed de décembre 2024 a incité les investisseurs à revoir à la baisse leurs prévisions concernant le nombre et l'ampleur des baisses de taux d'ici 2025.

Le président de la Réserve fédérale de Richmond, Tom Barkin, a déclaré que les taux directeurs devraient rester élevés jusqu'à ce qu'il y ait plus de certitude que l'inflation revienne à l'objectif de 2 % fixé par la Fed.

Auparavant, lors de la première séance de bourse de la nouvelle année (2 janvier), les actions américaines ont poursuivi leur tendance à la baisse amorcée fin 2024, les indices S&P 500 et Nasdaq Composite enregistrant leur cinquième baisse consécutive, la plus longue série de pertes depuis avril 2024.

Source : https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/nhung-yeu-to-tac-dong-toi-thi-truong-chung-khoan-dau-nam-2025/20250106094051216