Le premier « négociant » d'Asie choisit des entreprises vietnamiennes de premier plan

Après avoir commercialisé pendant des décennies de l'opium, du thé, des épices, du coton, etc., le géant Jardine Matheson a étendu ses investissements à de nombreux autres secteurs, notamment l'automobile, l'immobilier, etc., dans les pays d'Asie du Sud-Est, y compris le Vietnam.

Par l'intermédiaire de sa filiale singapourienne Jardine Cycle & Carriage (JC&C), Jardine Matheson se concentre sur le secteur de la distribution automobile. Au Vietnam, Platinum Victory, filiale de JC&C, a investi massivement dans Thaco , propriété du milliardaire Tran Ba ​​Duong, REE Corp. (REE), propriété de Mme Nguyen Thi Mai Thanh, et Vinamilk (VNM), propriété de Mme Mai Kieu Lien.

En conséquence, JC&C a pris une participation dans Thaco en 2008, à hauteur de 20,5 %, et a continué d'acquérir des actions émises auprès d'actionnaires stratégiques de ce géant de l'industrie automobile vietnamienne. Depuis 2019, JC&C a porté sa participation dans le groupe à 26,6 %.

Fin 2023, JC&C rachètera pour environ 350 millions de dollars d'obligations convertibles de Thaco. Ces obligations arrivant à échéance en 2028, la participation de JC&C dans Thaco continuera de croître.

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Jardine Matheson et Hongkong Land célèbrent le 50e anniversaire de Jardine House, le premier gratte-ciel de Hong Kong (Chine). Photo : Jardine.

En 2012, JC&C a également investi dans Refrigeration Electrical Engineering Corporation (REE) via le fonds d'investissement Platinum Victory, acquérant ainsi plus de 10 % du capital. JC&C a ensuite augmenté sa participation dans REE et a récemment franchi le seuil des 35 %.

Le 22 novembre, Mme Nguyen Thi Mai Thanh a démissionné de son poste de présidente du conseil d'administration de REE et a été nommée directrice générale après 31 ans à la tête de cette entreprise leader du secteur de l'électromécanique au Vietnam. Elle est remplacée par M. Alain Xavier Cany, représentant du fonds Platinum Victory.

Ce fonds vient de s'enregistrer pour acquérir 30 millions d'actions REE supplémentaires, pour une valeur totale d'environ 1,9 milliard de VND, entre le 22 novembre et le 20 décembre. En cas de succès, sa participation atteindra 42,1 %, soit 198,2 millions d'actions. Avec une participation supérieure à 35 %, le géant singapourien dispose d'un droit de veto sur les décisions importantes. Au cours actuel, les actions REE détenues par JC&C sont valorisées à plus de 11 000 milliards de VND.

En outre, JC&C a également dépensé une somme importante pour posséder plus de 10 % des actions de Vinamilk (VNM), d'une valeur d'environ 14 billions de VND.

Outre les trois activités mentionnées ci-dessus, Jardine Matheson investit également massivement dans l'immobilier asiatique, notamment au Vietnam, par le biais de Hong Kong Land.

La recette du succès de Jardine Matheson repose sur l'investissement dans des leaders de leur secteur, des entreprises de premier plan bénéficiant d'une longue expérience. Toutefois, Jardine Matheson a tendance à ne pas acquérir de parts dans les grandes sociétés immobilières de la région et a peu investi dans les entreprises émergentes au cours des 10 à 20 dernières années.

Les profits diminuent

Le rapport financier semestriel 2024 de Jardine Matheson indique que les bénéfices de JC&C ont fortement diminué au cours des six premiers mois de l'année par rapport à la même période de l'année précédente. Plus particulièrement, au Vietnam (Thaco, REE, VNM), les bénéfices ont chuté de 12 % pour atteindre seulement 30 millions de dollars américains.

Thaco a contribué à hauteur de 15 millions de dollars à ce total, malgré une hausse des ventes et une meilleure part de marché. Le bénéfice de son activité automobile a diminué en raison de marges bénéficiaires plus faibles, elles-mêmes dues à une forte concurrence.

Thaco est un groupe multisectoriel présent dans les secteurs de l'automobile, de l'agriculture, de la mécanique et des industries connexes, de la construction, du commerce et des services, ainsi que de la logistique. Toutefois, ces dernières années, Thaco a rencontré des difficultés liées aux importants investissements réalisés dans le secteur agricole par HAGL (HAG), propriété de M. Doan Nguyen Duc (Bau Duc). Le secteur automobile est quant à lui confronté à la concurrence du constructeur de véhicules électriques VinFast (VFS), propriété du milliardaire Pham Nhat Vuong, et des constructeurs automobiles chinois.

Parallèlement, REE a contribué à hauteur de 7 millions de dollars aux bénéfices de JC&C, en baisse de 39 % sur un an en raison du recul de la demande en énergie hydroélectrique. Cette entreprise électromécanique, forte d'une expérience de plus d'un demi-siècle, a investi massivement ces dernières années dans les secteurs de l'énergie hydroélectrique, solaire, éolienne, thermique et du traitement de l'eau.

Vinamilk est la principale entreprise laitière du Vietnam. Cependant, VNM a enregistré un ralentissement continu de la croissance de son chiffre d'affaires et de ses bénéfices ces dernières années. Le cours de son action a également baissé.

En matière d'immobilier, Jardine Matheson est présent via Hong Kong Land avec de nombreux projets dans des emplacements de premier choix tels que Central Building à Hai Ba Trung (Hanoï), The Nassim (Hô-Chi-Minh-Ville),... Jardine Matheson est également impliqué dans de nombreuses chaînes de magasins telles que Pizza Hut, Starbucks, KFC Vietnam.

Le groupe britannique Jardine Matheson était autrefois célèbre dans toute l'Asie, et notamment en Chine. Jardine Matheson a été fondé en 1832 par deux Écossais (un pays du Royaume-Uni), William Jardine et James Matheson, à Canton (aujourd'hui Guangzhou).

Jardine Matheson est célèbre pour avoir mis fin au monopole de la Compagnie des Indes orientales en 1834. La Compagnie des Indes orientales est la plus célèbre compagnie commerciale privée de l'histoire mondiale, un empire dont l'influence s'étendait bien au-delà des frontières, opérant principalement en Inde et en Asie du XVIIe au XIXe siècle. Par la suite, Jardine Matheson devint la plus importante compagnie commerciale britannique en Asie.

En 1844, Jardine Matheson établit son siège social dans la nouvelle colonie britannique de Hong Kong (Chine), puis continua de s'étendre le long de la côte depuis la Chine.

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