Réglez rapidement les problèmes de flux de trésorerie dans l'immobilier

Dans un contexte de marché immobilier difficile, les entreprises éprouvent des difficultés à accéder aux sources de crédit, à émettre des obligations et à mobiliser des capitaux auprès de leurs clients, ce qui conduit nombre d'entre elles à manquer de capitaux et à devoir retarder ou suspendre temporairement la mise en œuvre de leurs projets.

Inventaire de centaines de milliers de milliards de dongs

Des statistiques incomplètes issues des rapports financiers annuels des sociétés immobilières cotées en bourse montrent qu'à fin 2022, la valeur des stocks de terrains et de projets de construction inachevés s'élevait à plusieurs centaines de milliers de milliards de VND, soit une forte augmentation par rapport à la période précédente. Cela signifie qu'un capital considérable est immobilisé dans des terrains, mais que les entreprises ne peuvent pas le mobiliser pour poursuivre leurs projets. Par exemple, la société par actions No Va Real Estate Investment Group ( Novaland ) possède près de 134 500 milliards de VND de stocks, soit une hausse de 22,5 % par rapport à la même période, représentant plus de 50 % de ses actifs. Actuellement, ces stocks sont principalement investis dans trois grands projets : Aqua City, NovaWorld Phan Thiet et NovaWorld Ho Tram, ainsi que dans des projets transférés.

La société par actions Nam Long Investment détient également un stock important. Bien qu'il ait légèrement diminué de 7,5 % par rapport au trimestre précédent et de 4 % par rapport à la même période en 2021, son stock s'élève encore à près de 15 000 milliards de VND. Les projets inachevés représentent la majeure partie de ce stock, notamment les projets Izumi, Southgate, Paragon Dai Phuoc, Vam Co Dong (Waterpoint) et Hoang Nam (Akari). Parallèlement, le stock de la société par actions Dat Xanh Group a également dépassé 14 200 milliards de VND, soit une augmentation de 20 % par rapport à la même période l'année dernière.

L'un des projets en cours de Novaland possède un stock important.

Certaines entreprises immobilières ont déclaré ne pas avoir encore lancé leurs produits, leurs projets étant bloqués par des problèmes juridiques. La plupart d'entre elles sont des PME. Il est donc impératif de résoudre rapidement ces problèmes juridiques afin de leur permettre de concrétiser leurs projets. Par ailleurs, les banques doivent faciliter l'accès au crédit pour permettre aux entreprises de financer leurs projets par des hypothèques et ainsi obtenir les fonds nécessaires à la commercialisation de leurs produits. Dans ce contexte, il est essentiel d'offrir aux clients des taux d'intérêt compétitifs et des conditions de prêt flexibles.

M. Le Hoang Chau, président de l'Association immobilière de Hô Chi Minh-Ville (HoREA), a déclaré que l'association avait formulé de nombreuses recommandations concernant les problèmes actuels des projets immobiliers à Hô Chi Minh-Ville. Actuellement, plus de 60 projets font l'objet d'inspections ou de problèmes fonciers, et plus de 140 projets rencontrent des difficultés juridiques. Certains projets d'autres entreprises à Hô Chi Minh-Ville sont encore inachevés et présentent de nombreux problèmes.

Développement de fonds d'investissement immobilier

Concernant le sauvetage du marché et la résolution du problème des stocks immobiliers, selon M. Le Hoang Chau, il s'agit avant tout d'une question de trésorerie. Par conséquent, le gouvernement doit enjoindre la Banque d'État à supprimer les restrictions de crédit sur le marché immobilier. Le ministère des Finances devrait créer une plateforme de négociation d'obligations sous sa supervision et, parallèlement, promouvoir le développement de fonds d'investissement immobilier, au lieu de dépendre d'un seul canal de crédit.

Le Dr Dinh The Hien, expert en économie , estime qu'au-delà des politiques que le gouvernement, les ministères et les administrations s'efforcent de mettre en œuvre, le problème réside aussi au niveau des entreprises elles-mêmes. Actuellement, de nombreuses sociétés immobilières sont endettées par emprunt obligataire, mais leurs biens immobiliers restent invendus et sont bloqués. Elles n'ont donc pas les fonds nécessaires pour rembourser leurs dettes et couvrir leurs frais de fonctionnement. La meilleure solution consiste à les aider à écouler leurs biens, notamment en augmentant le soutien au crédit pour attirer les acheteurs et générer des liquidités, en débloquant les flux de trésorerie des entreprises disposant de biens immobiliers, ou encore en leur accordant un soutien financier pour restructurer leurs finances.

La meilleure solution consiste à écouler les projets invendus. Si certaines entreprises ont baissé leurs prix de 30 à 40 %, elles ne trouvent pas d'acheteurs. Elles doivent donc réduire encore leurs prix pour en attirer. « Bien sûr, acheteurs et vendeurs doivent faire preuve de transparence, mais la conjoncture actuelle est difficile », a déclaré M. Dinh The Hien.

M. Hien a également analysé que si le marché et les sociétés immobilières se figent ou font faillite, cela aura des répercussions sur toute une série d'autres aspects, notamment le système de crédit. Bien que de nombreuses entreprises rencontrent actuellement des difficultés, elles conservent un fort potentiel, en particulier les projets bloqués par des problèmes juridiques dans les provinces voisines. Ces projets seront en effet le moteur du développement économique et des investissements dans les infrastructures au cours des prochaines années. Les établissements de crédit doivent donc trouver des solutions pour les soutenir afin qu'elles surmontent leurs difficultés et se stabilisent rapidement. Plus précisément, les banques commerciales recommandent que le gouvernement et la Banque d'État mettent en place une politique spécifique visant à allonger l'échéance des dettes d'environ trois ans. Ceci permettrait aux entreprises de racheter des obligations ou de prolonger leurs emprunts sous le contrôle de la Banque d'État, évitant ainsi la formation d'un important caillot qui paralyserait le marché.

M. Pham Lam, vice-président de l'Association vietnamienne des agents immobiliers, a souligné deux problèmes urgents du marché immobilier actuel. Premièrement, il est nécessaire de résorber les stocks des promoteurs immobiliers, notamment en ce qui concerne la liquidité. Le principal obstacle à cette liquidité est le manque de fonds, et les taux d'intérêt y jouent un rôle déterminant. Parallèlement, il est indispensable de stimuler le marché en réactivant un plan de soutien similaire au précédent, d'un montant de 30 000 milliards de dongs, afin de permettre aux acquéreurs d'y accéder. Deuxièmement, à long terme, le gouvernement doit impérativement accélérer la mise en œuvre de politiques visant à lever les obstacles, en particulier les blocages liés aux taxes foncières et aux procédures administratives.

Libérer le marché de l'épidémie

Selon M. Le Hoang Chau, le gouvernement est déterminé à mettre en œuvre les décrets relatifs au marché immobilier, notamment aux procédures foncières et à la gestion de la construction. Ces décrets s'inscrivent dans le cadre légal et relèvent de l'autorité du Premier ministre, sans qu'il soit nécessaire d'adopter de nouvelles lois. « L'État dispose des mécanismes nécessaires, des résolutions sont sur le point d'être publiées. Il ne reste plus qu'à obtenir la volonté des dirigeants provinciaux et municipaux d'ordonner résolument aux services et administrations de régler au plus vite les problèmes de procédure afin de libérer le marché de l'épidémie », a déclaré M. Chau.

Source : https://nld.com.vn/kinh-te/som-giai-quyet-dong-tien-trong-bat-dong-san-20230203214701679.htm