Les défis du marché boursier : dans quels codes industriels faut-il investir ?

Manque d'informations complémentaires

Malgré une série d'informations positives sur les rapports de résultats commerciaux du troisième trimestre 2024 des sociétés cotées ou la dernière circulaire 68/2024/TT-BTC officiellement appliquée, permettant aux investisseurs institutionnels étrangers d'acheter des actions sans avoir besoin de fonds suffisants, cela n'a pas pu arrêter la baisse du marché, mais l'indice VN a continué à fluctuer en permanence.

À l'ouverture de la séance de bourse du 6 novembre, l'indice VN est revenu dans la fourchette de prix de 1 240 points, correspondant à son plus bas niveau de septembre 2024. La liquidité a terminé la dernière séance dans un contexte de marché morose, en baisse de 40,1 % par rapport à la moyenne des 20 séances de bourse et à son plus bas niveau depuis le début de l'année. Les investisseurs étrangers ont été vendeurs nets pour la neuvième séance consécutive sur le parquet du HSX, avec un montant de transactions de 853 milliards de VND.

La plupart des experts affirment que le marché est confronté à de nombreux défis, que la tendance à la hausse ne peut pas être confirmée de sitôt et que le marché évoluera latéralement ou connaîtra même des fluctuations.

Concernant l'impact mondial , Bui Van Huy, PDG de la succursale de DSC Securities à Hô-Chi-Minh-Ville, a analysé : le contexte mondial connaît des fluctuations fortes et relativement négatives. Sur le marché américain, les rendements des obligations d'État américaines continuent de grimper fortement, tout comme l'indice du dollar américain (DXY). L'élection américaine du 5 novembre et la réunion de la Fed des 6 et 7 novembre sont particulièrement susceptibles de provoquer de fortes fluctuations sur les marchés financiers mondiaux, tant positives que négatives. La prolongation du décompte des voix pourrait accentuer les fluctuations à court terme du marché.

Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a atteint son plus haut niveau des trois derniers mois, ce qui indique qu'il est peu probable que la Fed baisse ses taux d'intérêt à court terme. Cela pourrait inciter les investisseurs à privilégier les obligations comme valeur refuge, ce qui exercerait une pression sur les marchés boursiers, notamment vietnamiens. La hausse des rendements a en partie entraîné des flux nets de capitaux sur certains marchés boursiers d'Asie du Sud-Est, dont le Vietnam, avec le renforcement du dollar.

Sur le marché intérieur, le marché manque d'informations en novembre après la publication des résultats du troisième trimestre. Les anticipations, telles que les révisions à la hausse des taux, modifient progressivement les attentes pour l'année prochaine, tandis que les investisseurs étrangers continuent de vendre. Dans ce contexte, le grand nombre d'obligations arrivant à échéance en novembre et décembre pourrait susciter des inquiétudes. Il est fort probable qu'il n'y ait pas d'effet en chaîne comme en 2022, mais l'impact sur la liquidité du marché est quasiment indéniable. La circulaire 02 expirera également fin 2024, date à laquelle les banques devront comptabiliser leurs créances douteuses en 2025.

Dans quel panier mettre ses œufs ?

Malgré de nombreux défis, dans un contexte de taux d'intérêt bas, les valeurs mobilières demeurent un investissement attractif. Le rapport stratégique de VPBankS indique notamment que l'économie vietnamienne enregistre de nombreux signaux positifs. L'indice des directeurs d'achat (PMI) du secteur manufacturier vietnamien est repassé au-dessus de 50, atteignant 51,2 points en octobre, après avoir été affecté par des facteurs défavorables tels que les tempêtes et l'inflation. Cela témoigne d'un léger signe de reprise dans le secteur manufacturier, soutenant les perspectives des industries nationales.

Dans ce contexte, VPBankS prévoit que le marché boursier vietnamien continuera à faire de légers ajustements cette semaine et connaîtra probablement de fortes fluctuations à des niveaux de soutien importants.

Concernant les recommandations d'investissement, les analystes recommandent aux investisseurs de faire preuve de prudence. Les investisseurs à court terme devraient limiter leurs investissements ; les investisseurs à long terme peuvent profiter des séances de vente pour rechercher des opportunités.

Phan Dung Khanh, directeur du conseil en investissement chez Maybank Securities Company, a déclaré : « Le marché boursier est encore difficile actuellement, mais il est important d'investir en espérant que l'avenir réserve des domaines prometteurs comme la technologie, l'intelligence artificielle (IA), les semi-conducteurs et les énergies propres. Le nombre d'actions de ce secteur en bourse est faible et a fortement augmenté. Il est donc important d'attendre une baisse des cours avant d'acheter. » Les actions immobilières peuvent également être prises en compte après avoir fortement chuté et fluctué négativement par le passé, mais avec une accumulation suffisamment longue, elles ont une chance de repartir à la hausse.

Selon Dinh Quang Hinh, directeur du département de stratégie macroéconomique et de marché de VNDrect Securities, la pression sur le taux de change pourrait diminuer au cours de la seconde moitié du quatrième trimestre, lorsque la Fed continuera de réduire ses taux d'intérêt opérationnels et que l'offre de devises étrangères augmentera à la fin de l'année grâce aux flux positifs d'IDE et de transferts de fonds.

Nous maintenons notre opinion selon laquelle la zone des 1 240-1 250 points constituera un support solide pour l'indice VN. Les investisseurs à long terme peuvent envisager d'accroître leurs positions en actions si l'indice VN corrige vers cette zone. Privilégiez les groupes d'actions présentant des perspectives d'activité positives au cours des deux derniers trimestres de l'année, notamment les banques, l'immobilier résidentiel et les secteurs de l'import-export tels que le textile, les produits de la mer et les produits du bois », a conseillé M. Dinh Quang Hinh.

Source : https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/thach-thuc-bua-vay-thi-truong-chung-khoan-xuong-tien-ma-nganh-nao/20241106112225100