Le marché boursier est confronté à de nombreux défis : dans quels secteurs devriez-vous investir ?

Manque d'informations à l'appui

Malgré une série d'informations positives concernant les résultats des sociétés cotées au troisième trimestre 2024 ou l'application officielle de la dernière circulaire 68/2024/TT-BTC, permettant aux investisseurs institutionnels étrangers d'acheter des actions sans exiger de fonds suffisants, cela n'a pas pu enrayer le déclin du marché, et l'indice VN-Index a continué à fluctuer continuellement.

À l'ouverture de la séance du 6 novembre, l'indice VN-Index a renoué avec la zone des 1 240 points, son plus bas niveau depuis septembre 2024. La liquidité a clôturé la séance dans un climat morose, enregistrant une baisse de 40,1 % par rapport à la moyenne des 20 dernières séances et atteignant son niveau le plus bas depuis le début de l'année. Les investisseurs étrangers ont été vendeurs nets pour la neuvième séance consécutive à la Bourse de Hong Kong (HSX), avec un volume de transactions de 853 milliards de VND.

La plupart des experts estiment que le marché est confronté à de nombreux défis, que la tendance haussière ne peut être confirmée prochainement et que le marché évoluera latéralement, voire connaîtra des fluctuations.

Concernant l'impact mondial , Bui Van Huy, PDG de la succursale de DSC Securities à Hô Chi Minh-Ville, a analysé : le contexte international est marqué par de fortes fluctuations, plutôt négatives. Sur le marché américain, les rendements des obligations d'État continuent d'augmenter fortement, et l'indice du dollar américain (DXY) suit la même tendance. L'élection présidentielle américaine du 5 novembre et la réunion de la Réserve fédérale les 6 et 7 novembre constituent un facteur particulièrement important. Par conséquent, les marchés financiers mondiaux connaîtront de fortes fluctuations (à la hausse comme à la baisse). Un dépouillement prolongé pourrait amplifier ces fluctuations à court terme.

Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a atteint son plus haut niveau des trois derniers mois, ce qui laisse penser que la Réserve fédérale américaine (Fed) est peu susceptible de baisser ses taux d'intérêt à court terme. Cette situation pourrait inciter les investisseurs à se tourner vers les obligations comme valeur refuge, exerçant ainsi une pression à la baisse sur les marchés boursiers, notamment au Vietnam. La hausse des rendements a en partie provoqué des flux nets de capitaux sur certains marchés boursiers d'Asie du Sud-Est, dont le Vietnam, dans un contexte de renforcement du dollar américain.

Sur le marché intérieur, en novembre, l'absence d'informations pertinentes après la publication des résultats du troisième trimestre et les annonces de révisions à la hausse des perspectives modifient progressivement les anticipations pour l'année prochaine, tandis que les investisseurs étrangers poursuivent leurs ventes nettes. Dans ce contexte, le nombre important d'obligations arrivant à échéance en novembre et décembre pourrait susciter des inquiétudes. Bien qu'il soit peu probable qu'un effet domino comme en 2022 se produise, l'impact sur la liquidité du marché est indéniable. La circulaire 02 expirera fin 2024, date à laquelle les banques devront comptabiliser les créances douteuses en 2025.

Dans quel panier mettre ses œufs ?

Malgré de nombreux défis, dans un contexte de taux d'intérêt bas, les valeurs mobilières restent un placement attractif. Le rapport stratégique de VPBankS indique notamment que l'économie vietnamienne affiche plusieurs signaux positifs. L'indice PMI du secteur manufacturier vietnamien a repassé la barre des 50, atteignant 51,2 points en octobre après avoir été affecté par des facteurs défavorables tels que les intempéries et l'inflation. Ce léger signe de reprise encourage les perspectives des industries nationales.

Dans ce contexte, VPBankS prévoit que le marché boursier vietnamien continuera de procéder à de légers ajustements cette semaine et connaîtra probablement de fortes fluctuations aux niveaux de support importants.

En matière de recommandations d'investissement, les analystes conseillent aux investisseurs de faire preuve de prudence. Les investisseurs à court terme devraient limiter leurs sorties de fonds ; les investisseurs à long terme peuvent profiter des périodes de baisse pour saisir des opportunités.

Phan Dung Khanh, directeur du conseil en investissement chez Maybank Securities Company, a déclaré : « Le marché boursier reste difficile actuellement, mais il est judicieux d’investir dans des secteurs prometteurs comme la technologie, l’intelligence artificielle (IA), les semi-conducteurs et les énergies propres. Le nombre d’actions de ces secteurs cotées en bourse est encore faible et a fortement augmenté ; il est donc conseillé d’attendre une correction du cours avant d’investir. Les actions immobilières peuvent également être envisagées après leur forte baisse et leurs fluctuations négatives récentes. Une accumulation sur le long terme pourrait leur permettre de repartir à la hausse. »

Selon Dinh Quang Hinh, chef du département de stratégie macroéconomique et de marché chez VNDrect Securities, les pressions sur les taux de change pourraient s'atténuer au cours de la seconde moitié du quatrième trimestre, alors que la Fed continue de réduire ses taux d'intérêt opérationnels et que l'offre de devises étrangères augmente en fin d'année grâce à des flux positifs d'IDE et de transferts de fonds.

« Nous maintenons notre opinion selon laquelle la zone des 1 240-1 250 points constituera un support important pour l’indice VN. Les investisseurs à long terme peuvent envisager d’accroître leurs positions en actions si l’indice VN corrige jusqu’à cette zone de support. Il est conseillé de privilégier les secteurs d’activité présentant des perspectives positives au cours des deux derniers trimestres de l’année, notamment les banques, l’immobilier résidentiel et les entreprises d’import-export telles que les secteurs du textile, des produits de la mer et du bois », a déclaré M. Dinh Quang Hinh.

Source : https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/thach-thuc-bua-vay-thi-truong-chung-khoan-xuong-tien-ma-nganh-nao/20241106112225100