D’après un rapport de FiinGroup, le marché immobilier vietnamien reste en situation de surproduction. Plus précisément, l’offre totale d’appartements dans les deux principaux marchés, Hanoï et Hô Chi Minh-Ville, est en baisse constante depuis 2019.
Par exemple, en 2018, l'offre totale d'appartements à Hanoï et à Hô Chi Minh-Ville était estimée à 78 000 unités ; en 2022, cette offre a diminué de quatre fois, pour atteindre seulement 18 442 unités.
FiinGroup estime que la demande du marché reste très importante, mais que l'offre est très limitée, car des problèmes juridiques ont affecté la capacité à mener à bien des projets sur le marché immobilier.
FiinGroup estime que les signes de reprise ne sont pas encore évidents, car ils dépendent du processus de remboursement des prêts et de l'apurement des créances douteuses sur les obligations d'entreprises. (Photo : DM)
Certains commentaires indiquent que le marché immobilier se redressera à partir du deuxième trimestre 2024, mais FiinGroup estime que les signaux de reprise ne sont pas clairs, car ils dépendent du processus de remboursement des prêts et d'apurement des créances douteuses des obligations d'entreprises.
Conformément au décret n° 08 publié en début d'année, le gouvernement autorise les entreprises à reporter le remboursement de leurs obligations d'entreprise pendant deux ans (2024-2025). Cette mesure a permis d'alléger la pression financière sur les entreprises du secteur immobilier.
Début juin 2023, 16 entreprises immobilières avaient obtenu un allongement de leur dette d'un montant total d'environ 8 000 milliards de VND. Cependant, pour que le marché se redresse, ces entreprises doivent, dans un délai de deux ans suivant cet allongement, remplir leurs obligations envers leurs investisseurs.
« Les perspectives de reprise en 2024 restent incertaines et dépendent largement de l’accent mis sur le règlement des créances douteuses sur les obligations et les prêts aux entreprises, car le gouvernement a prolongé et reporté les échéances en 2024 et 2025 », indique le rapport de FiinGroup.
Toujours selon FiinGroup, bien que le crédit aux entreprises immobilières ait de nouveau progressé, de 21,86 % sur 99 mois en 2023, son ampleur reste encore trop faible par rapport aux besoins en capitaux de ce secteur.
Par ailleurs, les créances douteuses sur les obligations immobilières continuent de croître, augmentant ainsi le risque de défaut de paiement pour les banques, notamment celles du segment inférieur disposant de faibles fonds propres. Ceci se traduit par un taux très élevé de non-respect des obligations des obligations d'entreprises et par une augmentation du taux de formation de créances douteuses.
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