Attirer les investisseurs étrangers vers le marché boursier vietnamien

Le Ministère des Finances vient de soumettre au Gouvernement pour promulgation le Décret n° 245/2025/ND-CP du 11 septembre 2025 modifiant et complétant un certain nombre d'articles du Décret n° 155/2020/ND-CP.

Le régulateur déploie d’importants efforts de réforme pour ouvrir la porte aux flux de capitaux internationaux vers le marché boursier vietnamien.

Afin d’accroître l’attractivité des investissements étrangers et d’élargir les possibilités d’accès au marché boursier vietnamien pour les organisations et les particuliers internationaux, le ministère des Finances vient de soumettre au gouvernement le décret n° 245/2025/ND-CP du 11 septembre 2025 modifiant et complétant un certain nombre d’articles du décret n° 155/2020/ND-CP.

De nombreux changements importants

La promulgation du décret n° 245/2025/ND-CP du 11 septembre 2025 modifiant et complétant un certain nombre d'articles du décret n° 155/2020/ND-CP détaillant la mise en œuvre de certains articles de la loi sur les valeurs mobilières constitue une solution importante, créant une base juridique et un mécanisme favorable pour promouvoir les flux de capitaux étrangers vers le Vietnam, augmentant ainsi les ressources pour le développement économique du pays dans la nouvelle période.

Ce décret vise principalement à créer des conditions favorables à une participation plus active des investisseurs étrangers sur le marché des valeurs mobilières vietnamien. Il complète la réglementation relative à la reconnaissance du statut d'investisseur professionnel en valeurs mobilières pour les personnes physiques de nationalité étrangère et les organisations de droit étranger exerçant leurs activités au Vietnam.

Par ailleurs, les procédures et documents permettant de déterminer le statut d'investisseur professionnel sont harmonisés avec les exigences des pays étrangers. Cette réglementation facilite la participation des investisseurs étrangers aux placements privés et aux émissions de titres, et encourage simultanément de nombreuses organisations internationales à développer leurs activités d'investissement au Vietnam.

D'après de nombreux experts économiques, un autre changement important susceptible d'accroître l'attractivité du marché boursier vietnamien réside dans la réglementation visant à raccourcir les délais d'introduction en bourse et de cotation des nouvelles valeurs mobilières. Le décret impose l'unification des dossiers d'introduction en bourse et des dossiers d'enregistrement, encadrant clairement l'ordre et les procédures de cotation des actions. Grâce à cette nouvelle réglementation, le processus d'introduction en bourse et l'enregistrement seront traités simultanément, ce qui réduira considérablement les délais.

En particulier, le délai d'admission en bourse des titres après leur approbation a été ramené de 90 à 30 jours. Ainsi, la procédure d'admission sera raccourcie de 3 à 6 mois, ce qui contribue à garantir les droits des investisseurs et à accroître l'attractivité des offres, notamment pour les investisseurs étrangers très sensibles aux délais et à la liquidité du marché.

Le décret n° 245/2025/ND-CP renforce également la garantie des droits des actionnaires étrangers. En conséquence, la disposition permettant à l'assemblée générale des actionnaires ou aux statuts d'une société anonyme de fixer un taux de participation étrangère inférieur au seuil maximal prévu par la loi et les engagements internationaux est abrogée. Grâce à cette modification, les investisseurs étrangers disposeront de davantage d'opportunités d'achat et de vente d'actions, d'accès aux sociétés cotées et, simultanément, de limitation des risques en cas d'événements exceptionnels affectant l'entreprise.

Une nouveauté notable est l'autorisation accordée aux sociétés étrangères de gestion de fonds d'investissement en valeurs mobilières de se voir attribuer deux codes de négociation de titres : l'un pour les activités de négociation pour compte propre et l'autre pour la gestion des transactions des clients. Cette réglementation contribue à optimiser les processus de gestion interne, tout en jetant les bases de la mise en œuvre d'un modèle de compte de négociation général conforme aux pratiques internationales, améliorant ainsi l'efficacité et la transparence de la gestion.

Guide à l'intention des investisseurs pour ouvrir un compte de négociation de titres.

Améliorer la transparence de l'information

Outre l'élargissement des opportunités et la réduction des obstacles, le ministère des Finances s'attache également à renforcer la transparence de l'information afin de protéger les intérêts des investisseurs étrangers. Les entreprises cotées et les sociétés publiques sont tenues de publier simultanément leurs informations en vietnamien et en anglais, conformément à une feuille de route, ce qui permet aux investisseurs internationaux d'accéder à l'information au même titre que les investisseurs nationaux.

En outre, le décret exige que les obligations d'entreprises offertes au public soient notées, et cette notation peut être attribuée par des agences de notation internationales réputées telles que Moody's, Standard & Poor's et Fitch Ratings. Cette réglementation contribue à améliorer la transparence, à se rapprocher des normes internationales et, par conséquent, à renforcer la confiance des investisseurs.

Le décret élargit également le champ des organismes pouvant se porter garants du paiement des obligations d'entreprises offertes au public, en autorisant non seulement les établissements de crédit nationaux, mais aussi les institutions financières internationales. Ceci offre davantage de possibilités aux entreprises vietnamiennes pour lever des capitaux, tout en renforçant la confiance des investisseurs étrangers sur le marché.

Par ailleurs, la réglementation relative à la gouvernance d'entreprise, aux obligations de reporting, à la communication d'informations sur l'utilisation du capital, au versement de dividendes et à la garantie des droits des actionnaires a été modifiée et complétée afin de limiter les conflits d'intérêts et d'améliorer la transparence. Ces mesures sont essentielles pour permettre au marché boursier vietnamien de se conformer aux normes internationales et de satisfaire aux exigences strictes des investisseurs étrangers.

Les récentes modifications du cadre juridique relatif aux valeurs mobilières et aux activités boursières, notamment la publication du décret n° 245/2025/ND-CP, témoignent des efforts de réforme importants déployés par l'agence de gestion pour ouvrir la voie aux flux de capitaux internationaux vers le marché boursier vietnamien, renforçant ainsi la position du Vietnam sur la carte financière mondiale.

PV (synthèse)

Source : https://baohaiphong.vn/thu-hut-nha-dau-tu-nuoc-ngoai-vao-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-520706.html