Pourquoi les dépôts bancaires continuent-ils d’atteindre des records malgré les faibles taux d’intérêt ?

(Dan Tri) - Depuis fin février, les banques ont simultanément fait marche arrière pour réduire les taux d'intérêt, mais les dépôts dans le système ont continué d'augmenter en raison de la stabilité, de la forte liquidité et du manque de canaux d'investissement alternatifs attractifs sur le marché.

Selon les tableaux de taux d'intérêt annoncés par les banques, 29 unités ont abaissé leurs taux d'intérêt sur les dépôts de 0,1 à 1,05%/an suite à la directive de l'autorité monétaire depuis fin février.

Un taux d’intérêt de 6%/an est très rare sur le marché. Vikki Bank (anciennement DongA Bank) est la seule banque à payer des intérêts à ce niveau sur une durée de 12 mois. Dans d'autres banques, si vous souhaitez bénéficier d'un taux d'intérêt de 6%/an, vous ne pouvez déposer que pour une durée plus longue. Le taux d’intérêt commun pour la durée actuelle de 12 mois est de 5,1 % à 5,6 %/an.

11,4 billions de VND ont été injectés dans le système bancaire au premier trimestre de l'année

Auparavant, en 2023 et 2024, les taux d’intérêt sur les dépôts des banques commerciales ont continuellement augmenté pour attirer les dépôts. En 2025, au cours des deux premiers mois de l’année, les banques se préparent également à augmenter les taux d’intérêt.

Cependant, à mesure que les pressions inflationnistes ont été maîtrisées et que la politique monétaire est devenue plus accommodante, les banques ont commencé à réduire leurs taux d’intérêt. Les sociétés de valeurs mobilières évaluent ce facteur afin d’équilibrer les coûts en capital et de favoriser la croissance du crédit.

Cette réduction est également considérée comme la première fois que les banques annulent simultanément des baisses de taux d’intérêt depuis près d’un an. En fait, cette décision a été prise après que le Premier ministre a ordonné des inspections et des contrôles « à chaud » des banques qui ont récemment augmenté les taux d’intérêt sur les dépôts.

Le chef du gouvernement a demandé un traitement strict des violations et de la non-application correcte des instructions. En particulier, le gouverneur de la Banque d’État doit examiner et décider de l’utilisation des outils de gestion concernant les limites de croissance du crédit et la révocation des licences conformément à la réglementation.

Cependant, malgré les signes continus de réduction des taux d’intérêt, les dépôts des particuliers dans le système bancaire continuent d’augmenter. Selon les dernières données publiées par la Banque d'État, les dépôts des particuliers auprès des établissements de crédit ont atteint fin février 7 366 milliards de VND, en hausse de 4,26 % par rapport à fin 2024, établissant un nouveau record. Par rapport à la fin du mois précédent, le montant des dépôts d'épargne des résidents a augmenté de 178 000 milliards de VND et par rapport à la fin de l'année dernière, il a augmenté de 301 000 milliards de VND.

Les rapports financiers du premier trimestre 2025 des banques montrent également des dépôts positifs. Les dépôts des clients dans la plupart des banques ont eu tendance à augmenter au cours des premiers mois de cette année. Seules 5 banques ont vu leurs dépôts clients diminuer : Vietcombank (en baisse de 0,4 %), Techcombank (en baisse de 0,3 %), TPBank (en baisse de 4 %), ABBank (en baisse de 1,1 %) et SeABank (en baisse de 4,9 %).

Toutes les banques restantes sur le marché ont enregistré une augmentation des objectifs de dépôt. En termes de solde des dépôts des clients, ce sont les « géants » publics, BIDV étant le champion avec près de 2 millions de milliards de VND, suivi de VietinBank avec 1,62 million de milliards de VND, Vietcombank se classant 3ème avec plus de 1,5 million de milliards de VND.

Dans le groupe des banques par actions, MB occupe la position de leader avec plus de 722 000 milliards de VND, soit une augmentation de 1,2% par rapport à fin 2024. Viennent ensuite Sacombank, VPBank, ACB, Techcombank, SHB... avec un solde de dépôts clients de plus de 500 000 milliards de VND.

Au total, 27 banques ont enregistré des dépôts de clients de plus de 11,4 billions de VND, en hausse de 2,4% au cours des trois premiers mois de l'année. Certaines banques ont enregistré une croissance à deux chiffres, notamment VPBank, en hausse de 13,7 % ; Nam A Bank a augmenté de 11,4 % ; KienlongBank a augmenté de 11,8%...

Pourquoi les gens choisissent-ils encore de déposer de l’argent dans les banques malgré les faibles taux d’intérêt ?

Le Dr Chau Dinh Linh, professeur à l'Université bancaire de Ho Chi Minh-Ville, a déclaré que l'orientation de la politique monétaire de la Banque d'État vise à maintenir des taux d'intérêt bas, à soutenir les entreprises et l'économie après des impacts tels que la pandémie de Covid-19, le typhon Yagi et, plus récemment, les tensions commerciales mondiales. À partir de là, les banques peuvent ajuster en conséquence leurs taux d’intérêt.

Les taux d’intérêt actuels sur l’épargne sont inégaux, en fonction du produit, de la durée et de la taille de la banque. Les grandes banques disposant de plus de liquidités, tandis que les petites banques soumises à une pression de liquidité, auront des taux d’intérêt différents.

Selon les experts, en général, les taux d’intérêt actuels de l’épargne ont tendance à être stables au niveau de base, mais les taux d’intérêt à moyen et à long terme ont tendance à augmenter plus que les taux d’intérêt à court terme.

Les taux d’intérêt de l’épargne traditionnelle ne sont pas élevés, mais attirent néanmoins les dépôts des gens en raison de la sécurité et du besoin des gens de préserver leur capital.

M. Linh a déclaré que de nombreuses personnes considèrent l’épargne comme un canal temporaire, en attendant que d’autres opportunités d’investissement avec un potentiel de profit plus élevé apparaissent. Toutefois, selon lui, il s'agit toujours d'un canal d'investissement sûr dans le contexte d'autres canaux d'investissement présentant des risques élevés ou des profits pas assez attractifs.

Bien que les taux d’intérêt de l’épargne soient bas, il existe encore de nombreuses raisons pour lesquelles les gens choisissent de déposer de l’argent dans les banques (Photo : Manh Quan).

M. Nguyen Quang Huy, directeur exécutif de la Faculté de finance et de banque de l'Université Nguyen Trai, a déclaré que dans le contexte d'une forte baisse des taux d'intérêt et de niveaux bas, le montant des dépôts des particuliers dans le système bancaire continue de croître régulièrement car les banques sont toujours considérées comme une destination sûre pour la majorité des gens.

« Lorsque les principaux marchés d'investissement (immobilier, actions, or, entreprises individuelles, etc.) montrent des signes d'instabilité, les investisseurs ont tendance à privilégier la sécurité du capital aux profits escomptés. Le système bancaire vietnamien demeure un lieu sûr et transparent pour conserver ses actifs, protégé par des politiques strictes de contrôle des risques mises en place par la Banque d'État », a déclaré M. Huy.

M. Huy a également souligné que le marché manque de canaux d’investissement alternatifs présentant un réel attrait.

En ce qui concerne le secteur immobilier, selon M. Huy, les prix de l'immobilier dans de nombreuses villes sont élevés depuis de nombreuses années, ce qui fait que l'investissement total pour chaque produit varie souvent de plusieurs milliards à des dizaines de milliards de VND. Il s’agit d’un obstacle financier majeur, empêchant la majorité des gens, en particulier les classes moyennes et inférieures, d’accéder à ce canal. De plus, la liquidité est encore lente, les problèmes juridiques ne sont pas encore résolus et le sentiment des acheteurs est toujours prudent.

Avec le canal boursier, même si le marché s'est amélioré dans les indices, les flux de trésorerie sont toujours exploratoires. Les investisseurs attendent des signaux clairs de la part du marché, ainsi que de la durabilité de la gestion macroéconomique et de l'amélioration de la qualité des entreprises cotées. En particulier, les inquiétudes liées à la politique fiscale réciproque des États-Unis sur les marchandises en provenance du Vietnam et des pays en développement ont également rendu les flux de capitaux étrangers et les investisseurs nationaux plus prudents.

En ce qui concerne les canaux de l'or et des devises étrangères, selon l'expert, les prix de l'or sont actuellement à un niveau record, fluctuant fortement en fonction des facteurs internationaux. Dans le même temps, l’investissement en devises étrangères est toujours limité par les politiques de gestion du marché des changes et les risques de change. Ces canaux sont plus adaptés à la couverture des risques qu’à un investissement rentable à long terme.

Dans quelle chaîne dois-je investir ?

M. Nguyen Quang Huy a commenté que le marché dispose encore de nombreux canaux d'investissement, mais la principale faiblesse est qu'aucun canal n'est clairement attractif en termes de rendement, de liquidité et de sécurité.

Selon lui, l’immobilier ne convient qu’aux personnes disposant d’un capital important et à long terme. Il existe néanmoins encore des opportunités pour les investisseurs professionnels de rechercher des actifs dotés d’un statut juridique clair, de bons emplacements et vendus à perte dans la période actuelle.

Dans le même temps, le marché boursier est considéré comme ayant un potentiel à moyen et long terme, en particulier lorsque la feuille de route de mise à niveau du marché s'accélère, contribuant à attirer les flux de capitaux étrangers. Toutefois, à court terme, le facteur de risque lié aux tensions commerciales – les tarifs douaniers et les politiques financières mondiales (en particulier celles des États-Unis) – crée un sentiment défensif sur le marché.

D’autres canaux indirects tels que les certificats de fonds, les obligations d’entreprises garanties ou l’investissement dans des fonds immobiliers professionnels sont également envisagés, mais nécessitent que les investisseurs aient une compréhension approfondie du produit et de l’émetteur.

Selon M. Huy, les personnes ayant une faible appétence au risque peuvent continuer à maintenir un taux d’épargne élevé, tout en participant à des produits financiers sûrs tels que des certificats de dépôt, des obligations d’entreprises de premier plan ou des fonds obligataires ouverts.

Les investisseurs expérimentés à moyen et long terme devraient commencer à restructurer leurs portefeuilles, en profitant des corrections boursières pour investir dans des entreprises dotées de bases financières solides, de dividendes stables et de secteurs à fort potentiel dans les tendances mondiales telles que l’énergie propre, la transformation numérique, la finance numérique et la fabrication d’exportation à haute valeur ajoutée.

« Le niveau actuel des taux d'intérêt s'est approché de son plancher à court terme, reflétant l'assouplissement contrôlé de la politique monétaire par la Banque d'État pour soutenir la croissance, tout en assurant la stabilité du taux de change et en maîtrisant l'inflation. Toutefois, si le crédit se redresse fortement au second semestre, ou si la pression sur le taux de change s'accentue en raison du report des baisses de taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine (Fed), les taux d'intérêt de l'épargne pourraient être légèrement ajustés à la hausse à partir du quatrième trimestre afin d'équilibrer l'offre et la demande de devises », a commenté M. Huy à propos de l'évolution des taux d'intérêt.

Source : https://dantri.com.vn/kinh-doanh/vi-sao-tien-gui-vao-ngan-hang-van-lap-ky-luc-du-lai-suat-thap-20250528115050412.htm