Le Vietnam accueille favorablement une nouvelle vague d'investissements

Le Vietnam est bien placé pour tirer profit des évolutions du commerce mondial et des transformations des chaînes d'approvisionnement. Accueillir une nouvelle vague d'investissements permettra au Vietnam de gagner en compétitivité et de se positionner plus haut dans la hiérarchie des produits à forte valeur ajoutée.

Le Vietnam est bien placé pour tirer profit des évolutions du commerce mondial et des transformations des chaînes d'approvisionnement. Accueillir une nouvelle vague d'investissements permettra au Vietnam de gagner en compétitivité et de se positionner plus haut dans la hiérarchie des produits à forte valeur ajoutée.

L’investissement direct étranger (IDE) est un facteur clé de la réussite du Vietnam et une source essentielle de capitaux qui soutient ses ambitions d’expansion et de croissance. Garantir un flux durable d’IDE au Vietnam est donc un objectif crucial à long terme qui doit être une priorité.

Les dernières tendances témoignent de la vigueur des investissements en provenance de Chine continentale, de Hong Kong et de Taïwan dans divers secteurs. Mixue, marque leader de bubble tea et de crèmes glacées, a ouvert plus de 1 000 points de vente au Vietnam ; des entreprises mondiales d’électronique telles que Luxshare, Geortek, Foxconn, Pegatron et Compal continuent d’investir massivement dans l’écosystème ; Hualian Ceramic, entreprise leader dans le domaine de la céramique domestique, prévoit de créer une « vallée de la céramique » ; le groupe Sailun vient de s’engager à investir davantage dans son usine de fabrication de pneumatiques ; Lotus Pharmaceuticals a réalisé des acquisitions pour se développer dans l’industrie pharmaceutique, tandis que Deli Stationery (papeterie), Sunwoda (piles) et United Imaging (santé) s’implantent activement au Vietnam.

Au cours des dernières décennies, le Vietnam s'est développé et s'est étroitement intégré aux chaînes d'approvisionnement mondiales, investissant le secteur de l'électronique à haute valeur ajoutée et voyant ses exportations multipliées par sept depuis 2007, 70 % de ces exportations provenant d'entreprises à capitaux étrangers. Ces dernières années, la Corée du Sud, avec des géants comme Samsung, LG, Hyundai et Lotte, a incontestablement été l'un des principaux investisseurs étrangers. Singapour et le Japon ont également rejoint cette course à l'investissement et y ont obtenu d'excellents résultats.

Toutefois, la dynamique des flux d'IDE, ainsi que la liste des investisseurs, ont évolué depuis le second semestre 2023, et plus nettement encore en 2024. Les flux de capitaux en provenance de Chine continentale, de Hong Kong et de Taïwan, la Chine continentale étant en tête, s'accélèrent. Cette situation s'explique par les fortes similitudes entre les deux économies , conséquences de la transformation et de la restructuration des chaînes d'approvisionnement mondiales.

Les échanges commerciaux entre les deux marchés ont décuplé depuis 2007, le Vietnam jouant désormais un rôle crucial en aval de la chaîne d'approvisionnement manufacturière chinoise. Concernant les nouveaux flux d'IDE enregistrés, les corridors commerciaux Chine continentale, Hong Kong et Taïwan représentent à présent 60 % du total des entrées, contre seulement 38 % en 2022. De plus, au premier semestre 2024, près de 50 % du total des nouveaux IDE enregistrés en provenance de Singapour provenaient d'investissements en Chine et à Taïwan.

Bien que le montant des investissements soit inférieur à celui de la Chine, Taïwan continue d'accroître ses investissements au Vietnam afin de réorienter et de diversifier ses chaînes d'approvisionnement. La Nouvelle politique taïwanaise vers le Sud, lancée en 2016, a contribué à dynamiser ces investissements.

De plus, les nombreux accords de libre-échange bilatéraux et régionaux conclus par le Vietnam jouent un rôle de catalyseur, permettant aux multinationales taïwanaises de tirer parti du Vietnam comme base rentable pour exporter vers les États-Unis, l'Europe et l'Asie. Aujourd'hui, le Vietnam est un site de production stratégique et essentiel pour des entreprises telles que Foxconn, Compal et Pegatron. Parallèlement, les flux de capitaux en provenance de Hong Kong proviennent d'un ensemble d'investisseurs, allant des conglomérats hongkongais aux entreprises de Chine continentale, qui utilisent Hong Kong comme tremplin pour investir au Vietnam.

Alors, pourquoi les flux d'IDE en provenance de Chine continentale, de Hong Kong et de Taïwan, et plus particulièrement de Chine continentale, sont-ils en hausse ? Selon le département de recherche mondiale de HSBC, plusieurs facteurs sont en jeu.

Premièrement, la Chine est au cœur du commerce mondial, un secteur où les mesures protectionnistes se multiplient. Son volume annuel d'exportations atteint 3 500 milliards de dollars, dépassant largement celui des États-Unis (2 000 milliards) et de l'Allemagne (1 700 milliards). Les entreprises chinoises jouent un rôle de plus en plus crucial dans les chaînes d'approvisionnement mondiales.

Ainsi, du point de vue des corridors commerciaux mondiaux, 9 des 20 principales relations commerciales internationales sont centrées sur la Chine, tandis que seulement 4 sont centrées sur les États-Unis et l'Europe. La région de l'ASEAN connaît un déficit commercial croissant avec la Chine, mais cela s'explique en grande partie par la restructuration en cours des chaînes d'approvisionnement. Les marchés de l'ASEAN tirent profit de l'importation de matières premières bon marché en provenance de Chine pour devenir compétitifs et dégager ainsi un excédent commercial avec le reste du monde . Le Vietnam en est un parfait exemple et compte parmi les principaux bénéficiaires.

Deuxièmement, cette hausse des investissements répond également à la croissance du marché intérieur, alimentée par l'essor d'une classe moyenne au sein d'une population de 100 millions d'habitants, avec une consommation moyenne de médias de 30 minutes et une population active représentant 70 % de la population totale. BYD, premier constructeur chinois de véhicules électriques, s'est récemment implanté sur le marché vietnamien, à titre d'exemple.

En définitive, les fondamentaux restent solides et attractifs. Les salaires dans le secteur manufacturier sont inférieurs à la moitié de ceux de la Chine continentale et ne sont devancés qu'aux Philippines au sein de l'ASEAN ; les prix de l'électricité ne sont devancés qu'en Indonésie au sein de l'ASEAN ; et les prix du diesel ne sont devancés qu'en Malaisie. Le Vietnam a réalisé des progrès significatifs dans la mise en œuvre d'accords de libre-échange bilatéraux et régionaux. L'indice de restriction de la réglementation des IDE montre que le Vietnam est l'économie la plus ouverte de la région après Singapour, tandis que son taux d'imposition sur les sociétés de 20 % constitue un avantage comparatif par rapport à des marchés comme la Chine, les Philippines, la Malaisie et l'Indonésie.

Les corridors commerciaux et d'investissement avec la Chine continentale, Hong Kong et Taïwan constituent et continueront de constituer une source importante d'investissements, soutenant et stimulant la croissance du pays. Les investissements directs étrangers (IDE) en provenance d'autres pays contribueront également à cette croissance. Toutefois, des obstacles structurels persistent. La rapidité avec laquelle ces défis seront relevés déterminera la réussite future du Vietnam. Néanmoins, les opportunités découlant des mutations des chaînes d'approvisionnement mondiales s'ouvrent également pour de nombreux pays, et pas seulement pour le Vietnam. Les pays voisins ne resteront pas les bras croisés. La Thaïlande, la Malaisie, les Philippines et l'Indonésie mettent en œuvre des actions, des lois et des décrets pertinents, ainsi que des mesures favorables aux investisseurs, afin d'attirer davantage d'IDE. La concurrence est forte.

Pour le Vietnam, la clé du succès réside dans sa capacité à progresser et à se positionner plus haut dans la chaîne de valeur, ainsi que dans le perfectionnement de ses secteurs à forte valeur ajoutée nationaux. Si les exportations d'électronique grand public restent dynamiques, le Vietnam accuse toujours un retard sur le segment mondial des circuits intégrés et manque de techniciens qualifiés pour attirer les investissements dans la fabrication de haute technologie (malgré la feuille de route récemment présentée par le gouvernement pour l'industrie des semi-conducteurs à l'horizon 2050).

Dans d'autres secteurs, comme les transports et la logistique, les pénuries d'infrastructures et les coûts logistiques élevés peuvent peser sur les décisions d'investissement. Le développement des énergies vertes et la transition énergétique nécessitent une accélération de leur déploiement et une digitalisation accrue afin de simplifier les processus commerciaux et de faciliter ainsi les activités des entreprises. Parallèlement, l'amélioration continue du cadre juridique global soutenant les investissements étrangers et les entreprises étrangères opérant au Vietnam contribuera à pérenniser les efforts du pays pour attirer des flux d'investissements durables, actuels et futurs.

Le message est clair, et l'opportunité l'est encore plus. Le Vietnam est idéalement placé pour tirer profit des mutations du commerce mondial et des transformations des chaînes d'approvisionnement. Accueillir cette nouvelle vague d'investissements est dans l'intérêt du Vietnam et lui permettra de se positionner plus avantageusement sur le marché de la valeur ajoutée dans ses industries et ses secteurs.

Au Vietnam, HSBC a toujours été un partenaire indéfectible et engagé dans la croissance du pays. La force de notre réseau mondial nous permet d'accompagner les investisseurs étrangers non seulement dans leur entrée sur le marché, l'identification et la résolution des difficultés, mais aussi dans leur transformation digitale, l'optimisation de leur fonds de roulement et la prise en compte des enjeux ESG.

Pour nouer des liens et collaborer avec les entreprises vietnamiennes et faciliter les investissements directs étrangers (IDE), une approche dynamique est indispensable. HSBC a créé au Vietnam une unité commerciale dédiée à la Chine continentale, à Hong Kong et à Taïwan afin de s'adapter à l'évolution des tendances en matière d'IDE et de démontrer le dynamisme et la flexibilité d'une banque mondiale.

(*) M. Joon Suk Park, responsable des activités internationales, services bancaires aux entreprises, HSBC Vietnam

Source : https://baodautu.vn/viet-nam-don-lan-song-dau-tu-moi-d229317.html