Le Vietnam se classe troisième, l'immobilier brillera

Les marchés de la région Asie- Pacifique devraient atteindre de nouveaux sommets en 2023, l'indice Nikkei 225 japonais se démarquant comme l'indice boursier le plus performant. La région devrait poursuivre sur sa lancée l'année prochaine.

Quel marché affichera donc les meilleures performances en 2024 ?

Les marchés les plus performants de la région Asie- Pacifique au premier semestre 2024 seront l'Inde, le Japon et le Vietnam – voici pourquoi, ont expliqué des analystes à CNBC.

Le marché immobilier vietnamien, troisième marché de la région Asie-Pacifique, offrira des perspectives prometteuses. — L'indice Nikkei 225 japonais est l'indice le plus performant de 2023. Nombreux sont ceux qui estiment que les actions de la région ont un fort potentiel de croissance en 2024. Photo : Getty Images

Inde

Le marché boursier indien s'est imposé comme l'un des plus populaires de la région l'an dernier et les investisseurs sont optimistes quant aux perspectives à long terme du pays.

L'indice de référence Nifty 50 a progressé de 20 % en 2023 et a atteint une série de records.

La croissance économique de l'Inde devrait dépasser celle des autres grandes économies asiatiques d'ici 2024. Le Fonds monétaire international (FMI) prévoit que le PIB réel du pays augmentera de 6,3 % cette année, soit le même taux que celui prévu pour 2023.

Les perspectives de croissance de l'Inde constituent un puissant moteur pour ses actions, à un moment où son voisin et première économie de la région, la Chine, peine à atteindre son objectif de croissance du PIB de 5 % pour 2023.

Le marché boursier indien bénéficie également de solides résultats d'entreprises, de baisses de taux d'intérêt imminentes et d'une participation accrue des investisseurs nationaux, autant d'éléments qui devraient permettre au Nifty 50 d'atteindre un niveau record l'année prochaine.

L'attention se portera en 2024 sur les élections générales du pays. Les stratèges de JP Morgan ont indiqué dans une note qu'ils prévoient que l'indice Nifty 50 atteindra 25 000 points l'année prochaine si le parti nationaliste au pouvoir, le Bharatiya Janata Party, se maintient au pouvoir.

L'objectif de 25 000 représente une augmentation de plus de 15 % par rapport à la dernière clôture de l'indice, qui était de 21 710.

Toutefois, JPM a averti que « si les résultats des élections générales ne sont pas ceux escomptés, conjugués à une récession mondiale, à des tensions géopolitiques, à une hausse des prix du pétrole ou à une augmentation du taux de chômage national », le Nifty pourrait chuter à 16 000.

Japon

L'indice Nikkei 225 japonais a été l'indice boursier le plus performant d'Asie l'an dernier et les analystes estiment que le marché boursier du pays a encore un fort potentiel de croissance en 2024.

La reprise des marchés boursiers japonais a vu l'indice Nikkei 225, composé de valeurs vedettes, progresser de 28 % l'an dernier, et l'indice Topix, plus optimiste, clôturer en hausse de plus de 25 %.

Les actions japonaises ont été dynamisées par de solides résultats d'entreprises et par l'espoir croissant que la Banque du Japon mette enfin un terme à sa politique monétaire ultra-accommodante après des décennies de taux d'intérêt proches de zéro.

Masashi Akutsu, stratégiste chez BofA Global Research, a déclaré s'attendre à ce que la reprise du marché japonais se poursuive jusqu'en 2024, soulignant l'augmentation des investissements étrangers.

Les stratèges de BofA prévoient que le Nikkei 225 atteindra 37 500 points d’ici la fin de 2024. L’indice se négocie actuellement autour de 33 464,17 points.

Akutsu a déclaré que les secteurs de la technologie et des banques étaient les choix prioritaires de BofA pour l'année prochaine, car ces secteurs équilibrent les portefeuilles avec des actions axées à la fois sur la croissance et sur la valeur, à un moment où les marchés s'attendent à ce que la Banque du Japon mette fin à sa politique monétaire ultra-accommodante.

La Banque du Japon (BOJ) a clôturé sa dernière réunion de 2023 en maintenant les taux d'intérêt en territoire négatif à -0,1 %, tout en s'en tenant à sa politique de contrôle de la courbe des taux, en maintenant la limite supérieure des rendements des obligations d'État japonaises à 10 ans à 1 % à titre de référence.

Toutefois, un ralentissement de l'économie et une inflation en berne pourraient constituer un défi pour la Banque du Japon, qui cherche à assouplir sa politique monétaire ultra-accommodante. Les investisseurs attendront également avec attention les négociations salariales annuelles du printemps prochain, qui devraient confirmer des augmentations de salaire significatives.

Vietnam

À l’instar de l’Inde et du Japon, le Vietnam a bénéficié de la stratégie « Chine plus un », les entreprises diversifiant leurs investissements afin de réduire leur dépendance à l’égard de la Chine.

Le Vietnam prévoit une croissance du PIB de 6 % à 6,5 % d'ici 2024 grâce à des importations et des exportations dynamiques ainsi qu'à une activité manufacturière plus soutenue.

L’optimisme sur le marché vietnamien a également entraîné une hausse de plus de 14 % des investissements directs étrangers l’an dernier par rapport à 2022.

Selon les données de LSEG, 29 milliards de dollars d'investissements directs étrangers ont été engagés au Vietnam entre janvier et novembre de l'année dernière.

La Chine a représenté la moitié des nouveaux investissements directs étrangers au Vietnam cette année, ce qui témoigne de l'attrait de ce pays d'Asie du Sud-Est en tant que pôle manufacturier émergent, a déclaré Yun Liu, économiste spécialiste de l'ASEAN chez HSBC.

« Le moment est venu pour les investisseurs d'investir dans les actions vietnamiennes », a déclaré Andy Ho, directeur des investissements du groupe VinaCapital.

« Au cours des six à douze prochains mois, le Vietnam sera un bon marché car il est valorisé à environ 11 à 12 fois les bénéfices prévus pour 2023 », a déclaré Ho à CNBC.

« Le volume quotidien moyen des échanges au Vietnam est passé de 500 millions de dollars il y a un an à environ 1 milliard de dollars par jour aujourd'hui », a-t-il déclaré, ajoutant que des opportunités d'investissement existent dans les secteurs de la consommation, de la santé et de l'immobilier.

« Les gens commencent à se rendre compte que lorsqu'ils disposent de beaucoup de liquidités, ils ne veulent pas les déposer à la banque car les taux d'intérêt ne sont plus attractifs, et qu'ils se tournent alors vers d'autres options d'investissement », a analysé Ho.

Les investisseurs devraient également être optimistes quant au secteur du commerce électronique vietnamien, a déclaré Tyler Nguyen, vice-président et responsable des ventes d'actions institutionnelles chez Maybank Securities Vietnam.

« Nous constatons une croissance de 20 à 30 % d'une année sur l'autre », a-t-il déclaré à CNBC, soulignant que le commerce électronique ne représente que 2 à 3 % des ventes au détail.

Interrogé sur la possibilité que le Vietnam rejoigne la liste des économies de marché émergentes de MSCI, Nguyen a déclaré que l'économie frontière était encore « à un stade très naissant » mais que « nous pouvons espérer de bonnes nouvelles d'ici 2025 ».

Chine

La confiance des consommateurs chinois ne s'est pas encore remise de la pandémie en raison du chômage élevé des jeunes, des risques liés à la dette et d'un secteur immobilier en difficulté, ce qui rend les habitudes de consommation « plus rationnelles », a indiqué Jefferies dans une note.

Bien que le pessimisme ambiant sur le marché chinois ne soit pas près de se dissiper, les analystes estiment qu'il existe encore des points positifs.

Jefferies prévoit un retour à la normale de la croissance des ventes l'an prochain et conseille aux investisseurs de s'intéresser aux secteurs de la consommation tels que la bière et les articles de sport. Maybank privilégie également le secteur de la consommation, ainsi que le segment de la « nouvelle économie » chinoise.

Jefferies se montre également optimiste quant au secteur de la santé en Chine, recommandant aux investisseurs de « sélectionner » les actions susceptibles de connaître une croissance et une expansion des marges supérieures aux prévisions.

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