Les proches des chefs d'entreprise se sont empressés d'acheter.

D'après les informations de Masan Group Corporation (MSN), Mme Nguyen Yen Linh, fille du milliardaire Nguyen Dang Quang, président de Masan, a investi environ 600 milliards de dongs pour acquérir près de 8,5 millions d'actions, sur un total de 10 millions d'unités initialement prévues à l'achat, soit environ 85 %. La transaction s'est déroulée entre le 29 octobre et le 18 novembre. Suite à cette opération, Mme Nguyen Yen Linh détient près de 8,5 millions d'actions MSN, représentant 0,59 % du capital.

Cette transaction est notable compte tenu de la forte baisse du cours de l'action Masan au cours du mois dernier, passant de plus de 81 000 VND/action à moins de 70 000 VND/action. Masan a également affirmé à plusieurs reprises que le cours de l'action était bien inférieur à la valeur réelle et au potentiel de MSN. Auparavant, fin 2021, l'action MSN avait parfois atteint plus de 140 000 VND/action (cours ajusté). De nombreux organismes étrangers estimaient que MSN pourrait atteindre 180 000 à 190 000 VND/action.

Mme Nguyen Thi Hai, épouse du président du groupe 911 (NO1) Luu Dinh Tuan, vient d'acheter 763 500 actions entre le 15 octobre et le 13 novembre, portant sa participation à 1 747 900 actions (7,28 % du capital social), devenant ainsi un actionnaire important de l'entreprise.

Au sein de la société par actions TNG Investment and Trading (TNG), Nguyen Duc Manh, membre du conseil d'administration et directeur général, a procédé à l'acquisition d'un million d'actions, par le biais d'un accord de correspondance d'ordres conclu entre le 2 et le 30 décembre. M. Manh détient actuellement environ 9,8 millions d'actions (soit 8,01 %). Si l'opération aboutit, sa participation atteindra 19,8 millions d'actions.

M. Le Hai Doan, président du conseil d'administration de HIPT Group Corporation (HIG), s'est également inscrit pour acquérir un million d'actions entre le 21 novembre et le 20 décembre à des fins d'investissement. Si l'opération aboutit, M. Doan détiendra plus de 10,6 millions d'actions, soit 47 % du capital.

M. Le Van Tan, président du conseil d'administration de Lam Son Sugarcane Joint Stock Company (LSS), s'est inscrit pour acheter 500 000 actions du 22 novembre au 21 décembre. Une fois la transaction terminée, M. Tan augmentera sa participation à près de 4,34 millions d'actions (5,41 %).

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Le marché boursier a été morose et pessimiste ces derniers temps. Photo : HH

Avant M. Tan, M. Le Trung Thanh, vice-président du conseil d'administration, a acheté 2,65 millions d'actions sur un total de 3 millions d'actions enregistrées entre le 2 et le 31 octobre, portant sa participation à plus de 4,54 millions d'actions, soit un ratio de 5,67 %.

Vinhomes JSC (VHM), société du milliardaire Pham Nhat Vuong, vient de dépenser environ 10 700 milliards de dongs pour racheter près de 247 millions d'actions propres. Ce rachat représente 66,75 % du nombre total d'actions initialement enregistrées.

Du côté bancaire, de nombreuses informations concernant des acquisitions ont également circulé. Mme Dang Thi Thu Ha, épouse de M. Dang Van Son, vice-président du conseil d'administration de la Banque commerciale internationale par actions du Vietnam (VIB ), s'est inscrite pour acquérir 10 millions d'actions entre le 27 novembre et le 26 décembre. Si l'opération aboutit, elle portera sa participation dans la VIB à 81,6 millions d'actions, soit 3,215 % du capital (hors 12,2 millions d'actions gratuites destinées aux actionnaires existants en attente de réintégration). Mme Dang Minh Ngoc, fille de M. Son, s'est inscrite pour acquérir 4 millions d'actions, ce qui, en cas de succès, portera sa participation à près de 8,07 millions d'actions, soit 0,318 % (hors 691 254 actions gratuites destinées aux actionnaires existants en attente de réintégration).

M. Pham Quoc Thanh, membre du conseil d'administration et directeur général de la Banque commerciale par actions de développement de Hô Chi Minh-Ville - HDBank (HDB), vient d'annoncer son inscription pour l'achat d'un million d'actions, du 18 novembre au 16 décembre. Actuellement, M. Thanh détient plus de 5,8 millions d'actions, représentant 0,199 %.

Que se passe-t-il?

Le phénomène des épouses et des enfants de magnats, de grands patrons et de personnes apparentées travaillant dans des entreprises et des banques qui se précipitent pour acheter et s'inscrire afin d'acquérir des actions dans un contexte de marché boursier morose, qui n'est pas encore sorti de sa tendance baissière... n'était pas rare par le passé.

Le nombre de transactions est assez important et urgent, mais pas considérable comparé à l'échelle des milliers d'entreprises cotées en bourse.

Le fait que les grands patrons et leurs collègues achètent et vendent des actions peut s'expliquer par le fait que chaque entreprise a sa propre histoire, ou par le fait que les dirigeants perçoivent des perspectives positives pour l'économie en général, pour les entreprises et le marché boursier en particulier.

Il pourrait s'agir de l'histoire de la percée de NO1 lors de son passage à l'achat d'un grand nombre de voitures VinFast pour créer une entreprise de taxis, ou de la percée de Masan dans les secteurs de la consommation et du commerce de détail, ainsi que de l'histoire de la finalisation de la recherche d'un nouvel investisseur étranger pour l'opération de retrait de capital de SK Group Korea...

Chez VIB Bank, cela pourrait être lié au désinvestissement de son actionnaire stratégique, la Commonwealth Bank of Australia. Chez Vinhomes, le rachat d'actions propres pourrait s'expliquer par un prix trop bas, ou être lié à des ventes d'investisseurs étrangers.

Cependant, de nombreux experts ont souligné que le marché boursier n'est pas toujours un indicateur fiable de la santé de l'économie. Il est souvent fortement dépendant des flux de trésorerie. En cas de pénurie de trésorerie, même si les perspectives économiques ou la santé financière des entreprises sont bonnes, il est difficile d'inverser la tendance baissière.

Récemment, de nombreuses entreprises considérées comme ayant de bonnes perspectives, telles que FPT, DGC, MSN…, ont subi une forte pression à la baisse en fonction du marché.

Actuellement, le marché boursier souffre d'une très faible liquidité. Depuis le début de l'année, les investisseurs étrangers ont retiré un montant record de 85 000 milliards de VND en raison de la forte hausse du taux de change USD/VND et de l'écart entre les taux d'intérêt vietnamiens et les taux mondiaux.

Au niveau national, les prêts sur marge accordés par les sociétés de courtage ont atteint des niveaux records, culminant à 9,2 milliards de dollars américains, mais les flux de capitaux vers le marché boursier restent très faibles. La liquidité est atone, oscillant entre 10 et 15 billions de dongs. Certains signes indiquent que les entreprises pourraient emprunter pour rembourser leurs dettes obligataires. Auparavant, les statistiques prévoyaient un pic d'échéance obligataire fin 2024.

Alors que d'importants flux de trésorerie sont retirés, que les investisseurs individuels restent prudents et que les dépôts dans le système bancaire continuent d'augmenter fortement pour atteindre des niveaux records, une tendance à la baisse des cours boursiers est inévitable.

Cependant, les périodes les plus difficiles, caractérisées par une liquidité extrêmement réduite, peuvent aussi indiquer que le marché a atteint son point le plus bas. Si la bourse ne repart pas immédiatement à la hausse, il s'agit néanmoins d'une opportunité d'achat et de conservation, notamment pour les investisseurs à long terme tels que les chefs d'entreprise, leurs conjoints et enfants, ainsi que leurs proches, et plus particulièrement pour les entreprises ayant leurs propres plans et stratégies.

Modification de la loi sur les valeurs mobilières pour moderniser le marché et accueillir des flux de capitaux de plusieurs milliards de dollars . La loi modifiée sur les valeurs mobilières, qui remplace la loi de 2019, vise à moderniser le marché boursier, à améliorer l'efficacité de la mobilisation des capitaux et à définir clairement les responsabilités en cas d'infractions au marché.