Les problèmes qui couvaient depuis longtemps au Crédit Suisse ont explosé en une crise à grande échelle le 15 mars, lorsque les actions et les obligations de la banque ont chuté et que certaines des plus grandes banques du monde se sont empressées de protéger leurs finances de l'effondrement.
Les actions du Credit Suisse ont chuté de près de 31% à un niveau historiquement bas, et le prix de son obligation de référence est tombé à des niveaux qui signalent un profond stress financier pour le prêteur suisse, un événement rare dans une grande banque depuis la crise financière mondiale de 2008.
Après que la crise a secoué les marchés financiers mondiaux, les autorités suisses ont cherché à endiguer les dégâts, s'engageant à fournir un financement d'urgence au Credit Suisse si nécessaire.
Le monde financier attend avec impatience les prochains développements de la huitième plus grande banque du monde.
« D’importance systémique »
Credit Suisse est une organisation mondiale avec environ 530 milliards de francs suisses (575 milliards de dollars) d'actifs à son bilan à la fin de 2022. La banque opère dans l'investissement, la gestion d'actifs et un certain nombre d'autres activités avec plus de 50 000 employés sur tous les continents.
Avec une telle ampleur, les graves conséquences de l’effondrement de cette banque sont incontestables.
Le Crédit Suisse va emprunter 54 milliards de dollars à la Banque nationale suisse pour rassurer les investisseurs. Photo : ing.com
Silicon Valley Bank (SVB) et Signature ne sont que deux petites banques régionales, mais leurs faillites ont ébranlé la confiance des investisseurs du monde entier.
Parallèlement, le Crédit Suisse est l'un des plus grands prêteurs d'Europe et dispose de connexions internationales grâce à de nombreuses filiales hors de Suisse, notamment aux États-Unis. Le problème du Crédit Suisse n'est donc pas seulement un problème suisse, mais un problème mondial.
Ces dernières années, le Crédit Suisse a été le secteur bancaire européen le plus touché. Une série de faux pas au fil des ans a terni sa réputation, entraînant une perte de confiance des investisseurs et des clients.
Environ 123 milliards de francs suisses (133 milliards de dollars) ont été retirés du Credit Suisse en 2022, principalement au quatrième trimestre. La banque a également annoncé une perte nette annuelle de près de 7,3 milliards de francs suisses (7,9 milliards de dollars) cette année-là, sa plus importante perte depuis la crise financière mondiale de 2008.
Même avec le soutien financier du gouvernement suisse, de nombreux risques entourent encore le Credit Suisse, ce qui inquiète les investisseurs .
« Je pense qu'il serait naïf de croire que la crise serait contenue par quelques banques régionales, car il est clair que des chocs continuent de se répercuter sur le système bancaire. Cela suggère qu'elle pourrait se propager aux très grandes banques », prédit Arthur Wilmarth, professeur à la George Washington Law School.
« La goutte d'eau qui fait déborder le vase »
L’affaire du Crédit Suisse suscite de nombreuses questions : comment la faillite de la SVB, une banque régionale de 212 milliards de dollars avec une base de dépôts concentrée, affecte-t-elle le Crédit Suisse et le système bancaire mondial, alors que les deux banques semblent avoir peu de points communs ?
Les actions du Credit Suisse ont chuté nominalement après que la banque a admis des « faiblesses importantes » dans ses états financiers 2021 et 2022 le 14 mars, suivi de l'annonce de la Banque nationale d'Arabie saoudite le 15 mars qu'elle ne lèverait pas de capitaux supplémentaires dans le Credit Suisse et maintiendrait sa participation dans la banque en dessous de 10 %.
Mais en réalité, le Credit Suisse est confronté à des problèmes qui couvent depuis des années, et la faillite de SVB ou de Signature est arrivée au bon moment, rendant ces problèmes plus graves que jamais.
SVB et Signature ne sont que deux petites banques régionales, mais leur faillite a ébranlé la confiance des investisseurs internationaux. Photo : cityamcom
Bien que la SVB et le Credit Suisse aient des problèmes différents, toutes deux comptent sur la confiance pour rester à flot, comme de nombreuses autres banques.
Lorsque la confiance dans certaines banques est ébranlée, les investisseurs se ruent sur la prochaine victime potentielle, ce qui fait chuter le cours de l'action de la banque dans son ensemble. C'est exactement ce qui est arrivé au Crédit Suisse après la faillite de SVB.
L'effondrement de la SVB n'a pas entraîné la chute du Crédit Suisse, mais il a attiré une attention plus étroite sur la banque suisse et a effrayé de nombreux investisseurs, ce qui a conduit à une vente massive des actions de la banque.
« Les problèmes auxquels est confronté le Crédit Suisse amènent les investisseurs à se demander s'il s'agit du début d'une crise mondiale ou simplement d'un autre cas isolé », a déclaré Andrew Kenningham, économiste en chef européen chez Capital Economics.
« Il s’agit du troisième événement « sans précédent » en autant de mois, après la crise du marché de l’or britannique en septembre 2022 et l’effondrement des banques régionales américaines la semaine dernière, donc seul un imbécile supposerait qu’il n’y en aura pas d’autre », a déclaré M. Kenningham.
La psychologie des foules est une force puissante dans un monde financier en constante évolution. Il incombe désormais aux régulateurs d'empêcher que la crise de confiance ne se transforme en crise financière mondiale à grande échelle .
Nguyen Tuyet (selon Barron's, CNN, India Times)
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