בבוקר ה-30 ביולי, מר נגוין קווק צ'ונג (צ'ונג דו לה) עמד בראש האסיפה הכללית השנתית השנייה של בעלי המניות בשנת 2024 לאחר שתפס את הכיסא החם של המנכ"ל של חברת המניות המשותפת קווק צ'ונג ג'יה לאי (QCG) כדי להחליף את אמו, גב' נגוין טי נו לואן. גב' לואן נעצרה והועמדה לדין ב-19 ביולי בקשר להעברת הפרויקט 39-39B בן ואן דון, רובע 12, מחוז 4, הו צ'י מין סיטי.

מר נגוין קווק קואנג, שחזר לדירקטוריון לאחר 6 שנים של פרישה מקווק קואנג ג'יה לאי (QCGL), צפוי לטפל בפרויקט פואוק קיין יחד עם ואן תין פאט וכן לפתור בעיות בפרויקטים אחרים של נדל"ן.

על פי החלטת בית המשפט, QCGL שילמה לוואן ת'ין פאט את הסכום של 2,880 מיליארד דונג וייטנאמי שסאני לנד (חברה השייכת למערכת האקולוגית של ואן ת'ין פאט) שילמה מראש עבור מכירת פרויקט פואוק קין. רק אז יכלה QCGL להחזיר את הפרויקט שנתפס.

עם זאת, 2,880 מיליארד דונג וייטנאמי הם סכום גדול וייקח זמן לגבות מספיק. הקושי הוא שהמסמכים המשפטיים של הפרויקט מוקפאים כעת ולא ניתן להשתמש בהם כבטוחה להלוואה כלשהי.

בסוף הרבעון הראשון של 2024, ל-QCG היו מזומנים ושווי מזומנים בשווי של פחות מ-30 מיליארד דונג וייט. מלאי גדול, יותר מ-7,000 מיליארד דונג וייט, אך רובו היה בפרויקטים תקועים. החוב הכולל היה יותר מ-5,000 מיליארד דונג וייט, מתוכם הלוואות וחוב ליסינג מימוני היו כ-570 מיליארד דונג וייט.

לא ידוע מה יקרה לפואוק קיין ולפרויקטים רבים אחרים של QCG לאחר שגב' נגוין טי נו לואן נעצרה ומר נגוין קווק קואנג קיבל את התפקיד, אך מניות QCG עלו שוב לתקרה בשני מחזורים לאחר שירדו בכמעט 30% קודם לכן.

משקיעים מצפים כי מפת הדרכים תמכור 3 תחנות כוח הידרואלקטריות, תאיץ את הטיפול במלאי עם פרויקטים שהושלמו, ומכירת פרויקט מרינה דה נאנג כך ש-QCG תוכל לגבות מספיק כסף כדי לשלם לוואן תין פאט ולקבל בחזרה את פרויקט פואוק קיין.

עם זאת, מצד שני, חלק מהמשקיעים מודאגים מכך שהחקירה נגד גב' לואן נמשכת, ולכן נדרש זמן נוסף כדי להעריך את סיכויי החברה. בנוסף, תחום הנדל"ן באופן כללי עדיין מתמודד עם קשיים ובעיות רבות שיש לפתור.

במהלך העשור האחרון, QCG חוותה גם שערוריות רבות, לא רק הקשורות לפרויקטים שיישמה, אלא גם להפרות רבות הקשורות לגילוי מידע. גם התוצאות העסקיות היו חלשות.

באו דוק קואנג דולה 5.jpg
מר Doan Nguyen Duc - יו"ר Hoang Anh Gia Lai. צילום: KTĐT

עם חברת Hoang Anh Gia Lai Joint Stock Group - HAGL Group (HAG) בראשות מר דואן נגוין דוק (Bau Duc), מיזם זה חווה לאחרונה פחות קשיים כאשר מכר את המגזר החקלאי שלו (HAGL Agrico - HNG) לחברת Thaco של המיליארדר טראן בה דואנג, והרוויח סכום כסף גדול כדי לפרוע חובות; במקביל, קיבל הון מקבוצות LPBank ו-Thaiholdings של מר נגוין דוק ת'וי.

HAG ביצעה באופן פעיל פילוח חובות ונהנתה מהרחבת מטעי הדוריאן, עם עליית מחירי הדוריאן.

עם זאת, החוב הכולל של HAGL עדיין גדול למדי. ב-30 ביוני, HAG עיכבה תשלום של יותר מ-4,364 מיליארד דונג וייט בקרן וריבית על אג"ח משום שלא יכלה לקבל תשלום מלא מת'אקו במכירת HAGL Agrico.

HNG נאלצה זה עתה למחוק את המניות מהמסחר עקב שלוש שנים רצופות של הפסדים.

משקיעים צופים שעם הופעתה של קבוצת בעלי מניות חדשה, HAGL תפרוץ שוב. מניית HAG הוכפלה ל-15,000 דונג וייט למניה. אך לאחרונה HAG נמצאת תחת לחץ מכירה וירדה ל-12,300 דונג וייט למניה.

חברת המניות המשותפת של קבוצת דוק לונג ג'יה לאי (DLG) היא גם מיזם גדול ומפורסם בג'יה לאי, שהחל בתעשיית עיבוד העץ לצריכה מקומית וייצוא (די דומה ל-HAGL). מיזם היו"ר בוי פאפ הרחיב את פעילותו לתעשיות רבות וטלטל את שוק המניות עם רכישת חברת הרכיבים האמריקאית מאס נובל בשנת 2015. לחברה זו מפעל בסין.

כעת, דוק לונג ג'יה לאי עברה את שיאו, סובלת מהפסדים מצטברים של כמה טריליוני דולרים, מחיר המניה שלה הוא חצי ממחיר כוס תה קר והיא שוקלת למכור את המפעל שלה בסין.

בשני המסחרים שבין 29 ל-30 ביולי, מניות DLG רשמו מסחר אחד במחיר רצפה ומסחר אחד בירידה של יותר מ-4.1%, ל-1,620 דונג וייט למניה.

דוק לונג ג'יה לאי נמצאת בדעיכה ורשמה הפסדים בשנתיים האחרונות ברציפות. נכון לסוף הרבעון הראשון של 2024, ל-DLG היה הפסד מצטבר של 2,637 מיליארד דונג וינדי, בהשוואה להון מייסד של 2,993 מיליארד דונג וינדי. ההון הנוכחי עומד על מעל 595 מיליארד דונג וינדי. ל-DLG חוב עצום, עד סוף מרץ הוא הסתכם ביותר מ-2,722 מיליארד דונג וינדי, מתוכם כמעט 1,073 מיליארד דונג וינדי הם הלוואות לטווח קצר וחוב ליסינג מימוני.

דוק לונג ג'יה לאי לווה גם כמה אלפי מיליארדי וונד מבנקים רבים כמו BIDV, VietinBank ו-Sacombank. נכון לסוף מרץ 2024, ל-DLG עדיין היה חוב של כ-1,700 מיליארד וונד מבנק BIDV, כולל כמעט 1,329 מיליארד וונד בהלוואות לטווח ארוך.

הבעיה של דוק לונג ג'יה לאי היא שיש לה חובות רבים, תזרים מזומנים גרוע והיא מתבקשת שוב ושוב על ידי הנושה לילמה 45.3 לפתוח בהליכי פשיטת רגל רק בגלל חוב של יותר מעשרה מיליון דונג.

למעשה, הסכום ש-DLG חייבת ל-Lilama 45.3 אינו גדול, הקרן והריבית הכוללים עומדים על 17 מיליארד דונג וייטנאמי. ולדברי DLG, ברבעונים הראשון והשני של 2024, חברה זו שילמה מיליארד דונג וייטנאמי לרבעון. הסכום הכולל ש-DLG שילמה ל-Lilama 45.3 הוא 6 מיליארד דונג וייטנאמי.

לאחרונה, דירקטוריון דוק לונג ג'יה לאי העביר החלטה למכור את כל 97.73% מההון (שווה ערך להשקעה של 249 מיליארד וונד) שבבעלות חברת Mass Noble Investments Limited - יחידה הפועלת בתחום הרכיבים האלקטרוניים. זוהי החברה שתרמה הכי הרבה להכנסות של דוק לונג ג'יה לאי משנת 2016 ועד היום.

לאחר תקופה של חוב של מיליארד דולר, מפעלו של מר דוק דיווח על הרווח הגבוה ביותר בעשור. מפעלו של מר דואן נגוין דוק (מר דוק) רשם את הרווח הגבוה ביותר ב-12 השנים האחרונות הודות לפטורים מריבית, מכירת נכסים והכנסות מרקיעות שחקים ממגזר עצי הפרי - תחום עליו מהמר מנכ"ל HAGL בתקופה הקרובה.