האם Khai Hoan Land (KHG) מתמודדת עם מחסור בהון, על ידי קבלת ריבית של 13.5% לגיוס 80 מיליארד וונד נוספים באמצעות הנפקת אג"ח?

ההנפקה המוצלחת של 80 מיליארד דונג וייט באג"ח (אצווה KHG12502) לטווח של 5 שנים על ידי Khai Hoan Land, לאחר ההנפקה הקודמת של 80 מיליארד דונג וייט, מדגימה את הצורך הדחוף בהון לתמיכה בפעילות ובפרויקטים.

בורסת האנוי (HNX) הודיעה זה עתה על תוצאות הנפקת האג"ח על ידי חברת המניות המשותפת של קבוצת חאי הואן לנד. בהתאם לכך, ב-3 בדצמבר 2025, חברת הנדל"ן הזו הפיצה בהצלחה 800 אג"ח עם הקוד KHG12502 לשוק המקומי.

להנפקת האג"ח ערך נקוב של 100 מיליון דונג וייטנאמי ליחידה, עם שווי הנפקה כולל של 80 מיליארד דונג וייטנאמי. תקופת האג"ח היא 60 חודשים, ותאריך הפירעון הצפוי הוא 3 בדצמבר 2030. למרות שמידע מפורט על רשימת מחזיקי האג"ח או נכסי הבטחונות לא נחשף במפורש, נתונים מ-HNX מראים כי הנפקת אג"ח זו נושאת ריבית גבוהה יחסית של 13.5% לשנה.

זהו סבב הגיוס השני של Khai Hoan Land מאז תחילת 2025. קודם לכן, ב-2 באוקטובר, החברה גם הנפיקה בהצלחה אג"ח בקוד הנפקה KHG12501 באותו שווי כולל של 80 מיליארד וונד ועם משך זמן של 5 שנים.

פעילות גיוס הכספים התרחשה על רקע תנודות משמעותיות בתמונה הפיננסית של החברה. בתשעת החודשים הראשונים של 2025, רשמה Khai Hoan Land הכנסות נטו של למעלה מ-382.4 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 95.1% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הנקי לאחר מס הגיע לכמעט 54.1 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 23.8%.

נכון ל-30 בספטמבר 2025, סך נכסי החברה הגיעו לכמעט 6,884.3 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 4.4% בהשוואה לתחילת השנה. ראוי לציין כי חובות לטווח ארוך היוו את החלק הגדול ביותר, ועמדו על 70% מסך הנכסים, השווה ערך ליותר מ-4,815.6 מיליארד דונג וייטנאמי. באשר למבנה ההון, עם גידול של סך ההתחייבויות ב-17.4% ל -1,610.4 מיליארד דונג וייטנאמי (מתוכם הלוואות וחכירות מימוניות היוו 1,199.9 מיליארד דונג וייטנאמי), העלויות הפיננסיות של KHG בשנים הקרובות יהוו נטל משמעותי שיש לעקוב אחריו מקרוב.

מלבד פעילויות פיננסיות, גם עסקאות פנימיות במניות בחברת Khai Hoan Land משכו תשומת לב. בסוף תקופת המסחר, שבין 24 באוקטובר 2025 ל-7 בנובמבר 2025, מר נגוין Khai Hoan, יו"ר מועצת המנהלים, השלים את רכישתן של כמעט 13.58 מיליון מניות KHG.

בעקבות העסקה, גדלו מניותיו של מר הואן מ-143.7 מיליון יחידות ליותר מ-157.2 מיליון יחידות. כתוצאה מכך, חלקו של יו"ר הדירקטוריון בחברה עלה מ-31.97% ל-34.99% מהון החברה.

לעומת זאת, גב' טראן טי טו הואנג, אשתו של מר נגוין קאי הואן, דיווחה על מכירת כמות מניות השווה בדיוק לסכום שרכש מר הואן. העסקה בוצעה באותו פרק זמן באמצעות הסכם.

העברה זו הפחיתה את בעלותה של גב' הואנג מ-58.1 מיליון מניות (12.92%) ל-44.5 מיליון מניות (9.9%). אופי העסקה מצביע על העברה פנימית של בעלות בין בני משפחה של מנהיג החברה, מה שמסייע לביסוס חלקה הישיר של היו"ר בחברה.

מקור: https://daibieunhandan.vn/chap-nhan-lai-suat-13-5-de-hut-them-80-ty-dong-trai-phieu-khai-hoan-land-khg-lieu-co-khat-von-10399895.html