שוק המניות שבוע 11-15/8: רשימת מניות פוטנציאליות

VN-Index מציין שיאים חדשים רבים

שוק המניות הווייטנאמי חווה שבוע מסחר מרשים, שסימן שיאים חדשים, החל ממדדים ועד תזרים מזומנים, במיוחד בקומת המסחר של HOSE.

בסוף השבוע, מדד VN עלה ב-6% ל-1,584.95 נקודות. בשתי בורסות המניות של האנוי , מדד HNX ומדד HNXUPCoM נסגרו את השבוע על 272.46 נקודות ו-108.54 נקודות, בהתאמה.

בטווח המחירים הגבוה ביותר בכל הזמנים, למרות שעבר "טלטלות", VN-Index המשיך להראות את יכולתו החזקה להתגבר על הרוח והגלים כאשר סגר את הנר השבועי הגבוה ביותר אי פעם, והגיע למספר שיא של נקודות סגירה.

ממוצע הנזילות התואם, למרות שהיה נמוך ב-4.5% מהשבוע שעבר, היה גבוה ב-75.5% מהממוצע של 20 שבועות.

במצטבר עד סוף יום המסחר של השבוע שעבר, הנזילות הממוצעת ברצפת HOSE הגיעה ל-1,825 מיליון מניות (ירידה של 3.85%), שווה ערך לשווי של 50,706 מיליארד דונג וייט (עלייה של 3.96%).

Chứng khoán tuần 11 – 15/8: Điểm danh cổ phiếu tiềm năng- Ảnh 1. — מניות שהשפיעו מאוד על מדד VN בשבוע שעבר (צילום מסך: SSI iBoard)

מבחינת קבוצות תעשייה, השוק ראה 21 מתוך 21 קבוצות תעשייה עם "צבע ירוק". 3 קבוצות התעשייה שהובילו את מגמת העלייה החזקה ביותר היו דשנים (+14.51%), פלדה (+10.7%), נדל"ן (+8.67%).

משקיעים זרים הפכו ל"נקודת מינוס" כאשר מכרו חזק, עם שווי של 12,849 מיליארד דונג וייט בסוף השבוע. המוקד היה על VIC (Vingroup, HOSE) עם 12,427 מיליארד דונג וייט,FPT (FPT, HOSE) עם 1,533 מיליארד דונג וייט, SSI (SSI Securities, HOSE) עם 387 מיליארד דונג וייט, אלו היו 3 המניות עם לחץ המכירה נטו החזק ביותר.

בכיוון ההפוך, שלושת הקודים עם הקנייה נטו הגבוהה ביותר היו: HPG (Hoa Phat Steel, HOSE) שהגיעה ל-1,228 מיליארד וונד, VPB (VPBank, HOSE) שהגיעה ל-674 מיליארד וונד, STB ( Sacombank , HOSE) שהגיעה ל-464 מיליארד וונד.

לדברי מומחים, בעוד שהקודים לא עלו משמעותית, הם משכו תזרים מזומנים מוגבר ויש להם תנועות מחירים חיוביות כאשר תוצאות העסקים צמחו היטב. זוהי התפתחות שפוזיציות ספקולטיביות לטווח קצר צריכות לשים לב אליה בהקשר הנוכחי.

נכסי 20 מיליארדרים במניות התעשרו ב-56,000 מיליארד וונד בשבוע שעבר.

לאחר שבוע מסחר מרגש, גם נכסיהם של 20 מיליארדרים בשוק המניות עלו בצורה חדה, עד ל-56,000 מיליארד דונג וייטנאמי.

בהתאם לכך, מוביל את הדרך מר פאם נאט וונג, יו"ר Vingroup (VIC, HOSE) עם נכסים של 262,700 מיליארד וונד, עלייה של 29,200 מיליארד וונד (שווה ערך ל-13%) בתוך שבוע אחד בלבד. בנוסף, גב' פאם תו הואנג (מקום 7) וגב ' פאם תוי האנג (מקום 11), סגנית יו"ר Vingroup, גם הן גדלו ב-13%, עלייה של 2,200 מיליארד ו-1,500 מיליארד וונד בהתאמה.

Chứng khoán tuần 11 – 15/8: Điểm danh cổ phiếu tiềm năng- Ảnh 2. — נכסי מיליארדרים במניות גדלים בחדות הודות להתפתחויות חיוביות בשוק (צילום: אינטרנט)

שמונת המקומות הראשונים בטבלה נותרו כמעט ללא שינוי לעומת השבוע הקודם.

מר טראן דין לונג, יו"ר קבוצת הואה פאט (HPG, HOSE), דורג במקום השני עם 55,400 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 5,600 מיליארד דונג וייטנאמי (שווה ערך ל-11%) בהשוואה לשבוע הקודם.

במקום השלישי נמצא מר דו אן טואן, יו"ר קבוצת סאנשיין עם קודי SCG (SCG Construction, HNX), KSF (קבוצת סאנשיין, HNX), KLB (Kienlongbank, UPCoM), SSH (סאנשיין הומס, UPCoM), עלייה של 1,400 מיליארד דונג וייטנאמי (+45).

במקום הרביעי נמצאת גב' נגוין פואנג טאו, יו"ר וייטג'ט אייר, עם קודי VJC (VietJet, HOSE), HDB (HDBank, HOSE), עלייה של 600 מיליארד דונג וייט (שווה ערך ל-2%).

במקום החמישי מדורג מר הו הונג אן, יו"ר Techcombank עם TCB (Techcombank, HOSE), MSN (Masan, HOSE), גדל ב-1,600 מיליארד דונג וייטנאמי (+6%).

ראוי לציין כי מר נגוין דוק טאי, יו"ר Mobile World (MWG, HOSE), היה בין עשרת המובילים בשבוע שעבר עם נכסים של 13,400 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 10% בהשוואה לשבוע הקודם.

אנשים הקשורים ל-VPB (VPBank, HOSE) כמו היו"ר נגו צ'י דונג, גב' הואנג אן מין (אשתו של מר דונג) וגב ' וו טי קווין (אמו של מר דונג) רשמו כולן עלייה של 15% בנכסים בשבוע שעבר, כשהן מדורגות במקום ה-17, ה-18 וה-19 בהתאמה. זוהי העלייה החזקה ביותר השבוע.

מדד VN צפוי לנוע לכיוון אזור 1,800 הנקודות.

מדד VN סגר את יולי על 1,502.5 נקודות עם עלייה מרשימה של 9.2%, מה שהביא את העלייה הכוללת מתחילת השנה ל-18.6%.

בהתבסס על כך, בדוח האסטרטגיה שפורסם לאחרונה באוגוסט, העריכה SSI Securities (SSI Research) כי האופטימיות בקרב המשקיעים גברה הודות לזרזים בולטים רבים, ביניהם: (1) תנאים מקרו-כלכליים נוחים כאשר וייטנאם הגיעה רשמית להסכם סחר עם ארה"ב עם שיעור מס הדדי של 20%, נמוך משיעור המס של 46% שהוכרז באפריל; (2) השפעות חיוביות משוק המניות האמריקאי; (3) עונת התוצאות העסקיות של הרבעון השני של 2025 עלתה על הציפיות והתפשטה על פני רוב קבוצות התעשייה.

הבנקאות המשיכה להיות מנוע הצמיחה העיקרי, ואחריה נדל"ן ותשתיות.

למרות שהשוק עשוי להתמודד עם תנודות לטווח קצר עקב לחץ מוגבר למימוש רווחים לאחר תקופה של שולי רווח גבוהים בסוף יולי, SSI עדיין צופה שמדד VN יתקרב לטווח של 1,750-1,800 נקודות בשנת 2026.

המניע העיקרי נובע מההתאוששות היציבה של צמיחת הרווחים, הנתמכת על ידי: (1) תנופת ההתאוששות של שוק הנדל"ן וההשקעות הציבוריות, (2) סביבת ריבית חיובית, (3) הפחתה הדרגתית של חששות לגבי סיכוני מכסים, (4) ובמיוחד הציפיות לשדרוג השוק באוקטובר.

SSI Research שומרת על תחזיתה לצמיחת רווח לאחר מס של בעלי המניות של חברת האם לשנת 2025 של 13.8% עבור כלל השוק, המקבילה לקצב צמיחה של 15.5% לעומת התקופה המקבילה במחצית השנייה של השנה, אם כי ייתכנו התאמות קלות לאחר סיום עונת הדוחות הכספיים.

תצפיות משווקים אחרים מראות כי השוק חווה לעתים קרובות התפתחויות חיוביות בתקופה שלפני שדרוג, הודות לציפיות לעלייה בזרימת הון זר ושיפור ניכר בסנטימנט המשקיעים. זה יהיה אחד הגורמים התומכים החשובים בשוק הווייטנאמי במחצית השנייה של 2025.

וייטנאם נותרה אטרקטיבית בטווח הבינוני והארוך הודות לכלכלה המקרו-כלכלית היציבה שלה ולצמיחה המתאוששת. הממשלה ממשיכה לקדם השקעות ציבוריות, במיוחד בתשתיות תחבורה ואנרגיה. היא מקדמת מדיניות להסרת קשיים בתחום הנדל"ן, בדרך כלל מקצרת הליכים משפטיים ומזרזת את חלוקת חבילות אשראי לדיור חברתי.

רשימת עסקים בעלי פוטנציאל צמיחה

על פי הדו"ח האסטרטגי של Dragon Capital Securities (VDSC) , טווח דירוג המסחר של VN-Index בשלושת החודשים הקרובים נע בין 1,445 ל-1,646 נקודות.

בנוגע לאסטרטגיית ההשקעה, צוות הניתוח של VDSC ממשיך לדבוק בדעה של שמירה על שיעור גבוה של נכסי מניות רשומים לציבור, תוך התמקדות מיוחדת בקבוצת חברות בעלות יכולת להרחיב את היקף פעילותן ועמידות טובה לאינפלציה.

במקביל, החברה פרסמה רשימה של מניות פוטנציאליות. בקבוצת הבנקאות, ל-VDSC יש השקפה חיובית על MBB (MBBank, HOSE) כאשר היא צופה רווח בתקופה 2025-2028 שיצמח בקצב צמיחה שנתי מצטבר של 19%, הודות ליתרונות תחרותיים ברורים: היכולת להגדיל את היקף האשראי במהירות הודות לפלטפורמת בנקאות דיגיטלית חזקה, מודל מקיף של קבוצת פיננסים ועלויות הון נמוכות.

מרווח הריבית נטו (NIM) של MBB צפוי להיות יציב יותר מבנקים אחרים באותה קבוצה, הודות לבסיס לקוחותיו המגוון והנאמן.

הבא בתור הוא VCB (Vietcombank, HOSE) הודות לשני גורמים עיקריים: (1) ה-NIM התאושש לכמעט 3% הודות לביקוש משופר לאשראי ו-(2) הסיכונים מהמיסים המתאימים פחתו בהדרגה.

בקבוצת פארקי התעשייה, צוות הניתוח העריך את KBC (Kinh Bac, HOSE) ליהנות ישירות מהתאוששות הנדל"ן בפארקי תעשייה (IP) בשנת 2025. פרויקטים אופייניים כוללים: נאם סון האפ לין, טראנג דואה 03, קים טאן (צפון) וטאן פו טרונג, טאן טאפ, לוק גיאנג (דרום).

בקבוצת הנפט והגז, צוות הניתוח מעריך את ביצועי העסקים של PVS (PTSC, HNX) תמשיך לשגשג במחצית השנייה של 2025, הודות להתקדמות חיובית בבנייה בסדרה של פרויקטים של נפט, גז ואנרגיה ימיים.

בקבוצת הקמעונאות, מניות MWG (Mobile World, HOSE) , MSN (Masan, HOSE) ו- SAB (Sabeco, HOSE) מופיעים ברשימת הפוטנציאלים.

הערות והמלצות

ניירות ערך SSI הֶעָרָה, מדד VN סגר את המסחר ב-8 באוגוסט על 1,584.95 נקודות, עלייה של 3.14 נקודות (+0.2%). המדד חווה שבוע של "טלטולים" חזקים ונתקע סביב אזור ההתנגדות של 1,585 נקודות. האינדיקטורים משקפים את המצב הזהיר של תזרים המזומנים, אם כי לא אושר דפוס היפוך ברור. השבוע, המדד עשוי להמשיך לנוע הצידה כדי לבנות מחדש רמת מחירים בת קיימא יותר, ב-1,550-1,560 נקודות.

Chứng khoán tuần 11 – 15/8: Điểm danh cổ phiếu tiềm năng- Ảnh 3. — מדד VN נע סביב 1,550 - 1,585 נקודות

ניירות ערך BSC ההערכה היא שלשוק יש כוח דיג טוב בקרקעית, אך משקיעים זרים עדיין שומרים על מעמד חזק של מכירות נטו, כך מגמת משיכת החבל בטווח של 1,580 - 1,585 נקודות צפויה להימשך בטווח הקצר כדי לבסס בסיס מחירים איתן.

פו הונג ניירות ערך הערכה, עבודה מדד VN שומר על תנועה טובה מעל שיא של 1,560 נקודות, ומתבסס. אם השוק יצבור קצב טוב סביב טווח המחירים הנוכחי, זה יכול לסייע בצמצום הסטייה ולשמור על מומנטום כלפי מעלה בר-קיימא יותר, במטרה לפרוץ את רף 1,600 הנקודות. בצד הזהיר, רמת התמיכה לשמירה על המגמה עולה ל-1,530 נקודות; סימן לירידה מתחת לרמה זו עלול לדחוף את המדד בחזרה לשלב תיקון.

בשלב זה, האסטרטגיה הכללית היא להחזיק מעמד. בכיוון הקנייה החדש, משקיעים יכולים להשתתף במניות שבדקו היטב את אזור התמיכה לטווח הבינוני. קבוצות עדיפות שיש לשים לב אליהן: בנקאות, נדל"ן, ניירות ערך, השקעות ציבוריות, תשתיות (חשמל), קמעונאות.

לוח זמנים לתשלום דיבידנדים השבוע

על פי הסטטיסטיקה, ישנם 26 מפעלים שהחליטו לשלם דיבידנדים בשבוע שבין ה-11 ל-15 באוגוסט, מתוכם 22 מפעלים משלמים במזומן, מפעל אחד משלם במניות, מפעל אחד מעניק תגמולים למניות ו-2 מפעלים משלמים דיבידנדים מעורבים.

השיעור הגבוה ביותר הוא 100%, הנמוך ביותר הוא 2.9%.

חברה אחת משלמת באמצעות מניות:

תאגיד IDICO – JSC (IDC, HNX), תאריך מסחר אקס-רייט הוא 14 באוגוסט, שער 15%.

חברה אחת מעניקה תגמולים למניות:

בנק המניות המסחרי המשותף של וייט א' (VAB, HOSE), תאריך אקס-דיבידנד הוא 9 ביולי, שיעור דיבידנד 100%.

2 מפעלים מעורבים:

חברת Gas Products International Transport Joint Stock Company (GSP, HOSE) תשלם בשתי צורות: מזומן ומניות. עבור המניות, תאריך האקס-דיבידנד הוא 13 באוגוסט, בשיעור של 10%.

בנק המניות המסחרי הצבאי (MBB, HOSE) ישלם בשתי צורות: מזומן ומניות. עבור מניות, תאריך האקס-דיבידנד הוא 13 באוגוסט, בשיעור של 32%.

לוח זמנים לתשלום דיבידנד במזומן

*תאריך אקס דיבידנד: הוא תאריך העסקה שבו הקונה, עם קביעת הבעלות על המניות, לא ייהנה מזכויות נלוות כגון הזכות לקבל דיבידנדים, הזכות לרכוש מניות שהונפקו נוספות, אך עדיין ייהנה מהזכות להשתתף באסיפת בעלי המניות.

קוד	קוֹמָה	יום החינוך	יום TH	יַחַס
בי.בי.אס	HNX	11 באוגוסט	28 באוגוסט	10%
DDH	UPCOM	11 באוגוסט	22 באוגוסט	3%
כּוֹסִית	HNX	13 באוגוסט	29 באוגוסט	20%
SBM	UPCOM	13 באוגוסט	28 באוגוסט	10%
BDW	UPCOM	13 באוגוסט	11 בספטמבר	11%
GSP	זַרנוּק	13 באוגוסט	23 בספטמבר	5%
QNS	UPCOM	13 באוגוסט	26 באוגוסט	10%
MBB	זַרנוּק	13 באוגוסט	21 באוגוסט	3%
PGD	זַרנוּק	14 באוגוסט	10/10	15%
אֵס	UPCOM	14 באוגוסט	15 באוקטובר	15%
אֵס	UPCOM	14 באוגוסט	15 בספטמבר	10%
LM8	זַרנוּק	14 באוגוסט	28 באוגוסט	10%
עסקים קטנים ובינוניים	זַרנוּק	14 באוגוסט	25 באוגוסט	20%
SHC	UPCOM	14 באוגוסט	29 באוגוסט	5%
שירותי חירום רפואיים	UPCOM	14 באוגוסט	29 בספטמבר	10%
זמן מסחרי	UPCOM	14 באוגוסט	25 באוגוסט	11%
KSV	HNX	14 באוגוסט	5/9	15%
TSJ	UPCOM	14 באוגוסט	15 בספטמבר	9.9%
NQN	UPCOM	15 באוגוסט	28 באוגוסט	2.9%
קרן צבירה (CCR)	HNX	15 באוגוסט	29 באוגוסט	5%
דוק	UPCOM	15 באוגוסט	24 בספטמבר	3%
מֶרֶץ	UPCOM	15 באוגוסט	18 בספטמבר	7%
MNB	UPCOM	15 באוגוסט	29 באוגוסט	20%
GTA	זַרנוּק	15 באוגוסט	27 באוגוסט	5%
משרד החוץ האמריקאי	זַרנוּק	15 באוגוסט	25 באוגוסט	10%