שבוע שוק המניות 30 ביוני - 4 ביולי: מדד VN עלה לטובה אך היה מובחן מאוד

מדד VN רשם ביצועים חיוביים בשבוע שעבר.

בהמשך המומנטום השוורי שלו, השוק שמר על ביצועים חיוביים עם ביקוש חזק, וסגר את השבוע עם עלייה של 1.64% (שווה ערך ל-22.09 נקודות), והגיע ל-1,371.44 נקודות.

הנזילות ירדה מעט בהשוואה לשבוע הקודם, נמוכה ב-9.8% מהממוצע של 20 שבועות. בסוף יום המסחר, הנזילות השבועית הממוצעת ב-HOSE הגיעה ל-833 מיליון מניות (ירידה של 1.3%), שווה ערך לשווי של 21,455 מיליארד דונג וייט (עלייה של 3.71%).

מבחינת מגזרים, השוק היה ירוק בעיקרו, כאשר 16 מתוך 21 מגזרים צברו נקודות. ביניהם, נדל"ן עלה ב-6.93%, נדל"ן תעשייתי ב-4.9% ומזון לצריכה ב-3.94% - שלושת המגזרים הללו רשמו את העליות החזקות ביותר. לעומת זאת, שלושת המגזרים שחוו את הירידות המשמעותיות ביותר היו נפט וגז, דשנים ותרופות, שירדו ב-3.48%, 1.97% ו-1.32% בהתאמה.

משקיעים זרים חוו שבוע מסחר מאוזן, עם מכירות נטו שהגיעו לכ-42 מיליארד וונד. בצד הרכישות נטו, המיקוד היה ב-VND (VNDirect Securities, HOSE) עם 393 מיליארד וונד, SSI (SSI Securities, HOSE) עם 368 מיליארד וונד, ו-HPG (Hoa Phat Steel, HOSE) עם 298 מיליארד וונד. מנגד, STB ( Sacombank , HOSE) רשמה מכירות נטו של 212 מיליארד וונד, FPT (FPT, HOSE) עם 184 מיליארד וונד, ו-VCB (Vietcombank, HOSE) - שלוש המניות שנמצאות תחת לחץ המכירה החזק ביותר.

תחזית קבוצת VN30 לרבעון השלישי של 2025: שם אחד עשוי להיות מוחלף.

על פי דו"ח שפורסם לאחרונה על ידי SSI Research, המבוסס על נתונים נכון ל-25 ביוני, מניות DGC (Duc Giang Chemical, HOSE) צפויות להתווסף למדד VN30 במהלך ארגון מחדש של הרבעון השלישי הקרוב, בעוד ש-BVH (Bao Viet, HOSE) נמצאת בסיכון להסרה עקב אי עמידה בקריטריוני הנזילות (שווי ההזמנה התואמת הוא רק כ-26 מיליארד וונד, נמוך מסף 30 מיליארד וונד).

מדד HOSE ומדדי הסקטור, כולל VN30 ו-VNFIN Lead, יודיעו על ארגון מחדש של תיק ההשקעות שלהם ב-21 ביולי, ישלימו את ההתאמות ב-1 באוגוסט, וייכנסו לתוקף רשמית החל מה-4 באוגוסט. בינתיים, VNDiamond, VNFIN Select וכל מדד VNX יעדכנו נתונים ויחשבו מחדש את המשקלים בלבד מבלי לשנות את סלי הרכיבים שלהם.

הרה-ארגון הקרוב של VN30 צפוי לגרום לקרנות סל למכור כ-310,000 מניות BVH, למעלה מ-1.8 מיליון מניות VIC ( Vingroup , HOSE), וכמעט 1.6 מיליון מניות VHM (Vinhomes, HOSE), ובמקביל לרכוש למעלה מ-2 מיליון מניות DGC.

עם מדד VNFIN Lead, SSI Research אינה צופה מניות חדשות, אך צופה כי LPB (LPBank, HOSE) תוסר מהתיק. קרן הסל SSIAM VNFIN Lead מנהלת כיום כ-398 מיליארד דונג וייטנאמי (15 מיליון דולר) וצפויה למכור יותר מ-741,000 מניות LPB (LPBank, HOSE), תוך הגדלת אחזקותיה לכמעט 806,000 מניותSHB (SHB, HOSE), יותר מ-376,000 מניות MBB (MBBank, HOSE), וסדרה של מניות בנקאיות אחרות כגון VPB (VPBank, HOSE), STB (Sacombank, HOSE), ACB (ACB, HOSE), HDB (HDBank, HOSE), VCB (Vietcombank, HOSE), ו-CTG (VietinBank, HOSE).

"מניות בנקים" רבות רשומות בבורסה לניירות ערך.

בורסת הו צ'י מין סיטי (HOSE) אישרה זה עתה את רישום מניות הבנק המסחרי וייט A - VietABank (VAB).

בהתאם לכך, HOSE אישרה את רישום ההנפקה של כמעט 540 מיליון מניות VAB על ידי VietABank, השווה ערך להון ציבורי של כמעט 5,400 מיליארד דונג וייטנאמי.

בעבר, VAB נסחרה בבורסת UPCoM החל מ-20 ביולי 2021, במחיר של 13,500 דונג וייט למניה. בסגירת המסחר ב-27 ביוני, המניה עמדה על 15,200 דונג וייט למניה, עלייה של 63% בהשוואה לתחילת השנה.

Chứng khoán tuần 30/6 – 4/7: VN-Index tăng tích cực nhưng phân hóa mạnh
- Ảnh 1. — ביצועי מניית VAB מתחילת השנה ועד היום.

התוכנית לרשום את הבנק בבורסת הו צ'י מין (HOSE) אושרה על ידי האסיפה הכללית השנתית של בעלי המניות של VietABank בשנת 2025. על פי הנהלת VAB, הרישום נועד לחזק את המוניטין, המעמד והמותג של VietABank, תוך הקלה על המסחר במניות. במקביל, הבנק שואף למשוך הון השקעה כדי לחזק את פעילותו ממשקיעים אסטרטגיים זרים וממוסדות פיננסיים בינלאומיים. לאחר הרישום בבורסת HOSE, VAB תהפוך למניית הבנק ה-19 שתירשם בבורסת HOSE.

ראוי לציין כי השנה, לבנקים רבים יש ציפיות גבוהות גם מהרישום בבורסה של הו צ'י מין סיטי (HOSE). לדוגמה, Kienlongbank (KLB, UPCoM), הצהיר באסיפה הכללית השנתית שלו בשנת 2025, כי הטיל על דירקטוריון החברה את המשימה לבחור את בורסת הו צ'י מין סיטי לרישום, במטרה להשלים זאת ברבעון האחרון של השנה.

באופן דומה, BVBank (BVB, UPCoM) אישרה גם היא תוכנית לרשום את מניותיה בבורסת HOSE השנה לאחר שהבנק לא הצליח להשלים את ההעברה כמתוכנן בשנת 2024.

וייטבנק גם הורה לדירקטוריון שלו להמשיך ברישום מניות VAB בבורסה של HOSE כאשר תנאי השוק יהיו נוחים באסיפת בעלי המניות ב-2024.

סייגון בנק (SGB, UPCoM) חתם גם על חוזה עם חברת ייעוץ בנוגע להעברת הרישום שלו מ-UPCoM ל-HOSE או HNX.

הערכה והמלצות

סָבָּא לדברי דאנג ואן קואנג, ראש ייעוץ השקעות ב-Mirae Asset Securities (וייטנאם) , לאחר שבוע מסחר חיובי, שוק המניות נכנס לשבוע החדש עם חדשות על מכסים, שכן תקופת ההארכה בת 90 הימים תסתיים ב-9 ביולי. לאור החדשות האופטימיות יחסית לגבי תהליך המשא ומתן והציפיות שווייטנאם תשיג תוצאות חיוביות, שוק המניות חווה סנטימנט חיובי, לקראת רמות מחירים גבוהות יותר.

בנוסף, בשבוע הראשון של הרבעון השלישי יתפרסם מידע נוסף על התמונה המקרו-כלכלית של הרבעון השני, והדוחות הכספיים החצי-שנתיים של חברות רשומות צפויים להיות חיוביים, מה שיגביר עוד יותר את המדד, במיוחד עבור מגזרים עם צמיחה עסקית גבוהה משנה לשנה.

Chứng khoán tuần 30/6 – 4/7: VN-Index tăng tích cực nhưng phân hóa mạnh
- Ảnh 2. — שוקי המניות הציגו ביצועים חיוביים אך הראו סטייה משמעותית לקראת פרסום המכסים ודוחות כספיים לרבעון השני של 2025.

בנוגע למגזרים ולמניות, צפוי ששוק המניות ימשיך להיות מובחן מאוד, וידרוש אסטרטגיית השקעה סלקטיבית, כאשר מגזר הבנקאות ימשיך להוביל את העלייה הודות למניעי מדיניות מרכזיים ותחזיות עסקיות אופטימיות.

הבא בתור הוא מגזר הנדל"ן, שנהנה מצמיחת אשראי חזקה ומיישום צעדים משפטיים להסרת מכשולים. לבסוף, מגזר הקמעונאות והצרכנות נהנה מהתאוששות כוח הקנייה, הנתמך על ידי הציפיות שמדיניות הפחתת המע"מ של 2% תוארך עד סוף 2026.

בטווח הקצר, מידע בנוגע למכסים ישלוט בדיון, לכן מומלץ לנקוט משנה זהירות, ויש להקצות את אחזקות המניות בצורה הולמת עד להמתנה לתוצאה ברורה בנוגע למכסים.

עם כניסתנו לעונת דוחות הדוחות לרבעון השני של 2025 ולחצי השנה, תקופה הצפויה לראות הבדל משמעותי בהתבסס על התוצאות העסקיות בפועל של כל חברה, על המשקיעים לתעדף התמקדות במניות עם יסודות איתנים, ובמיוחד אלו עם סיכויי רווח חיוביים לרבעון השני והערכות שווי אטרקטיביות. גמישות בארגון מחדש של תיקי השקעות כדי לצפות את עונת דוחות הדוחות תהיה המפתח לאופטימיזציה של ביצועי ההשקעות בתקופה זו.

BETA Securities מאמינה שבשלב הנוכחי, השוק עשוי להזדקק לזמן נוסף כדי להתבסס לפני כניסה לשלב צמיחה חדש. עבור מניות שעמדו בציפיות, משקיעים לטווח קצר צריכים לשקול לקחת רווחים חלקיים, ולהפחית בהדרגה את אחזקותיהם ברמות מחירים גבוהות כדי לשמר רווחים ולשלוט באופן יזום בסיכונים. באשר למשקיעים לטווח בינוני וארוך, המגמה העולה עדיין נשמרת הודות למגמות טכניות חיוביות, תזרים מזומנים יציב וציפיות חיוביות לעונת דוחות הרווחים של הרבעון השני. לכן, הם יכולים להמשיך להחזיק במניות עם יסודות איתנים, הערכות סבירות ופוטנציאל צמיחה נותר בעתיד.

חברת פו הונג ניירות ערך מאמינה כי מגמה מאוזנת נותרה דומיננטית בשוק. סביר להניח שהשוק ימשיך לנוע ולסחור הצידה סביב 1,365 נקודות כדי לבחון את הביקוש. התמיכה לשמירה על המגמה הועלתה ל-1,340 נקודות, בעוד שההתנגדות הקרובה ביותר נמצאת ב-1,380 נקודות. לכן, האסטרטגיה הכללית היא להחזיק מעמד. משקיעים בעלי סיבולת סיכון גבוהה יכולים להקצות חלק מתיק ההשקעות שלהם לפוזיציות מסחר סווינג לטווח קצר בעקבות זרימת הכסף. מגזרים בעלי עדיפות למעקב כוללים: בנקאות, קמעונאות, השקעות ציבוריות, מוצרי צריכה וטכנולוגיה.

לוח זמנים לתשלום דיבידנדים השבוע

על פי הסטטיסטיקה, 18 חברות סיימו את תשלומי הדיבידנד במהלך השבוע שבין ה-30 ביוני ל-4 ביולי, מתוכן 25 חברות שילמו במזומן, 17 חברות שילמו במניות, וחברה אחת קיבלה מניות בונוס.

האחוז הגבוה ביותר הוא 50%, הנמוך ביותר הוא 1%.

חברה אחת משלמת במניות:

חברת IDICO Petroleum Construction Investment Joint Stock Company (ICN, UPCoM), תאריך אקס-דיבידנד הוא 3 ביולי, עם שיעור דיבידנד של 50%.

לוח זמנים לתשלום דיבידנד במזומן

*תאריך אקס דיבידנד: זהו יום המסחר שבו קונה, עם קביעת הבעלות על המניות, לא יהיה זכאי עוד לזכויות נלוות כגון הזכות לקבל דיבידנדים או הזכות להירשם למניות שהונפקו לאחרונה, אך עדיין ישמור על הזכות להשתתף באסיפת בעלי המניות.

קוד	קוֹמָה	תאריך אקס-דיבידנד	יום ה-19	פּרוֹפּוֹרצִיָה
SAB	זַרנוּק	30 ביוני	31 ביולי	30%
DBD	זַרנוּק	30 ביוני	31 ביולי	20%
HFB	UPCOM	1/7	17 ביולי	6%
CH5	UPCOM	1/7	24/7	10%
BHH	UPCOM	1/7	15 ביולי	7%
VPW	UPCOM	2/7	28 ביולי	1%
QTP	UPCOM	2/7	18 ביולי	2%
APF	UPCOM	2/7	18 ביולי	15%
CMD	UPCOM	2/7	15 ביולי	10%
TLT	UPCOM	3/7	4/8	15%
DTT	זַרנוּק	3/7	21 ביולי	8%
M10	UPCOM	3/7	25 ביולי	5%
KCB	UPCOM	3/7	18 ביולי	5%
VTK	UPCOM	3/7	15 ביולי	15%
VPR	UPCOM	4/7	22 ביולי	5%
HMG	UPCOM	4/7	1/8	8%
CLC	זַרנוּק	4/7	17 ביולי	25%