חברת FMCG שבעבר שילמה דיבידנדים במזומן של כ-1.5 מיליארד דולר, צפויה להיסחר בבורסת HOSE בדצמבר 2025

בתוך תנאי השוק התנודתיים של 2024-2025, מניות ששומרות על תזרים מזומנים יציב ומניבות דיבידנדים אמיתיים במזומן הופכות למקלט בטוח עבור משקיעים. חברת Masan Consumer (UPCOM: MCH) בולטת ביניהן, עם רווחיות בת קיימא והיסטוריה של תשלום דיבידנדים של כמעט 1.5 מיליארד דולר במשך שנים רבות.

ב-4 בדצמבר 2025, חברת Masan Consumer (UPCOM: MCH), חברת בת של קבוצת Masan, הכריזה רשמית על מפת הדרכים שלה לרישום מניותיה בבורסת הו צ'י מין סיטי (HOSE) באירוע "MCH Roadshow - HOSE Listing & Growth Story". על פי התוכנית שפורסמה באירוע, מניות MCH ישלימו את הרישום שלהן בבורסת HOSE בדצמבר 2025. זהו אבן דרך משמעותית וצעד עליו הוסכם הדירקטוריון באסיפת בעלי המניות ב-2024, כחלק מאסטרטגיה לשיפור השקיפות, סטנדרטיזציה של הממשל ושחרור ערך לטווח ארוך עבור בעלי המניות.

ההקשר הנוכחי של השוק מדגיש עוד יותר את חשיבותה של החלטה זו. במהלך 2024-2025, מניות וייטנאמיות צפויות לחוות תיקונים עקב השפעת שיעורי הריבית, התנודות הגיאופוליטיות והמתחים בסחר העולמי על סנטימנט המשקיעים. בסביבה זהירה שכזו, משקיעים נוטים לתעדף חברות בעלות יסודות פיננסיים חזקים, תזרים מזומנים יציב ומדיניות דיבידנד ברורה - תכונות שניחנות במסן קונסומר.

תוך שמירה על רווחיות בת קיימא, החברה שילמה כמעט 1.5 מיליארד דולר בדיבידנדים במזומן.

באירוע הכרזת הנפקת HOSE, הנהלת MCH שיתפה את התוצאות החיוביות שהחברה השיגה באופן עקבי לאורך השנים הודות ליסודות העסקיים בר-קיימא שלה. באופן ספציפי, בין השנים 2017 ל-2024, MCH רשמה קצב צמיחה שנתי מצטבר של כ-13% בהכנסות, בעוד ששולי הרווח התפעולי על ההכנסות עלו באופן עקבי על 23%, למרות תנודות כלכליות . במקביל, הרווח לאחר מס בין השנים 2022 ל-2024 המשיך לצמוח בקצב שנתי מצטבר של כ-20%, מה שמדגים תנופת רווח חזקה יותר ויותר.

הביצועים הפיננסיים בני-קיימא של Masan Consumer לאורך תקופות מרובות הציבו אותה בין חברות מוצרי ה-FMCG המובילות בדרום מזרח אסיה מבחינת תוצאות פיננסיות, בשורה אחת עם תאגידים אזוריים מובילים מבחינת צמיחת הכנסות מצטברת העולה על 10% ושולי רווח נקי העולים על 20%. זוהי הוכחה לתחרותיות המעולה שלה, יכולת ההרחבה שלה וליכולתה לשמור על ביצועים פיננסיים גבוהים בטווח הארוך.

אחד הגורמים המרכזיים להצלחה זו הוא יכולת המחקר והפיתוח (R&D) של "מרכז החדשנות לצרכנים", הנחשב ל"לב" חדשנות המוצרים ב-MCH. בין השנים 2017 ו-2024, מוצרים חדשניים תרמו כ-20% להכנסות, דבר המשקף את האימוץ המהיר של מוצרים חדשים בשוק ואת הפוטנציאל לצמיחה נוספת מתיק החדשנות. עד היום, MCH פיתחה למעלה מ-1,200 מוצרים חדשניים מאז 2002, המכסים מגוון רחב של תחומי מזון, החל מתבלינים ומזון נוחות ועד משקאות וטיפוח אישי.

יעילות המחקר והפיתוח נובעת מפילוסופיית הליבה של Masan Consumer: "יצירת המוצרים הטובים ביותר תוך שימוש במינימום משאבים". חידושים אלה לא רק מרעננים את תיק המוצרים אלא גם תורמים להרחבת שולי הרווח, לחיזוק הבסיס הפיננסי, לתמיכה ב-MCH בשמירה על ביצועים גבוהים לאורך מחזורי פעילות, ולהרחבת פוטנציאל הצמיחה לטווח ארוך.

אינדיקטורים אלה לא רק מראים ש-MCH מייצר רווחים, אלא חשוב מכך, שהעסק ממיר רווחים לתזרים מזומנים אמיתי, מה שמאפשר לו לשלם דיבידנדים אמיתיים במזומן - קריטריון מכריע להערכת בריאותו ארוכת הטווח של העסק.

בהתאם לכך, בין השנים 2018 ל-2024, מסאן קונסומר שילמה כמעט 1.5 מיליארד דולר בדיבידנדים במזומן לבעלי המניות. נתון זה משקף שני גורמים חשובים: שולי רווח יציבים ותזרים מזומנים תפעולי חזק ובר קיימא.

באירוע, הדגישה הנהלת MCH שלושה כיוונים אסטרטגיים עליהם תתמקד Masan Consumer: ראשית, "Go Global", הבאת המטבח הוייטנאמי לעולם; שנית, יישום טכנולוגיה לחדשנות מהירה ויעילה יותר, שהוא המסע של Consumer Tech עם דגש על מודל ההפצה החדש Retail Supreme המחבר ישירות צרכנים, מותגים וקמעונאים; ושלישית, אסטרטגיה של "הפיכת מוצרים לפרימיום", שמטרתה ליצור ערך חדש עבור הצרכנים, הנובעת מהמגמה הגוברת של אנשים וייטנאמים שנותנים עדיפות לאיכות ולחוויות רגשיות.

מנקודת מבט של השוק, ל-MCH יש את כל המרכיבים של מניה "גם הגנתית וגם צמיחה": תזרים מזומנים חזק, בסיס תפעולי יציב, מדיניות דיבידנד עקבית וסיכויי צמיחה ברורים. דבר זה הופך את MCH לאופציה ראויה לציון עבור משקיעים המחפשים מניות ערך הנותנות עדיפות לקיימות לטווח ארוך.

מקור: https://www.masangroup.com/vi/news/masan-news/An-FMCG-Enterprise-with-Nearly-USD-15-Billion-in-Cash-Dividends-Set-to-List-on-HOSE-in-December-2025.html