הדולר האמריקאי עלה על רקע האפשרות שהפד יוריד את הריבית בצורה נוקשה יותר.

כיתוב לתמונה — דולר אמריקאי. צילום: THX/TTXVN

מדד הדולר, המודד את ערך המטבע מול שישה מטבעות עיקריים, עלה ב-0.2% ל-99.18. הדולר עלה ב-0.4% מול הין ל-155.97 ין לדולר. בינתיים, האירו ירד ב-0.1% ל-1.1626 דולר לאירו.

הורדת ריבית על ידי הפד כמעט ודאית, אם כי ישנם סימנים לכך שהסבב הבא של הרחבות מוניטריות יהיה איטי מהצפוי. הפד צפוי להוריד את הריבית ב-0.25 נקודות האחוז לטווח של 3.5-3.75%, הורדת הריבית השלישית ברציפות שלו.

עם זאת, אנליסטים אומרים שהפד יקבע תנאים מחמירים יותר להפחתות ריבית נוספות בהצהרה שפרסם לאחר הפגישה, בתחזיות הכלכליות ובמסיבת עיתונאים של יו"ר הפד, ג'רום פאוול. גישה זהירה יותר להפחתות ריבית עשויה לתמוך בדולר אם היא תגרום למשקיעים לסגת מתחזיות לשתיים או שלוש הפחתות ריבית בשנה הבאה, אם כי התחזית אינה ודאית עקב חילוקי דעות בין קובעי המדיניות.

בנוסף להחלטת הפד מ-10 בדצמבר, גם בנקים מרכזיים באוסטרליה, ברזיל, קנדה ושוויץ יקיימו פגישות מדיניות, אם כי לא צפוי שאף אחד מהם יבצע התאמות כלשהן.

עבור ארה"ב, למרות שוק עבודה חלש יותר, הצמיחה הכלכלית נותרה איתנה, כאשר "החוק הגדול והיפה" מתחיל להשפיע באופן ממריץ והאינפלציה נותרת מעל יעד ה-2% של הפד. גורמים אלה עלולים למנוע מהפד להוריד את הריבית עוד יותר אם תנאי התעסוקה ישתפרו, אמר לי הרדמן, אסטרטג המטבעות של MUFG.

בינתיים, הין נפל לאחר שרעידת אדמה בעוצמה 7.6 שפקדה את צפון מערב יפן ב-8 בדצמבר, מה שהוביל את הרשויות לפרסם אזהרות צונאמי ולבקש מהתושבים להתפנות. בהתאם להיקף הנזק מרעידת האדמה, הבנק המרכזי של יפן עשוי לדחות את ההחלטה על העלאת הריבית בפגישתו בשבוע הבא.

באירופה, הבנק המרכזי האירופי (ECB) לא צפוי להוריד את הריבית עוד יותר בשנה הבאה. חברת מועצת המנהלים של ה-ECB, איזבל שנבל, אמרה ב-8 בדצמבר כי הצעד הבא של הבנק המרכזי עשוי להיות אף העלאת הריבית.

הבנק המרכזי האירופי הזהיר לאחרונה כי אי ודאות הקשורה למכסים ואתגרים כלכליים גוברים חושפים סיכונים נוספים ליציבות הפיננסית של גוש האירו.

בדו"ח הערכת היציבות הפיננסית שלו מנובמבר 2025, אמר הבנק המרכזי האירופי כי סכסוכי סחר ואי-ודאות בנוגע למכסים "ימשיכו לעצב את נוף היציבות הפיננסית של גוש האירו" בתקופה הקרובה.

סגן נשיא הבנק המרכזי האירופי, לואיס דה גינדוס, הדגיש כי סיכונים הקשורים למס, למרות שהצטמצמו משמעותית מאז אפריל, בהחלט עלולים להופיע מחדש ולהסלים.

על פי הבנק המרכזי האירופי (ECB), הסיכון הגדול ביותר כעת נובע מהאפשרות של תיקון חד במחירי הנכסים, מה שיוביל לירידה אפשרית באמון המשקיעים בהקשר של כלכלות מפותחות רבות שעדיין מתמודדות עם לחצים פיסקאליים. שוק המניות נחשב לפגיע ביותר, שכן מגמת העלייה שנמשכה מאז אפריל דחפה את הערכות השווי לרמות גבוהות.

למרות הסיכונים החיצוניים, הבנק המרכזי האירופי מאמין שמערכת הבנקאות בגוש האירו נותרה על בסיס איתן, הודות לרווחיות יציבה, הון רב ורמת נזילות גבוהה. כדי להגביר את חוסנה של המערכת הפיננסית, הבנק המרכזי האירופי ממליץ לשמור על דרישות עתודות הון ולשמור על סטנדרטים זהירים של הלוואות.

מקור: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dong-usd-tang-gia-truoc-kha-nang-fed-khat-khe-hon-trong-viec-ha-lai-suat-20251209155821416.htm