שוק המניות חווה שבוע שעמד במבחן קשה את סנטימנט המשקיעים. (צילום: וייטנאם+)

שוק המניות הווייטנאמי חווה זה עתה שבוע מסחר תנודתי, המדומה ל"רכבת הרים", עם ירידה שוברת שיאים בתחילת השבוע ומאמצי התאוששות שלאחר מכן.

לחץ חזק של מימוש רווחים על מניות מפתח מובילות גרם למדד VN לתקן את השוק בפעם השנייה ברציפות. בתוך כך, נראה כי "כסף חכם" עובר שינוי משמעותי, ומחפש הזדמנויות חדשות במגזרים שכבר צברו הון ובעלי סיפורי צמיחה משלהם.

מאמצי ההצלה בספק

שוק המניות חווה שבוע של מבחני סנטימנט משקיעים קשים. לדברי מר נגוין תאי הוק, אנליסט בחברת פינטרי ניירות ערך, השוק עבר אחת התקופות התנודתיות ביותר מזה חודשים. הסיבה הישירה נובעת מהמידע שפרסם הפיקוח הממשלתי בנוגע לסדרה של הפרות בפעילויות הנפקת אג"ח, מה שהוביל לפסימיות נרחבת.

"סנטימנט המשקיעים הפך פסימי ביותר, מה שגרם למדד VN לחוות את הירידה החדה ביותר בהיסטוריה, עם איבוד של יותר מ-94 נקודות. אדום שלט בכל השוק, כאשר מניות רבות הגיעו לגבול התחתון שלהן, אפילו במגזרים הנחשבים לעמודי תווך", ניתח מר הוק.

עם זאת, נקודת אור צצה: השוק לא נקלע למצב של פאניקה ממושכת. לחץ קנייה חזק צץ בפגישות המסחר שלאחר מכן, שסייע למדד להתייצב בהדרגה.

מר פאן טאן נהאט, ראש צוות הניתוח בחברת ניירות הערך סייגון- האנוי (SHS), הוסיף פרספקטיבה טכנית: "לאחר שהגיע לשיא של 1,800 נקודות, מדד ה-VN התמודד עם לחץ כלפי מטה במשך השבוע השני ברציפות. עם זאת, מדד ה-VN התאושש בשני מפגשים בשבוע שעבר, והגיע לכ-1,620 נקודות, עם סטייה גבוהה ונזילות מופחתת."

השוק נסגר כאשר מדד VN עמד על 1,683.18 נקודות, ירידה של 2.77% לעומת השבוע הקודם. בינתיים, מדד VN30 ירד ב-1.65% ל-1,944.60 נקודות. הנזילות במדד HoSE עלתה ב-17.5% בהשוואה לשבוע הקודם, דבר המצביע על לחץ מכירה מתמשך, אך גם על זרימות הון פעילות המחפשות הזדמנויות חדשות.

"בחרו בחוכמה בידי מי אתם מפקידים את נכסיכם היקרים."

הנקודה הבולטת ביותר של השבוע הייתה הפער והשינוי המשמעותיים בתנועות ההון. לחץ המכירה התרכז בקבוצות שחוו עליות מחירים מהירות לאחרונה.

מר פאן טאן נהאט ציין כי מניות וקבוצות של מניות שחוו תקופה של צמיחה חזקה במגזרי ניירות הערך, הבנקאות, פירות הים, הנמלים והבנייה נמצאות כעת תחת לחץ לתיקון ולירידה חדה.

לעומת זאת, זרימות הון נמשכות לכיוון מניות שעברו שלב צבירה ממושך ובעלות יסודות חזקים. באופן ספציפי, מר הוק ציין כי תשואת ההון מרוכזת בעיקר במניות טכנולוגיה, מניות נדל"ן ומספר מניות בודדות עם סיפורים תומכים משלהן.

בהתאם לכך, מומחים הדגישו מספר מגזרים בולטים. ביניהם, מגזר הטכנולוגיה והתקשורת ראה זינוק בלתי צפויב-FPT לאחר תקופה של תיקון. בנוסף, מניות ב"קבוצת Viettel" (כגון VTP ו-CTR) משכו גם הן השקעות. יתר על כן, קבוצת Vingroup ראתה את VIC עוברת את שיאו ההיסטורי, בעוד ש-VHM ו-VRE עצרו את הירידה והתאוששו מעט.

"תקופת הצמיחה החזקה שנמשכה מאפריל ועד עכשיו מסתיימת. נכון לעכשיו, השוק מתפצל לשני כיוונים: לחץ מכירה חזק על מניות שעלו בחדות ובעלות יחסי מינוף גבוהים, והתאוששות טובה על מניות שעברו שלב תיקון ממושך, הגיעו לרמות מחירים אטרקטיביות, ובעלות תוצאות עסקיות חיוביות."

ראוי לציין כי משקיעים זרים המשיכו במגמת המכירות נטו שלהם במשך השבוע ה-14 ברציפות, עם שווי של 4,360 מיליארד דונג וינדי בבורסת HoSE, מה שתרם ללחץ משמעותי על השוק הכולל.

VN-Index בוחן מחדש את רמת 1,700 הנקודות.

מבחינה טכנית, מדד ה-VN בוחן מחדש כעת רמות תמיכה והתנגדות מרכזיות. לדברי מר פאן טאן נהאט, מדד ה-VN ימשיך להתאושש, ויבחן מחדש את טווח המחירים סביב 1,700 נקודות לאחר התאוששות טובה באזור התמיכה של 1,620-1,630 נקודות, ורמת ההתנגדות החזקה הבאה היא 1,730 נקודות.

מר נהאט הצהיר גם כי בשוק הנגזרים, המרווח השלילי בין חוזים עתידיים למדד VN30 הבסיסי מתרחב, דבר המצביע על כך שסנטימנט המשקיעים נותר זהיר ומעדיף עמדות גידור.

מר נגוין תאי הוק, המציע תחזית אופטימית יותר לשבוע הקרוב, מאמין שהשוק יטה למגמת עלייה חיובית והדרגתית. מר הוק הסביר כי מדד ה-VN הראה אותות התאוששות טכניים ברורים, יחד עם ביקוש קנייה חזק.

עם זאת, מר הוק ציין גם כי לא סביר שמגמת עלייה חזקה תתרחש באופן מיידי עקב היעדר זרימת הון נרחבת. ייתכן שהשוק יחווה תקופה של תנודתיות או ירידה קלה בתחילת השבוע הבא כדי לבחון מחדש את הביקוש לפני שיחזור למומנטום יציב יותר כלפי מעלה.

בהקשר של שוק הנכנס לשלב של בידול חזק, יש להתאים את אסטרטגיות ההשקעה בהתאם. מר פאן טאן נהאט ממליץ למשקיעים לשמור על הקצאת תיק השקעות סבירה. יעד ההשקעה צריך להיות מניות בעלות יסודות חזקים ומעמדות מובילים במגזרים אסטרטגיים עם צמיחה כלכלית יוצאת דופן. מר נהאט הדגיש כי הערכת הזדמנויות חדשות צריכה להתבסס על טווח הערכה סביר של החברה ותוצאות עסקיות חזקות ברבעון השלישי.

יתר על כן, מר נגוין תאי הוק ניבא כי כסף "חכם" ימשיך לזרום למגזרים חדשים (כגון טכנולוגיה, וייטנל, נדל"ן וכימיקלים) - מגזרים שעברו תיקונים משמעותיים בעבר ובעלי סיכויים עסקיים חיוביים.

לפי vietnamplus.vn

מקור: https://huengaynay.vn/kinh-te/thi-truong-chung-khoan-dong-tien-tim-kiem-co-hoi-moi-sau-tuan-day-song-gio-159192.html