עסקים רבים בתחום האנרגיה המתחדשת סובלים מהפסדים מתמשכים, ונושאים חובות של אלפי מיליארדי דונג, ומאחרים באופן מתמיד בתשלומי ריבית וקרן על אג"ח.
לאחרונה, חברת המניות המשותפת BCG Energy דיווחה לבורסת האנוי (HNX) על איחור בתשלום ריבית על שתי אג"ח בשווי כולל של 2,500 מיליארד דונג וייטנאמי, שהונפקו בין אפריל למאי 2021. סך ריבית התשלום הפיגורי עומדת על כ-176 מיליארד דונג וייטנאמי. החברה מסרה כי היא מכינה תוכנית משא ומתן עם משקיעים לגבי מועד אחרון חדש וצפויה לשלם לפני ה-31 בדצמבר.
זוהי הפעם השישית בחודשיים האחרונים ש-BCG Energy איחרה בתשלום ריבית האג"ח. עבור אג"ח בשווי טריליון וונד בלבד, החברה החמיצה את התשלום המתוכנן שלוש פעמים. בסוף אוקטובר, BCG Energy קבעה לשלם ריבית ב-1 בנובמבר. כמעט שבוע לאחר מכן, תשלום הריבית נדחה ל-10 בנובמבר. יומיים לאחר מכן, החברה דחתה אותו שוב ל-30 בנובמבר אך עדיין לא עשתה זאת.
גם חברת Trung Nam Dak Lak 1 Wind Power Joint Stock Company, שאחריה איחרה בתשלום, חייבת יותר מ-51 מיליארד דונג וייט בריבית על שלוש אג"ח בשווי כולל של יותר מ-2,500 מיליארד דונג וייט. החברה מסרה כי לא קיבלה את הכסף ממכירת החשמל בספטמבר כצפוי, ולכן היא יכולה לשלם רק 9.8 מיליארד דונג וייט בריבית מראש וחייבת את הסכום הנותר.
עובדים מתקינים ומנקים פאנלים סולאריים בפרויקט בנין תואן , 2019. צילום: קווין טראן
BCG Energy ו-Trung Nam Dak Lak 1 הן שתיים מחברות אנרגיה מתחדשת רבות שנקלעו לאחרונה לספירלת חובות. מאז יוני, רשם השוק 15 חברות שדחו את תשלומי האג"ח, ביקשו דחיית חובות, שינו תקופות תשלום ריבית והתאימו את הריביות עבור עשרות אג"ח. רובן הן חברות במערכת האקולוגית של קבוצת Trung Nam.
לא רק מחזיקי האג"ח, גם הבנקים מתקשים לגבות חובות מקבוצת עסקים זו. לאחרונה, אגריבנק מכר במכירה פומבית חוב של 1,200 מיליארד וונד מבעל פרויקט אנרגיית הרוח Phong Dien 1 (Binh Thuan). על פי איגוד אנרגיית הרוח והסולארית Binh Thuan ו-36 משקיעים בתחום זה, חובות אבודים מ-34 פרויקטים של אנרגיית רוח וסולארית במערכת הבנקאית עשויים להגיע ל-58,000 מיליארד וונד.
סטטיסטיקות של VnExpress מראות כי בקבוצת המפעלים המגייסים הון דרך ערוץ האג"ח בלבד, 24 יחידות רשמו התחייבויות כוללות של יותר מאלף מיליארד דונג וייט. מתוכן, Trung Nam Dak Lak 1 Wind Power, BB Power Holdings ו-Gia Lai Electricity (GEC) הן שלוש חברות עם התחייבויות כוללות העולות על 10,000 מיליארד דונג וייט. GEC עדיין פעלה ברווחיות במחצית הראשונה של השנה, עם יחס חוב להון עצמי של כפי 1.86. אך שני המפעלים הנותרים הפסידו מאות מיליארדי דונג וייט, עם יחס חוב של יותר מפי 4.7.
באופן כללי, לעסקי אנרגיה מתחדשת יש התחייבויות גדולות פי כמה מההון העצמי שלהם, במקרים מסוימים עד פי 6-7. הנטל הפיננסי גדול אך מצב העסקים לרוב עגום. עסקים רבים מפסידים באופן מתמיד בין עשרות למאות מיליארדי דונג.
בעבר, אנרגיית רוח ואנרגיה סולארית היו שני תחומים פוטנציאליים שמשכו הון. עם זאת, שינויי מדיניות עבור פרויקטים שלא יכלו להיכנס לפעילות מסחרית לפני המועד האחרון של נובמבר 2021 כדי ליהנות ממחירים מועדפים למשך 20 שנה גרמו לתוצאות העסקיות של יחידות רבות להיות קודרות. בנוסף, חלק מהיחידות אמרו גם כי העיכוב האחרון של תאגיד החשמל הווייטנאמי (EVN) בתשלום חשבונות החשמל הפעיל עליהן לחץ פיננסי נוסף.
דו"ח שפורסם לאחרונה על ידי סוכנות דירוג האשראי VIS Rating קבע כי אנרגיה מתחדשת היא אחת משלוש קבוצות תעשייה המהוות חלק גדול מ-175,000 מיליארד דונג וייט של אג"ח עם תשלומי קרן וריבית מאוחרים נכון לספטמבר. קבוצה זו נמצאת רק אחרי נדל"ן ובנייה. שיעור האג"ח בתשלומים מאוחרים של מפעלי אנרגיה מתחדשת הוא גם בין הקבוצות המובילות בשוק, כמעט 25%.
דירוג VIS צופה כי הערך הכולל של אג"ח עם תשלומי קרן וריבית עיכובים יגיע ל-195,000 מיליארד דונג וייטנאמי עד סוף השנה. רובן עדיין מגיעות מענפים מתקשים כמו נדל"ן, בנייה ואנרגיה מתחדשת. בשנה הבאה, הארגון צופה כי מדיניות הפחתת הריבית וצעדי תמיכה בהון יהיו יעילים, ויסייעו בהפחתת לחץ הנזילות עבור העסקים שהוזכרו לעיל.
סידהרתה
[מודעה_2]
קישור למקור
תגובה (0)