A befektetési alapok kihívásokkal teli időszak előtt állnak az új ciklusban.

Egy olyan évbe lépve, amely számos, a piacot erősen befolyásoló változót ígér, a befektetési alapok egy új befektetési ciklus forgatókönyveit fogalmazzák meg.

Egy olyan évbe lépve, amely számos, a piacot erősen befolyásoló változót ígér, a befektetési alapok egy új befektetési ciklus forgatókönyveit fogalmazzák meg.

A Vietnami Magántőke-ügynökség (VPCA) szövetségén belüli több befektetési alap képviselői az alapító rendezvényen, 2024 szeptemberében.

A külföldi tőke vezeti az utat.

A globális alapok 2025-re alakítják portfólióikat. Az ázsiai piacok esetében az alapok az új és a régi gazdaságok kombinálására törekszenek, hogy megvédjék befektetéseiket a Donald Trump-adminisztráció bizonytalan kereskedelempolitikája és az USD emelkedő trendje által jelentett kihívásoktól.

Szaúd-Arábia Állami Befektetési Alapja (PIF), amelynek vagyona körülbelül 930 milliárd dollár, azt tervezi, hogy tovább csökkenti nemzetközi befektetési portfólióját, ezzel véget vetve a hatalmas befektetések időszakának, amelyben több milliárd dolláros tőke oszlott el világszerte .

Ez a változás azért következik be, mert a hatalmas alap a külföldi lehetőségek keresése helyett a hazai gazdaságra összpontosít. Konkrétan a PIF a jelenlegi 21%-ról 18-20%-ra, 2020-ra pedig 30%-ra csökkenti külföldi befektetési portfólióját.

A vietnami piacon a Warburg Pincus Befektetési Alap együttműködést kíván folytatni a zöld finanszírozás és a megújuló energiával kapcsolatos tőke vonzása érdekében.

Mindazonáltal a PIF célja, hogy 2030-ra elérje a 2 billió dolláros vagyont, így a kifelé irányuló befektetési áramlásoknak növekedniük kell. A PIF-től finanszírozást kérni kívánó nemzetközi befektetőknek azonban szintén módosítaniuk kell stratégiáikat.

Ez a változás egy évtizednyi hatalmas külföldi befektetést követően következett be. Ezek közé tartozik a SoftBank Vision Fundjába (Japán) 2016-ban 45 milliárd dolláros, valamint egy Blackstone infrastrukturális alapba (USA) 2017-ben 20 milliárd dolláros befektetés.

A Blackstone a világ legnagyobb befektetési alapja, amelynek teljes kezelt vagyona meghaladja az 1 billió dollárt. Az alap vezetői a vietnami piacon is bővíteni kívánják befektetéseiket.

A Blackstone beszállt a mesterséges intelligencia (MI) adatközpontokért folytatott versenybe – egy olyan területbe, amelyben Vietnamnak fejlesztési stratégiája van.

A Warburg Pincus, a világ egyik legrégebbi és legnagyobb magántőke-alapja, körülbelül 4 milliárd dollárt fektetett be Vietnamba, ezzel Vietnam a harmadik legnagyobb befektetési célpont Ázsiában (Kína és India után). A vietnami piacon a Warburg Pincus érdekelt az együttműködésben a zöld finanszírozás és a megújuló energiával kapcsolatos tőke vonzása érdekében.

Ennek fényében az amerikai székhelyű KKR befektetési alap vonzó befektetési célpontnak tartja Vietnamot, és megerősíti szándékát, hogy továbbra is bővítse jelenlétét itt. A KKR 528 milliárd dollár értékű teljes eszközértékével jelentős összegeket fektetett be a vietnami gazdaságba, a teljes befektetés meghaladja a 2 milliárd dollárt. Az alap jelentős befektetései közé tartozik a Masan , a Vinhomes, az Equest, a KiotViet és a Saigon Medical Group (MSG).

A fent említett főbb szereplőkön kívül számos befektetési alap is közzéteszi a következő évre vonatkozó előrejelzéseit, forgatókönyveit és változóit az év végén. Míg a VinaCapital úgy véli, hogy nehéz megjósolni a jövőt, az SGI Capital ígéretes évnek tartja a 2025-ös évet, számos új változóval, amelyek erősen befolyásolják majd a piacot. Ez az alap gondosan felülvizsgálja az általános kontextust, valamint az egyéni lehetőségeket, hogy eldöntse az új befektetési ciklus stratégiáját.

Belföldi lendületre várnak.

Michael Kokalari, a VinaCapital makrogazdasági elemzési és piackutatási igazgatója úgy véli, hogy a belső tényezők fogják meghatározni Vietnam GDP-növekedését 2025-ben, mivel számos tényező negatívan befolyásolhatja Vietnam exportnövekedését. Ezek közül az Egyesült Államokba irányuló export növekedése várhatóan lassulni fog.

A VinaCapital szakértői úgy vélik, hogy a fogyasztás Vietnam gazdaságának több mint 60%-át teszi ki, így az erős fogyasztásnövekedés könnyen ellensúlyozza az exportnövekedés csökkenését. Több kormányzati terv is azt jelzi, hogy az infrastrukturális kiadások 2025-ben el fogják érni a körülbelül 31 milliárd USD-t, ami 15-20%-os növekedést jelent 2024-hez képest, 1000 km gyorsforgalmi út építésére, a Long Thanh repülőtér első fázisának befejezésére, valamint a meglévő repülőterek bővítésére Ho Si Minh-városban és Hanoiban.

Michael Kokalari szerint ezek az intézkedések segítenek a fogyasztóknak abban, hogy nagyobb bizalommal növeljék kiadásaikat. Továbbá az Alap arra számít, hogy a kormány jelentős lépéseket tesz az ingatlanpiac helyreállítása érdekében. Az ingatlanpiac fellendülése sokkal nagyobb hatással lesz a fogyasztói hangulatra, mint a megnövekedett infrastrukturális kiadások. Ezenkívül a kormánynak határozottabb intézkedésekre van szüksége ahhoz, hogy elérje a globális alapokból származó tőke bevonzásának célját.

Eközben az SGI Capital úgy véli, hogy a növekvő betéti kamatlábak és a befektetési folyamatok más csatornákon, például ingatlanokon és kriptovalutákon keresztüli diverzifikálásának szükségessége közepette a részvénypiac lehetőségei az elkövetkező időszakban nagymértékben függenek a külföldi tőkeáramlások trendjétől és az egyes, differenciált részvények teljesítményétől.

Az alap azt is értékelte, hogy a hitelek az ingatlanoktól függenek, és biztató jel, hogy az ingatlanpiac számos pozitív jelet mutat.

A BTS Bernina Alap és a Terne Holdings befektető nemrégiben fektetett be a Haus Da Lat projektbe, amely a Xuan Huong-tóra (Da Lat) néző, kiváló telken található, az ESG kritériumoknak megfelelően. Ez a két befektető több milliárd dollár értékű vagyonnal rendelkezik. Befektetési preferenciáik azokat a vállalkozásokat részesítik előnyben, amelyek egyedi történetekkel rendelkeznek Ázsiában, gyorsan növekednek, és vezető trendekkel rendelkeznek az adott iparágban.

A bejelentés szerint a BTS Bernina egy nyíltvégű befektetési alap, amelyet 2009. december 11-én alapítottak, és amelyet világszerte vezető pénzügyi szakértők birtokolnak és kezelnek. Az alap forrásainak 60%-át ázsiai befektetésekre fordítja. Az elmúlt három évben az alap teljesítménye elérte a 71,9%-ot, ami azt jelzi, hogy a BTS Bernina befektetései pozitív eredményeket hoznak.

Az Alap igazgatótanácsa tapasztalt nemzetközi pénzügyi és befektetési menedzsment szakemberekből álló csapatból áll. Az Alap a globális piacokon való navigálásra és a befektetési stratégiák felügyeletére specializálódott. Ezenkívül tapasztalattal rendelkezik az ingatlanpiacon és a feltörekvő piacokon. A BTS Bernina képviselője kijelentette, hogy a Haus Da Lat Projektbe való befektetés elkötelezettséget jelent a gyorsan növekvő piacokon lévő, kiváló minőségű, diverzifikált eszközök iránt.

Eközben a Terne Holdings egy szingapúri diverzifikált befektetési társaság. A Terne Holdings fő üzleti területei közé tartozik az ingatlanbefektetési tanácsadás, a kereskedelmi partnerségek, a márkaépítés, a design és egyebek.

A kockázati tőkealap-szövetség startupokba fektet be.

Figyelemre méltó, hogy Japán, Dél-Korea és Thaiföld vezető vállalatai a közelmúltban egyesítették erőiket az Alpha Intelligence Venture Capital (AIVC) alap létrehozásában, amely jelentős és gyorsan növekvő befektetést jelent mesterséges intelligencia startupokba Ázsiában. A SoftBank, az SK Networks (az SK Csoport része), az LG Electronics, a Hanwha Financial és egy thai konglomerátum megállapodást írt alá a The Edgeof kockázati tőketársaság által alapított 130 millió dolláros alapban való részvételről.

Viszonylag szerény indulótőkéje ellenére az alap célja, hogy platformként működjön, amely befektetések vagy fúziók révén összekapcsolja a nagyvállalatokat és a mesterséges intelligenciával foglalkozó startupokat. Az alap tárgyalásokat folytat más kelet- és délkelet-ázsiai vállalatokkal akár 200 millió dolláros tőkebevonás céljából. Ez a lépés akkor következik be, amikor a kockázati tőkealapok nehezen tudnak lépést tartani a GenAI-t (Generatív MI) használó startupok gyors növekedésével. Az Alpha Intelligence a Szilícium-völgyben is célba veszi a startupokat, de befektetéseit az ázsiai üzleti tervekkel rendelkező vállalatokra fogja összpontosítani.

A partnerségeken keresztüli szövetségkötés modellje gyorsan elterjedt Vietnámban. Jelenleg az érdekelt felek egy Vietnam Magántőke Ügynökség (VPCA) nevű befektetési szövetség támogatására várnak. Ezt a szövetséget az ázsiai régió magántőke-alapjainak partnerei hozták létre, köztük a Golden Gate Ventures, a Do Ventures és a Monk's Hill Ventures.

A következő évtizedben a Vietnami Ügyészségi Alap (VPCA) célja, hogy akár 35 milliárd dollárnyi befektetést vonzzon Vietnamba olyan ágazatokba, mint a mezőgazdaság, az oktatás és az egészségügy. A VPCA tervei szerint 2025 végére 100 főre bővíti tagságát a jelenlegi több mint 40-nel szemben. A szövetségben részt vevő alapok közé tartozik a Vertex Ventures, az Ascend Vietnam Ventures és a Mekong Capital.

Sok befektető értékeli Vietnam lehetőségeit, különösen mivel az amerikai-kínai kereskedelmi feszültségek arra ösztönzik a vállalkozásokat, hogy új piacokat keressenek a terjeszkedéshez. Délkelet-Ázsia különösen vonzónak bizonyul. Úgy vélik, hogy a gyártás Kínából való elterelésének tendenciája a délkelet-ázsiai országoknak kedvez. Indonézia kiváló példa erre erős hazai gazdasága, robusztus nyersanyagágazata és a devizaárfolyam-stabilitásra összpontosító központi bankja révén.

Wenting Shen, a T. Rowe Price több eszközzel foglalkozó megoldásstratégája és portfóliómenedzsere úgy véli, hogy Vietnam megszilárdítja pozícióját, mint a jövő exportóriása. Szerinte Vietnam esetleges felvétele az FTSE feltörekvő piaci listájára javíthatja a piac rövid távú kilátásait.

Forrás: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-can-nao-cho-chu-ky-moi-d238906.html