Befektetési alapok „agymérlegelése” az új ciklushoz

Egy olyan évbe lépve, amelyben számos változó erősen befolyásolja a piacot, a befektetési alapok egy új befektetési ciklus forgatókönyveit tervezik.

Egy olyan évbe lépve, amelyben számos változó erősen befolyásolja a piacot, a befektetési alapok egy új befektetési ciklus forgatókönyveit tervezik.

A Vietnami Magántőke-ügynökség (VPCA) Befektetési Szövetségének néhány befektetési alapjának képviselői az alapító rendezvényen 2024 szeptemberében

Külföldi tőke vezet

A globális alapok 2025-re alakítják portfólióikat. Az ázsiai piac esetében az alapok az új és a régi gazdaságok ötvözésére törekszenek, hogy megvédjék befektetéseiket a Donald Trump-adminisztráció bizonytalan kereskedelempolitikájának kihívásaitól az elkövetkező időszakban, valamint az USD emelkedő trendjétől.

Szaúd-Arábia mintegy 930 milliárd dolláros vagyonnal rendelkező Állami Befektetési Alapja (PIF) azt tervezi, hogy folytatja nemzetközi befektetési kitettségének csökkentését, véget vetve a világszerte szétszórt, több milliárd dolláros tőkével járó hatalmas beruházások időszakának.

A lépésre akkor kerül sor, amikor az óriás alap a külföldi lehetőségek keresése helyett a hazai gazdaságra összpontosít. Konkrétan a PIF a külföldön befektetett tőke arányát a jelenlegi 21%-ról 18-20%-ra csökkenti, és 2020-ban eléri a 30%-os csúcsot.

A vietnami piacon a Warburg Pincus Befektetési Alap együttműködésre törekszik a zöld pénzügyi tőkeáramlások, a megújuló energia... vonzása érdekében.

A PIF célja azonban, hogy 2030-ra elérje a 2 billió dolláros vagyont, így a külföldi befektetések áramlása minden bizonnyal növekedni fog. A PIF-től tőkét kereső nemzetközi befektetőknek azonban irányt kell váltaniuk.

A lépésre a PIF egy évtizednyi hatalmas külföldi befektetése után került sor, beleértve a japán SoftBank Vision Fundba 2016-ban végrehajtott 45 milliárd dolláros, valamint a Blackstone infrastrukturális alapjába 2017-ben végrehajtott 20 milliárd dolláros befektetését.

A Blackstone a világ legnagyobb befektetési alapja, amelynek teljes kezelt vagyona meghaladja az 1000 milliárd USD-t. Az alap vezetői a vietnami piacon is bővíteni szeretnék befektetéseiket.

A Blackstone csatlakozott a mesterséges intelligencia (MI) adatközpont-versenyhez – egy olyan területhez, amelynek fejlesztésére Vietnamnak stratégiája van.

A Warburg Pincus, a világ egyik legrégebbi és legnagyobb magántőke-alapja, mintegy 4 milliárd USD-t fektetett be Vietnamban, így Vietnam az Alap harmadik legnagyobb befektetési célpontja Ázsiában (Kína és India után). A vietnami piacon a Warburg Pincus Befektetési Alap együttműködésben érdekelt a zöld pénzügyi tőkeáramlások, a megújuló energia stb. vonzása érdekében.

Ebben az általános összefüggésben a KKR Befektetési Alap (USA) úgy véli, hogy Vietnam vonzó befektetési célpont, és megerősíti, hogy továbbra is bővíteni fogja jelenlétét itt. A KKR, amelynek teljes eszközértéke eléri az 528 milliárd USD-t, jelentős összegeket fektetett be a vietnami gazdaságba, a teljes befektetési tőke meghaladja a 2 milliárd USD-t. Az alap jelentős befektetései a vietnami nagyvállalatokba közé tartoznak a Masan , a Vinhomes, az Equest, a KiotViet és a Saigon Medical Group (MSG).

A fent említett óriások mellett az év végén számos befektetési alap is készített előrejelzéseket, forgatókönyveket és változókat a következő évre vonatkozóan. Míg a VinaCapital úgy véli, hogy nehéz megjósolni a jövőt, az SGI Capital ígéretes évnek tartja a 2025-ös évet, számos új változóval, amelyek erős hatással lesznek a piacra. Ez az alap gondosan felülvizsgálja az általános kontextust, valamint minden egyes lehetőséget, hogy eldöntse az új befektetési ciklus stratégiáját.

Belföldi lendületre várnak

Michael Kokalari, a VinaCapital Makrogazdasági Elemzési és Piackutatási Osztályának igazgatója elmondta, hogy a belső tényezők fogják meghatározni Vietnam GDP-növekedését 2025-ben, mivel számos tényező van, amely negatívan befolyásolhatja Vietnam exportnövekedését. Különösen az Egyesült Államokba irányuló export növekedésének várható lassulása várható.

A VinaCapital szakértői szerint a fogyasztás Vietnam gazdaságának több mint 60%-át teszi ki, így az erős fogyasztásnövekedés könnyen ellensúlyozza az exportnövekedés csökkenését. Egyes kormányzati megoldások azt mutatják, hogy az infrastrukturális kiadások 2025-ben el fogják érni a mintegy 31 milliárd USD-t, ami 15-20%-os növekedést jelent 2024-hez képest, 1000 km autópálya építésére, a Long Thanh repülőtér első fázisának befejezésére, valamint a meglévő repülőterek bővítésére Ho Si Minh-városban és Hanoiban.

Michael Kokalari úr szerint ezek az intézkedések segítenek a fogyasztóknak abban, hogy nagyobb bizalommal növeljék a kiadásaikat. Ezenkívül az Alap arra számít, hogy a kormány fontos lépéseket tesz az ingatlanpiac helyreállítása érdekében. Amikor az ingatlanpiac fellendül, sokkal nagyobb hatással lesz a fogyasztói hangulatra, mint az infrastruktúrára fordított megnövekedett kiadások. Ezenkívül a kormánynak határozottabb intézkedésekre van szüksége ahhoz, hogy elérje a tőkebeáramlás célját a világ minden tájáról származó alapokból.

Eközben az SGI Capital úgy véli, hogy a növekvő kamatlábak és a befektetési cash flow más csatornákkal, például ingatlanokkal és kriptovalutákkal való megosztásának kontextusában az értékpapírok lehetőségei az elkövetkező időszakban nagymértékben függenek a külföldi tőkeáramlások trendjétől és az egyes differenciált részvényektől.

Az Alap azt is értékelte, hogy a hitel az ingatlanoktól függ, és biztató jel, hogy az ingatlanpiac számos pozitív jelet mutat.

A BTS Bernina Alap és a Terne Holdings befektető nemrégiben az ESG kritériumoknak megfelelően fektetett be a Haus Da Lat projekt fejlesztésébe a Xuan Huong-tó (Da Lat) mentén fekvő, kiváló minőségű telken. Ez a két befektető összesen akár több milliárd USD vagyonnal is rendelkezik. Befektetési étvágyuk olyan vállalkozásokra irányul, amelyek egyedülálló történettel rendelkeznek Ázsiában, és gyorsan növekednek, új trendeket követve az iparágakban.

A bejelentés szerint a BTS Bernina egy nyíltvégű befektetési alap, amelyet 2009. december 11-én alapítottak, és amelyet a világ vezető pénzügyi szakértői birtokolnak és kezelnek. Ez az egység az alap erőforrásainak 60%-át ázsiai befektetésekre fordítja. Az elmúlt 3 évben az alap teljesítménye elérte a 71,9%-ot, ami azt mutatja, hogy a BTS Bernina befektetési tevékenysége jó eredményeket hoz.

Az Alap igazgatótanácsa szakértőkből álló csapatból áll, akik széleskörű tapasztalattal rendelkeznek a nemzetközi pénzügyek és befektetési menedzsment területén. Az Alap szakértelemmel rendelkezik a globális piacokon való navigálásban és a befektetési stratégiák felügyeletében. Ezenkívül az egység tapasztalattal rendelkezik az ingatlanpiacon és a feltörekvő piacokon is. A BTS Bernina képviselője elmondta, hogy a Haus Da Lat Projektbe való befektetés elkötelezettséget jelent a gyorsan növekvő piacokon lévő, kiváló minőségű, diverzifikált eszközök iránt.

Eközben a Terne Holdings egy több iparágat lefedő befektetési társaság Szingapúrban. A Terne Holdings főbb területei az ingatlanbefektetési tanácsadás, a kereskedelmi együttműködés, a márkaépítés, a design...

Kockázati tőke szövetség startupokban

Figyelemre méltó, hogy a közelmúltban japán, dél-koreai és thaiföldi vezető vállalatok fogtak össze egy nagyszabású Alpha Intelligence Venture Capital (AIVC) alap létrehozása érdekében, és gyorsan fektetnek be mesterséges intelligencia startupokba Ázsiában. Közülük a SoftBank, az SK Networks (az SK Group része), az LG Electronics, a Hanwha Financial és egy thai vállalat megállapodást írt alá a The Edgeof Venture Capital alapítói által létrehozott 130 millió dolláros alaphoz való csatlakozásról.

Szerény indulótőkéje ellenére az alap célja, hogy platformként működjön, amely összeköti a nagyvállalatokat és a mesterséges intelligenciával működő startupokat, akár befektetések, akár fúziók révén. Az alap tárgyalásokat folytat más kelet-ázsiai és délkelet-ázsiai vállalatokkal akár 200 millió dolláros tőkebevonás céljából. A lépésre akkor kerül sor, amikor a kockázati tőkealapok nehezen tudják lépést tartani a GenAI-t (generatív MI) használó startupok gyors növekedésével. Az Alpha Intelligence a Szilícium-völgyben (USA) működő startupokat is célozza, de elsősorban az ázsiai üzleti tervekkel rendelkező vállalatokba való befektetésre fog összpontosítani.

A szövetségkötés „összefogásának” modellje gyorsan elterjedt Vietnámban is. Jelenleg az érdekelt felek egy Vietnam Private Capital Agency (VPCA) nevű befektetési szövetség „lökésére” várnak. A szövetséget ázsiai régióbeli magántőke-alapok partnerei hozták létre, köztük a Golden Gate Ventures, a Do Ventures és a Monk’s Hill Ventures.

A következő évtizedben a VPCA célja, hogy akár 35 milliárd dollárnyi befektetést vonzzon Vietnámba olyan területeken, mint a mezőgazdaság, az oktatás és az egészségügy. A VPCA tervei szerint 2025 végére 100 főre bővíti tagságát a jelenlegi több mint 40-ről. A szövetségben részt vevő alapok közé tartozik a Vertex Ventures, az Ascend Vietnam Ventures és a Mekong Capital.

Sok befektető értékeli Vietnamban rejlő lehetőségeket, különösen most, hogy az amerikai-kínai kereskedelmi feszültségek miatt a vállalkozások új piacokat keresnek működésük bővítéséhez. Közülük Délkelet-Ázsia mutatja meg saját vonzerejét. Véleményük szerint a termelés Kínából való elterelésének tendenciája előnyökkel jár a délkelet-ázsiai országok számára. Itt Indonézia kiemelkedő piac az erős hazai gazdaságának, az erős áruszektornak és az árfolyam stabilizálására összpontosító központi banknak köszönhetően.

Wenting Shen asszony, a T. Rowe Price többeszközös stratégiai és portfóliómenedzsere úgy véli, hogy Vietnam a jövőben megszilárdítja pozícióját, mint exportóriás. Szerinte az a lehetőség, hogy Vietnam a közeljövőben felkerül a FTSE feltörekvő piaci listájára, javíthatja a piac rövid távú kilátásait.

Forrás: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-can-nao-cho-chu-ky-moi-d238906.html