Bisnis real estate menyelamatkan diri melalui kesepakatan M&A

[iklan_1]

"Jual dirimu" untuk bertahan hidup

Banyak pakar telah memperingatkan tentang akuisisi banyak bisnis melalui merger dan akuisisi (M&A) selama periode sulit pasar properti di kuartal ketiga tahun 2022. Bisnis-bisnis Vietnam sebelumnya mendominasi pasar, memiliki dana lahan yang besar, dan mempertahankan pangsa pasar mereka sendiri. Namun, di masa sulit ini, hilangnya likuiditas dan arus kas telah memaksa banyak bisnis untuk "menjual diri" agar tetap bertahan.

Perlu disebutkan bahwa pada saat itu, proyek yang dijual dengan harga rendah menjadi peluang bagi investor asing dengan sumber daya keuangan yang kuat untuk menguasai pasar, sehingga menghilangkan keuntungan inheren dari bisnis real estat Vietnam.

Salah satu kesepakatan merger dan akuisisi (M&A) terbesar adalah kesepakatan antara Keppel Group dan Keppel Vietnam Fund (KVF), yang secara kolektif dikenal sebagai Konsorsium Keppel, yang menandatangani perjanjian mengikat untuk mengakuisisi 49% saham di dua proyek perumahan yang berdekatan di Kota Thu Duc. Akuisisi saham kedua proyek dengan biaya pengembangan lebih dari VND10.000 miliar ini diperkirakan akan selesai tahun ini.

Bisnis real estat diselamatkan melalui akuisisi dan merger, gambar 1. — Banyak proyek yang "dijual" melalui kontribusi modal sehingga bisnis dapat menyelamatkan diri.

Ini merupakan investasi gabungan kedua antara Keppel dan KVF setelah akuisisi tiga bidang tanah di Hanoi pada tahun 2022. Joseph Low, Ketua Keppel di Vietnam, juga mengatakan bahwa pembelian modal di kedua proyek tersebut sejalan dengan model bisnis Keppel, yang memungkinkan perusahaan untuk memanfaatkan dana lahan pihak ketiga untuk pertumbuhan. Keppel juga ingin meningkatkan investasinya di Vietnam mengingat perusahaan-perusahaan tersebut memiliki strategi untuk mendiversifikasi investasi mereka dan tidak berfokus pada Tiongkok untuk meminimalkan risiko.

Sebelumnya, Frasers Property Vietnam, sebuah perusahaan di bawah ekosistem Frasers Property Group—sebuah perusahaan multinasional dengan pengalaman luas dalam memiliki, mengoperasikan, dan mengembangkan beragam produk dan layanan di sektor real estat—juga mengumumkan kerja samanya dengan sebuah perusahaan di Vietnam untuk mengembangkan kawasan industri di Utara dengan total investasi setara dengan 250 juta dolar AS. Dalam kesepakatan ini, FPV menyumbang 49% dari modal dasar.

Selain akuisisi dan kesepakatan kontribusi modal dengan perusahaan-perusahaan asing, perusahaan-perusahaan real estat Vietnam juga terus melakukan kesepakatan investasi dan akuisisi satu sama lain melalui pembelian dan penjualan saham. Berkat hal ini, perusahaan-perusahaan yang sedang kesulitan dapat terus mempertahankan dan menyelesaikan proyek-proyek yang belum selesai di tengah kesulitan akses modal.

Laporan Bao Viet Securities Company (BSC) juga memperkirakan bahwa aktivitas merger dan akuisisi (M&A) properti akan meningkat pada periode 2023-2024 karena periode uang murah telah berakhir. Bisnis properti sedang mengalami periode kekurangan likuiditas ketika sumber mobilisasi modal sedikit banyak menghadapi kendala.

Menjelaskan pernyataan di atas, BSC menyatakan bahwa hal ini disebabkan oleh kesulitan penjualan akibat sentimen pasar yang negatif, produk yang tidak memenuhi permintaan riil, sehingga baik pelaku bisnis maupun pembeli rumah bergantung pada pinjaman. Kedua, selama periode ketika kredit di sektor properti masih dikontrol ketat sementara saluran modal lain seperti obligasi dan saham kurang menguntungkan. Ketiga, suku bunga tinggi dan jatuh tempo obligasi terkonsentrasi pada tahun 2023-2024. Dengan banyaknya tantangan yang dihadapi, pelaku bisnis properti harus memilih jalur merger dan akuisisi untuk mengatasi kesulitan tersebut.

Selain itu, banyak pakar berpendapat bahwa fakta bahwa bisnis harus menjual sebagian proyek mereka juga disebabkan oleh penyebaran investasi yang melebihi kapasitas finansial. Beberapa bisnis hanya mengejar keuntungan, sehingga tidak menjamin keselarasan antara kepentingan bisnis dan pelanggan.

Kesulitan tidak hanya di bidang real estate

Namun, jika melihat akhir tahun 2022 hingga bulan-bulan pertama tahun 2023, permasalahan ekonomi telah memengaruhi semua sektor, tidak hanya properti. Hal ini ditunjukkan dengan munculnya transaksi merger dan akuisisi (M&A) di banyak sektor lain, di mana banyak perusahaan terpaksa menjual aset dengan harga rendah kepada investor asing akibat kesulitan produksi dan kekurangan modal.

Menjelaskan kepada Komite Tetap Majelis Nasional tentang masalah sosial-ekonomi baru-baru ini, Menteri Perencanaan dan Investasi Nguyen Chi Dung juga menunjukkan bahwa banyak perusahaan besar harus menjual aset hanya 50% dari nilai sebenarnya dan pembelinya adalah perusahaan asing, karena situasi produksi dan bisnis yang sulit serta kapasitas penyerapan modal yang terbatas.

Menurut survei yang dilakukan oleh Dewan Penelitian Pengembangan Ekonomi Swasta terhadap hampir 10.000 perusahaan, banyak perusahaan menghadapi situasi yang sangat sulit. Sebanyak 82,3% perusahaan yang berpartisipasi dalam survei berencana untuk mengurangi skala usaha, menangguhkan sementara, atau menghentikan operasinya di sisa bulan di tahun 2023.

Bisnis real estat diselamatkan melalui akuisisi dan merger, gambar 2. — Selain real estat, banyak bisnis juga harus menjual banyak jenis aset untuk bertahan hidup.

Di antara perusahaan yang masih beroperasi pada tahun 2023, 71,2% memperkirakan akan mengurangi tenaga kerja mereka lebih dari 5%, sementara 22,2% memperkirakan akan mengurangi lebih dari 50%. Sebanyak 80,7% perusahaan memperkirakan akan mengurangi pendapatan mereka lebih dari 5%, dengan tingkat penurunan pendapatan lebih dari 50% sebesar 29,4%. Khususnya, kepercayaan bisnis terhadap ekonomi makro dan ekonomi industri dalam konteks ini sangat rendah, dengan 81,4% perusahaan memberikan penilaian negatif dan sangat negatif.

Survei menunjukkan bahwa kesulitan yang dihadapi pelaku usaha adalah situasi ketertiban (59,2%); akses pinjaman (51,1%); penerapan prosedur administratif dan peraturan perundang-undangan (45,3%) dan kekhawatiran akan kriminalisasi transaksi ekonomi (31,1%). Perlu dicatat bahwa meskipun terdapat kesulitan, dukungan dari pemerintah daerah belum memenuhi persyaratan. Hingga 84% pelaku usaha menilai efektivitas manajemen dan dukungan pemerintah daerah masih belum efektif.

Menurut Badan Penanaman Modal Asing (BPPM), dalam empat bulan pertama tahun ini, terdapat 1.044 transaksi penyertaan modal untuk membeli saham perusahaan domestik oleh investor asing dengan total nilai penyertaan modal lebih dari 3,1 miliar dolar AS, meningkat lebih dari 70% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Terdapat 77.001 perusahaan yang menarik diri dari pasar, meningkat 25,1% dibandingkan periode yang sama tahun lalu, dengan rata-rata lebih dari 600 perusahaan meninggalkan pasar setiap harinya.

Komentar (0)