Harga emas spot di pasar internasional baru saja mengalami fluktuasi yang kuat, turun hampir 16 dolar AS, dari 2.334 dolar AS/ons menjadi 2.318 dolar AS/ons, pada awal sesi perdagangan tanggal 2 Juli (malam waktu Vietnam). Namun, harga emas kemudian kembali naik dan mencapai 2.330 dolar AS/ons.

Meskipun peningkatannya tidak kuat, emas tidak dapat menembus di tengah keraguan orang paling berkuasa di pasar keuangan dunia - Ketua Federal Reserve AS (Fed) Jerome Powell - mengenai kesehatan riil ekonomi AS dan dampak kebijakan moneter.

Pimpinan The Fed tetap berhati-hati menghadapi beragam berita ekonomi. Inflasi mereda secara positif, tetapi pasar tenaga kerja AS sangat "sehat", memungkinkan The Fed mempertahankan suku bunga tinggi lebih lama untuk menarik indeks harga konsumen kembali ke target 2%.

Namun, dampak potensial kebijakan moneter yang mahal terhadap ekonomi AS mungkin membuat pejabat Fed berpikir ulang.

Hal ini juga merupakan sesuatu yang dipantau secara ketat oleh banyak bank sentral untuk mengendalikan eskalasi nilai tukar dan devaluasi mata uang domestik, seperti Jepang. Nilai tukar USD/VND juga telah tegang selama beberapa bulan, dan diperkirakan akan mereda menyusul perubahan kebijakan moneter AS.

Mengapa Ketua Fed Jerome Powell ragu-ragu?

Dalam pidatonya di Forum Bank Sentral di Sintra, Portugal tadi malam (waktu Vietnam), Ketua The Fed, Jerome Powell, menyatakan kepuasannya terhadap laju penurunan inflasi AS selama setahun terakhir. Namun, Bapak Jerome Powell masih belum cukup yakin untuk memangkas suku bunga.

Meskipun inflasi turun “sesuai jalurnya,” ia ingin melihat lebih banyak bukti bahwa inflasi dapat turun hingga 2% secara berkelanjutan.

giavangMinhHien20 OK.gif
Harga emas tertekan oleh kebijakan moneter AS. Foto: HH

Pada 1 Juli, Departemen Perdagangan AS mengumumkan bahwa indeks harga konsumen (PCE) AS meningkat sebesar 2,6% selama setahun terakhir. Ini merupakan ukuran inflasi favorit The Fed dan merupakan sinyal positif bagi upaya AS dalam melawan inflasi. Pada Juni 2022, inflasi AS mencapai titik tertinggi dalam beberapa dekade, yaitu 9,1%.

Yang dikhawatirkan Tn. Powell adalah jika Fed memangkas suku bunga terlalu cepat, inflasi bisa naik lagi, sementara ekonomi AS masih secara teratur mengirimkan sinyal positif seperti kecerahan pasar tenaga kerja.

Namun, jika Fed memotong suku bunga terlalu lambat, hal itu dapat menghambat pemulihan dan pertumbuhan ekonomi AS.

Tak hanya Bapak Powell, banyak pejabat The Fed juga menunjukkan kehati-hatian dalam keputusan untuk membalikkan kebijakan moneter. Sebelumnya, sinyal menunjukkan bahwa The Fed akan memangkas suku bunga sebanyak 4 kali (masing-masing sebesar 25 poin persentase) pada tahun 2024. Namun kini, ekspektasinya hanya 1-2 kali.

AS memangkas suku bunga pada bulan September, apakah harga emas akan naik?

Kepala Fed mengatakan belum ada tanggal pasti yang ditetapkan untuk pemotongan suku bunga, tetapi pasar bertaruh pemotongan pertama akan terjadi pada pertemuan bulan September.

Berdasarkan sinyal pasar dari alat CME FedWatch pada pagi hari tanggal 3 Juli (waktu Vietnam), 67,1% responden yakin bahwa Fed akan memangkas suku bunga pada tanggal 18 September. Dari jumlah tersebut, 61,5% responden yakin bahwa Fed akan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin, dari tingkat saat ini 5,25-5,5%/tahun menjadi 5-5,25%/tahun.

Tak hanya The Fed, Bank Sentral Eropa (ECB) pun kemungkinan akan memangkas suku bunga pada September mendatang, seiring dengan menurunnya inflasi di AS dan Uni Eropa.

Di CNBC , para ahli Morgan Stanley mengatakan bank tersebut lebih optimis terhadap kemungkinan pemotongan suku bunga dari Fed dan ECB.

Mayoritas ekonom yang disurvei oleh Reuters juga memperkirakan Fed akan memangkas suku bunga pada bulan September.

Sebelumnya, Presiden Fed Boston Susan Collins menyampaikan kepada Yahoo Finance bahwa Fed kemungkinan akan memangkas suku bunga 1-2 kali pada akhir tahun ini ketika AS menerima lebih banyak kabar baik tentang inflasi.

Saat ini, permintaan emas masih cukup tinggi, seringkali meningkat tajam setiap kali harga emas spot turun hingga mencapai 2.300 USD/ons. Investor masih memiliki keyakinan terhadap emas dalam jangka menengah dan panjang. Namun, dalam jangka pendek, penguatan USD masih menghambat momentum kenaikan emas.

Fakta bahwa bank sentral di banyak negara menurunkan suku bunga lebih awal daripada AS juga menyebabkan USD bertahan tinggi, sehingga memberi tekanan pada emas.

Beberapa sumber mengatakan bahwa Tiongkok—pemain besar di pasar emas—kembali membeli emas pada bulan Juni setelah tiba-tiba berhenti membeli pada bulan Mei, mengakhiri rekor pembelian bersih selama 18 bulan sebelumnya. Proporsi emas dalam cadangan devisa negara masih sangat rendah, hanya 4,9%. Sementara itu, Beijing ingin mengurangi ketergantungannya pada dolar AS.

Di dalam negeri, dengan kebijakan penjualan emas langsung kepada masyarakat melalui bank umum milik negara, kemungkinan harga emas batangan SJC tidak akan banyak berfluktuasi dalam waktu mendatang.

Bank Negara menjual emas batangan SJC kepada masyarakat yang membutuhkan melalui 4 bank umum milik negara dalam bentuk pendaftaran online dengan harga hampir 77 juta VND/tael, sekitar 5 juta VND/tael lebih tinggi dari harga dunia yang dikonversi (dihitung menurut nilai tukar bank).

Harga emas anjlok lalu melonjak, apa yang terjadi setelah debat Biden-Trump? Harga emas dunia anjlok lalu melonjak, tetapi "tertahan" di ambang batas 2.350 dolar AS/ons. Namun, harga logam mulia diperkirakan akan berfluktuasi tajam setelah debat antara Presiden Joe Biden dan lawannya dari Partai Republik, Donald Trump.