Meningkatkan stabilitas pasar saham

Pada tanggal 19 Juli, pada forum Dialog Juli tahunan dengan tema "Peningkatan, menyerukan modal dan mengembangkan investor institusional", yang diselenggarakan oleh Klub Jurnalis Sekuritas di Hanoi , isu pengembangan dan peningkatan jumlah investor institusional di pasar saham Vietnam dibahas dengan hangat dengan serangkaian solusi yang diusulkan.

Investor asing jual bersih 4 miliar USD, mengapa?

Menurut Wakil Menteri Keuangan Nguyen Duc Chi, jika pasar saham ingin mencapai pembangunan berkualitas tinggi dan berkelanjutan, investor institusional harus memiliki proporsi yang besar dalam struktur investor. Hingga saat ini, investor telah membuka hampir 8 juta akun, dengan kapitalisasi pasar yang sangat besar.

Namun, jika melihat struktur dan akunnya, jumlah investor institusional masih sederhana, investor asing memiliki sekitar 14% saham di pasar (dihitung berdasarkan jumlah saham beredar - PV), sisanya sebagian besar adalah investor individu.

Berdasarkan kenyataan di atas, Bapak Nguyen Duc Chi menekankan pentingnya meningkatkan investor institusional di pasar. Menurut Wakil Menteri Nguyen Duc Chi, Kementerian Keuangan dan Komisi Sekuritas Negara (SSC) telah lama menyadari tugas ini dan telah melaporkan kepada Perdana Menteri untuk memasukkannya dalam tugas pengembangan pasar saham di masa mendatang.

Isu penjualan bersih asing yang kuat juga dibahas dalam forum tersebut dengan harapan dapat dipahami secara menyeluruh penyebabnya. Menurut Bapak Nguyen Quang Thuan, Ketua FiinGroup, penyebabnya adalah investor asing baru-baru ini telah merealokasi aset dan menarik diri dari beberapa pasar karena Federal Reserve AS (FED) masih mempertahankan suku bunga tinggi.

Mereka tidak mengharapkan The Fed memangkas suku bunga, karena suku bunga biasanya naik dengan cepat tetapi turunnya perlahan. Selain itu, investor asing mendapatkan keuntungan dalam konteks risiko nilai tukar Vietnam. "Banyak saham yang mereka investasikan telah menghasilkan keuntungan hingga puluhan persen, sehingga mendapatkan keuntungan dalam konteks saat ini juga diperlukan," kata Bapak Thuan.

Terlalu banyak investor individu dan kurangnya investor institusional merupakan beberapa faktor yang membuat pasar tidak stabil. Foto: HOANG TRIEU

Menurut pakar ini, banyak investor asing masih mengkhawatirkan faktor risiko, seperti kualitas aset bank, prospek pasar properti, nilai tukar, dan lain-lain.

Bapak Dominic Scriven, Ketua Perusahaan Manajemen Dana Dragon Capital, mengatakan bahwa sejak awal tahun 2024 saja, investor asing telah menjual bersih 2 miliar USD, dan jika dihitung mulai tahun 2023, kelompok ini telah menjual bersih sekitar 4 miliar USD.

"Jika sebelumnya investor asing tahu Vietnam memiliki Hanoi dan Kota Ho Chi Minh untuk pariwisata dan bisnis, belakangan mereka menyadari bahwa Vietnam tidak memiliki banyak faktor baru dan menarik untuk menarik perhatian, sementara banyak pasar lain memilikinya," ujar Bapak Dominic Scriven. Namun, beliau juga menyadari bahwa ada banyak faktor objektif dan risiko yang memengaruhi hal ini dan memperkirakan hal ini tidak akan terjadi di masa mendatang.

Meningkatkan investor institusional

Bagaimana membangun proporsi investor institusional yang lebih tinggi merupakan masalah saat ini. Menurut Ketua Komisi Sekuritas Negara, Vu Thi Chan Phuong, investor individu yang jumlahnya lebih dari 90% merupakan salah satu faktor yang membuat pasar tidak stabil, dan investasi didasarkan pada psikologi. "Agar stabil, proporsi investor institusional harus mencapai 50%-60% seperti pasar negara maju. Pasar telah mencapai ukuran tertentu, seperti orang yang mengenakan kemeja ketat, perlu mengambil langkah maju yang baru," ujar Ibu Phuong.

Menurut Bapak Nguyen Quang Thuan, seiring dengan proses divestasi modal negara di banyak perusahaan, masih terdapat banyak ruang untuk menarik lebih banyak investor institusional domestik dan asing. Senada dengan penilaian ini, Wakil Menteri Nguyen Duc Chi mengatakan bahwa untuk meningkatkan jumlah investor institusional, masih banyak pekerjaan yang harus dilakukan dan harus dilakukan secara simultan, tidak dapat dilakukan dalam waktu singkat. Menurut Bapak Chi, hal ini harus berjalan seiring dengan proses peningkatan pasar saham.

Pada saat yang sama, Kementerian Keuangan akan menciptakan kondisi dan membuka kegiatan bagi berbagai jenis dana investasi. Faktanya, investor institusional asing masih ingin berinvestasi di pasar Vietnam dan mendapatkan keuntungan dari pasar tersebut. Pasar juga diuntungkan ketika investor asing berpartisipasi. "Kami sangat ingin kedua manfaat ini bertemu," ujar Bapak Chi.

Selain itu, Kementerian Keuangan juga berfokus pada penghapusan persyaratan yang tidak perlu dalam pengelolaan untuk memudahkan investor institusional berpartisipasi di pasar saham Vietnam. "Saat ini, Komisi Sekuritas Negara telah meminta pendapat mengenai masalah investor asing yang tidak diwajibkan menyetor 100%. Ini merupakan isu penting dalam upaya peningkatan pasar saham," ujar Wakil Menteri.

Ketua Komisi Sekuritas Negara, Vu Thi Chan Phuong, juga mengatakan bahwa seiring dengan penyempurnaan kerangka hukum dan kebijakan untuk menarik investasi tidak langsung asing (PIA), solusi terkait prosedur administratif dan penciptaan kondisi bagi investor asing untuk berpartisipasi di pasar saham terus difokuskan dan ditingkatkan oleh badan pengelola. Berkat hal tersebut, jumlah investor asing yang berpartisipasi di pasar saham domestik semakin meningkat; modal investasi asing juga semakin hadir di berbagai perusahaan dengan beragam peran.

Selain itu, Komisi Sekuritas Negara juga giat menerapkan solusi untuk memenuhi kriteria organisasi pemeringkatan pasar dalam rangka sasaran peningkatan pasar saham Vietnam dari negara berkembang menjadi negara berkembang.

Hal ini mencakup penguatan koordinasi dengan investor institusi asing untuk menjawab pertanyaan, mengakui, dan menyelesaikan kesulitan mereka saat berinvestasi di Vietnam; serta mencari dukungan dari investor asing untuk target peningkatan peringkat. "Peningkatan peringkat bergantung pada penilaian objektif lembaga pemeringkat internasional melalui pengalaman praktis investor asing."

Oleh karena itu, di bawah arahan Pemerintah dan Perdana Menteri, di samping upaya terbaik dari badan-badan pengelola, untuk mewujudkan hasil yang diharapkan, diperlukan partisipasi dan tekad dari kementerian dan lembaga terkait," tegas Ketua Komisi Sekuritas Negara.

Pada sesi perdagangan 19 Juli, Indeks VN berbalik arah dan turun 9,66 poin (0,76%) menjadi 1.264,78 poin setelah sebelumnya mengalami kenaikan. Di Bursa Efek Hanoi, Indeks HNX juga turun 1,97 poin (0,81%) menjadi 240,52 poin.

Jumlah saham yang mengalami penurunan harga mendominasi kedua bursa. Likuiditas pasar sedikit menurun dibandingkan sesi sebelumnya, hanya sekitar 20.467 miliar VND. Investor asing kembali mencatatkan penjualan bersih hampir 350 miliar VND, dengan fokus pada penjualan bersih saham-saham besar: FPT (lebih dari 228 miliar VND), VHM (hampir 159 miliar VND), TCB (hampir 105 miliar VND), MSN (hampir 93 miliar VND)...

Saham real estat anjlok, karena saham QCG Perusahaan Quoc Cuong Gia Lai anjlok dan kehilangan likuiditas setelah berita bahwa Ibu Nguyen Thi Nhu Loan, Direktur Jenderal perusahaan ini, dituntut dan ditahan sementara.

Sumber: https://nld.com.vn/tang-tinh-on-dinh-cho-thi-truong-chung-khoan-196240719201113349.htm