ビットコインとアルトコインは急落を続けています。

11月17日のアジア市場では、ビットコインは3週間連続の下落を続け、一時は1BTCあたり9万3000ドル近くまで下落しました。これは2025年9月末以来の最安値です。売り圧力は依然として強く、前週に比べると売り圧力は弱まりました。市場全体がパニックに陥りました。

11月17日午後3時（ベトナム時間）時点で、ビットコインはわずかに回復して約95,600ドルとなったが、7日間で10.2％下落しており、10月27日に記録した116,000ドルのレベルからは約18％下落し、10月7日の最高値125,300ドルからは23.7％の大幅下落となった。

このように、わずか5週間強でビットコインは急激な調整局面を迎え、時価総額は6,000億ドル以上減少しました。現在、ビットコインの時価総額は約1.9兆ドルで、2025年6月以来の最低水準となっています。

心理的な節目である10万ドルを突破したことで、仮想通貨市場全体にドミノ効果が広がりました。イーサリアムは過去3週間で25%下落し、3,180ドルとなりました。ソラナは31%、ドージコインは24%急落し、その他多くのトークンやミームコインも数十%下落しました。恐怖と強欲指数は15～17ポイントの範囲に低下し、「極めて恐怖」な水準となり、2023年3月以来の最低水準となりました。

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過去1年間のビットコイン価格変動。出典： CMC

この売りの主な原因は、43日間（10月1日から11月13日まで）にわたる米国政府閉鎖中に、マクロ経済情報が著しく不足したことにあります。消費者物価指数（CPI）、生産者物価指数（PPI）、非農業部門雇用者数などの発表が停止されたため、投資家は金融政策を評価する根拠を失ってしまいました。

米連邦準備制度理事会（FRB）が12月10日の会合で利下げに踏み切るとの予想は、10月末の90%超から11月17日時点で40%近くにまで急落した。一部のストラテジストは、次回の利下げは2026年第1四半期末か第2四半期初めまで行われない可能性があるとさえ予測している。米ドル高はビットコインを含むすべてのリスク資産の重しとなっている。

さらに、米国のビットコインETFからの純流出額は3週間連続で過去最高を記録し、総額は数十億ドルに達した。長期保有の「クジラ」による利益確定売りも急増した。

サイクルの終わりには信用凍結のリスクがあります。

多くの専門家は、ビットコインが12万ドルを超える水準を維持できなかったことを受けて、今回の価格下落は必要な調整だと考えている。しかし、新たな懸念が浮上している。それは、仮想通貨市場が4年サイクルの最終段階に入った可能性があるということだ。

歴史を振り返ると、ビットコインは半減期（マイナーの報酬が半減する時期）のたびに12～18ヶ月間急騰し、その後分配期に入り、さらに12～18ヶ月間急落することが分かっています。2024年4月の半減期から20ヶ月が経過した今、まさに歴史的な成長サイクルの終焉を迎えています。また、この時期は長期投資家が最も利益を確定し、多くの人が市場から撤退する時期でもあります。

現時点で最大のリスクは、デジタル資産を保有する企業に対する信用凍結の可能性です。過去18ヶ月間、多くの企業がレバレッジを利用してビットコインやトークンを購入するために、転換社債や債券を発行してきました。しかしながら、世界の資金は国債（財政赤字の穴埋めのため）や大規模AIプロジェクトに力強く流入しています。

信用枠が再び厳しくなったり凍結されたりすれば、これらの企業は債務を再編できなくなり、デジタル資産を売却せざるを得なくなり、新たな下降スパイラルが生じることになる。

過去には、ビットコインはピーク時の69,000ドル（2021年11月）から16,600ドル（2022年11月）まで75%下落し、直近では106,000ドル（2024年12月）から75,000ドル（2025年7月）まで30%下落しました。現在の下落率はピーク時からわずか23.7%ですが、市場心理が悪化し続ければ、さらに下落する可能性があります。

現在、多くの個人投資家は、より明確なシグナルを待って傍観するか、損失を出しながら売却することを選んでいる。

しかし、多くの専門家は、これが2025年の最良の長期投資機会になる可能性があると考えています。

現在の市場は過去のサイクルとは全く異なる様相を呈しています。大手ETF、大手銀行、そして各国の参加により、機関投資家による流動性層が十分に厚くなり、「クジラ」による大量の売りを吸収できるようになりました。過去のような大幅な暴落は発生しない可能性があり、これは暗号通貨市場の成熟を示す最も明確な兆候です。

法的枠組みが徐々に改善し、実用化が加速する中、暗号通貨市場は2026年後半から2027年初頭にかけて力強く回復すると予想されています。現在は、統合と投資家の信頼の試練の時期と言えるかもしれません。

金とビットコインが新たな高値を更新：世界の投資環境は反転しつつある。ビットコインは10月5日の午前取引で史上最高値を更新した。世界の金価格は3,886ドルの高値に達した。SJCゴールドは1オンスあたり1億3,900万ドンに迫り、新たな記録を樹立した。金の指輪は1億3,560万ドンで最高値を更新した。これらの資産クラスに何が起こっているのだろうか？

出典: https://vietnamnet.vn/bitcoin-lao-doc-ve-93-000-usd-hon-600-ty-usd-boc-hoi-noi-lo-moi-xuat-appear-2463638.html