ビットコインとアルトコインは引き続き好調

11月17日のアジア市場では、ビットコインは過去3週間続いた下落傾向を継続し、一時底値を付け、2025年9月末以来の最安値となる93,000米ドル/BTCに迫りました。売り圧力は依然として非常に強いものの、先週に比べると売り圧力は弱まっており、市場全体にパニックが広がっています。

11月17日午後3時（ベトナム時間）時点で、ビットコインは95,600ドル台にわずかに回復したものの、7日間で10.2％下落し、10月27日に記録した116,000ドルと比較すると18％近く下落し、10月7日の最高値125,300ドルと比較すると23.7％下落した。

このように、わずか5週間余りでビットコインは非常に大きな調整局面を迎え、6,000億ドル以上の時価総額が消失しました。ビットコインの時価総額は現在約1兆9,000億ドルで、2025年6月以来の最低水準となっています。

心理的な節目である10万ドルの突破は、暗号資産市場全体にドミノ効果をもたらしました。イーサリアムは過去3週間で25%下落し、3,180ドルとなりました。ソラナは31%、ドージコインは24%急落し、その他多くのトークンやミームコインも数十%下落しました。恐怖と強欲指数は15～17ポイントの範囲に低下し、「極度の恐怖」レベルとなり、2023年3月以来の最低水準となりました。

ビットコイン2025Nov17.jpg
過去1年間のビットコインの変動。出典： CMC

この売りの主な理由は、43日間（10月1日から11月13日まで）にわたる米国政府閉鎖中に、マクロ経済情報が著しく不足したことです。消費者物価指数（CPI）、生産者物価指数（PPI）、非農業部門雇用者数などの発表が停止されたため、投資家は金融政策を評価する根拠を失ってしまいました。

米連邦準備制度理事会（FRB）が12月10日の会合で利下げを行うとの予想は、10月末の90%超から11月17日時点で40%近くにまで急落した。一部のストラテジストは、次回の利下げは2026年第1四半期後半または第2四半期前半まで行われない可能性があるとさえ予測している。米ドル高はビットコインを含むすべてのリスク資産の重しとなっている。

さらに、米国におけるビットコインETFからの純現金引き出し額は3週間連続で過去最高を記録し、数十億ドルに達しました。また、長期保有の「クジラ」による利益確定の動きも急増しました。

サイクルの終わり、信用凍結のリスク

多くの専門家は、ビットコインが12万ドルを超える水準を維持できなかったことを受けて、今回の価格下落は必要な調整だと考えています。しかし、新たな懸念が浮上しています。それは、仮想通貨市場が4年サイクルの最終段階に入った可能性があるということです。

歴史を振り返ると、ビットコインは半減期（マイナーの報酬が半減する時期）のたびに12～18ヶ月間力強い上昇を見せ、その後分配局面に入り、さらに12～18ヶ月間下落が続くことが分かっています。2024年4月の半減期から20ヶ月が経過した現在、まさに歴史的な成長サイクルの終焉期です。これはまた、長期投資家が最も多くの利益を上げ、多くの人々が市場から撤退する時期でもあります。

現在最大のリスクは、デジタル資産を保有する企業に対する信用凍結のリスクです。過去18ヶ月間、多くの企業がビットコインやトークンをレバレッジで購入するために、転換社債や債券を発行してきました。しかしながら、世界的な資金の流れは、 国債（財政赤字の穴埋めのため）と大規模AIプロジェクトに大きく傾いています。

信用が再び引き締められたり凍結されたりすると、これらの企業は債務を延長できなくなり、デジタル資産を売却せざるを得なくなり、新たな下降スパイラルが生じることになる。

過去には、ビットコインはピーク時の69,000ドル（2021年11月）から16,600ドル（2022年11月）まで75%下落し、直近では106,000ドル（2024年12月）から75,000ドル（2025年7月）まで30%下落しました。現在の下落率はピーク時からわずか23.7%ですが、市場心理が悪化し続ければ、さらに下落する可能性があります。

現在、多くの個人投資家は、より明確なシグナルを待って傍観するか、損失を出しながら売却することを選んでいます。

しかし、多くの専門家は、これが2025年の最良の長期蓄積の機会になる可能性があると考えています。

市場は今、以前のサイクルとは完全に異なっています。大手ETF、大手銀行、そして大手国が参加したことで、機関投資家による流動性層が十分に厚くなり、「クジラ」による大量売りを吸収できるようになりました。以前のような大幅な下落は起こらないかもしれません。これは、暗号資産市場の成熟を示す最も明確な兆候です。

法的枠組みが徐々に改善し、実用化が爆発的に進むにつれて、暗号通貨市場は2026年後半から2027年初頭にかけて力強く回復すると予想されています。現在は、投資家の信頼を浄化し、試す期間となるかもしれません。

金とビットコインが同時に最高値に到達：世界の投資マップが反転している。デジタル通貨ビットコインは10月5日の午前取引で史上最高値を更新した。世界の金価格は3,886米ドルで最高値を更新した。SJCゴールドは1タエルあたり約1億3,900万ドンで過去最高値を記録した。金の指輪は1億3,560万ドンで最高値を更新した。資産に何が起こっているのだろうか？

出典: https://vietnamnet.vn/bitcoin-lao-doc-ve-93-000-usd-hon-600-ty-usd-boc-hoi-noi-lo-moi-xuat-hien-2463638.html