大規模な資本流入の回復を待つ

過去の実績を見ると、ベトナムは依然として安全で魅力的な投資先であることがわかります。写真：ドゥック・タン

数十億ドル規模の提案多数

大規模な投資プロジェクトを提案するために、次々と大企業がベトナムに進出しています。最も新しいのは、インドの億万長者ゴータム・アダニ氏のアダニ・グループでしょう。

数日前、インドのアダニ・グループ会長であるゴータム・アダニ氏は、ト・ラム事務総長と会談し、グループがベトナムに約100億米ドルの資本金で長期的な戦略的投資を行うことを希望していると述べた。ゴータム・アダニ氏によると、アダニがベトナムで投資を希望する分野は、戦略的インフラプロジェクト、エネルギー、再生可能エネルギー、そしてAIなどの新技術である。

実は、アダニがベトナムにおけるこの「巨大」プロジェクトについて言及しているのは、このことではありません。2023年末、ファム・ミン・チン首相との会談で、ゴータム・アダニ氏は今後10年間でベトナムに100億米ドルを投資する計画についても言及しました。その際、リエンチュウ港プロジェクト（ダナン）は、アダニが目指す最も具体的な計画の一つとして挙げられていました。

アダニに加え、韓国企業のハナとドゥナムも投資機会を求めてベトナムに進出しています。特にドゥナムは、韓国最大の中央集権型暗号資産取引所であるアップビット（Upbit）の経営部門であり、世界第3位のデジタル資産を運用しています。同社は800億ドル以上のデジタル資産を運用しています。そのため、ドゥナムは、大きな発展の可能性を秘めているとされる暗号資産分野へのベトナム投資を希望しています。先日、首相は財務省に対し、ベトナムにおける暗号資産市場の試行に関する決議の策定と主宰を指示しました。この分野におけるサンドボックス制度が確立されれば、ドゥナムやハナのような企業がベトナムに投資する「扉」が開かれるでしょう。

「当社は、デジタル通貨と暗号資産の分野でベトナムと経験を共有し、積極的に協力するとともに、最高のソリューションとサービスを提供し、安全性と透明性を確保し、ベトナムと海外の投資家を惹きつけることに尽力しています」と、ドゥナムグループの副社長であるキム・ヒョンニョン氏は、最近のファム・ミン・チン首相との会談で述べた。

一方、2025年7月初旬、パシフィック建設グループ（中国）は、クア・ルック湾道路トンネルプロジェクトへの投資について調査・提案するためにクアンニン省を訪れました。資本規模は約10兆ドン（約4億ドル相当）です。また、クーラーマスターグループ（中国）もバクニン省を訪れ、ジャービン工業団地への投資計画を策定しました。

Cooler Masterは現在、バクニン省において、人工知能（AI）サーバー、機械学習、データセンター向け精密液冷式冷蔵キャビネット向けの冷却モジュールの製造に特化した2億米ドル規模のプロジェクトに投資しています。この工場は来年稼働開始予定です。

市場拡大のニーズに対応し、サプライヤーからの投資誘致と従業員用住宅建設のため、クーラーマスターはジアビン工業団地で11ヘクタールの土地を追加で賃借する予定です。クーラーマスターグループ会長のアンディ・リン氏によると、この計画が承認されれば、同グループはベトナムへの投資資金を8億～9億ドルに増額する予定です。世界的な地政学的変動と米国の関税政策の影響で、世界的な投資フローが依然として減速している状況において、これは重要な投資となります。

大規模な資本流入が戻るか？

近年、多くの大企業が投資機会を求めてベトナムに進出しており、これはベトナムが依然として安全で魅力的な投資先であることを示しています。しかしながら、最近は大型案件があまり成立していません。これは、多くの投資家がトランプ政権による各国との相互関税に関する最終決定を待っているためだと考えられます。全てが決定されれば、「チェス盤」はどちらが有利かを明確に示すでしょう。

ドナルド・トランプ米大統領は7月31日の最新の発表で、数十の貿易相手国との相互税率を10～41%の範囲で調整しました。具体的には、韓国は15%、インドは25%です。東南アジアでは、ラオスとミャンマーは米国への輸出に40%の税率が適用されます。一方、インドネシア、マレーシア、タイの税率はいずれも19%です。

ベトナムについては、商工省が公式に発表した情報によると、ベトナムの相互税率は46％から20％に低下した。

これらの関税は、貿易の流れだけでなく、世界の投資の流れにも影響を与えると予想されています。例えば、韓国は米国との関税率を15%に引き下げるため（7月初旬時点では25%でしたが）、ドナルド・トランプ大統領が選定したプロジェクトに3,500億ドルを投資し、液化天然ガス（LNG）などのエネルギー製品の購入に1,000億ドルを費やすことに同意しました。

韓国の投資がどのプロジェクトや分野に集中するかは不明だが、米国に資本が流入すれば、韓国の他国への投資の流れが影響を受けることは明らかだ。

問題は、ベトナムがどのような影響を受けるかということです。

Dau Tu新聞が何度も報じているように、VinaCapitalは2025年7月初旬に発表したレポートで、ベトナム製品に課される税金が他国より10％高くない限り、ベトナムは依然として外国投資資本を強く誘致すると断言した。

最近の外国投資家の動きは、ベトナムが開放的で有利な制度と政策のおかげで、依然として多くの優位性を有していることを示しています。最近の情報によると、財務省は、現在のトレンドに適合し、経済発展のニーズを満たすため、新世代の外国投資誘致に関するプロジェクトを策定しています。もちろん、米国の関税政策に関連する要因についても言及し、投資・ビジネス環境の魅力を維持し、より質の高い投資をベトナムに誘致するために、タイムリーな政策対応が行われるでしょう。

数日前、ドンナイ省で投資額1億2,700万ドルのコヒレント・グループの半導体部品工場の開設式に出席したグエン・チー・ズン副首相は、コヒレントが実践的な貢献を果たし、ベトナムが将来、半導体の中心地として重要な架け橋となることを支援すると改めて強調した。

「ベトナムは、NVIDIA、Apple、Google、Meta、そして本日Coherentなど、世界有数のテクノロジー企業にとっての『戦略拠点』になりつつある」とグエン・チー・ズン副首相は述べた。

今後もベトナムに進出する大規模投資家は増え続けるでしょう。今後、大型投資プロジェクトが再び活発化するでしょう。

出典: https://baodautu.vn/cho-don-su-tro-lai-cua-dong-von-lon-d345639.html