調整圧力に耐えることができ、1,300ゾーンをテストします

SHSの専門家は、短期的には、VN指数はさらなる支払いに魅力的な価格帯ではないと考えている。

2025年3月最終週の株式市場の見通し：1,300ゾーンを試す調整圧力に直面する可能性

SHSの専門家は、短期的には、VN指数はさらなる支払いに魅力的な価格帯ではないと考えている。

1,220ポイントから1,350ポイントの価格帯まで8週間上昇しました。 VN-Index は非常に強力な差別化を実現し始めました。調整圧力の下、多くの株式グループは、VN インデックスと同様に、良好な価格上昇期間を経験しました。同時に、通信技術など、急激に落ち込んでいたコード群の回復はかなり順調でした。

VN指数は週末に-0.32%下落して1,321.88ポイントとなり、強い上昇トレンドを打ち破った。 VN30は、1,400ポイント付近で強い抵抗に遭遇して調整圧力を受け、0.63%下落して1,378.27ポイントとなったが、2024年10月の最高値1,374ポイントを上回ったままであった。

市場の幅はかなりマイナスです。コード数と業種グループが圧倒的に減少し、鉄鋼、小売、保険、化学、 農業などの業界で減少しました。多くのコードが急激な出来高とともに大幅に減少し、短期的な分配圧力を示し、多くのコードでストップロスで売りが出ています。港湾、建設、石油・ガスグループでは回復が好調。

市場流動性は低下し、不動産、証券グループでの減少幅が大きかった一方、外国人投資家の急激な取引により銀行グループでの増加幅が大きかった。外国人投資家は、今週、ホーチミン証券取引所（HOSE）で3兆9,926億ドンの純売りを記録し、引き続き強い傾向を維持した。

先週のハイライトは、依然として金価格が継続的に最高値を超えたことであり、また、今週最後の2セッションの株式市場の流動性がやや欠如していたため、多くの投資家は、投機的なキャッシュフローが株式から現物の金に移行する可能性を懸念しています。

アグバンク証券株式会社の市場戦略部長、ル・ドゥック・フイ氏によると、この傾向は米国で実際に起こっているため、ベトナムで起こっても正常だということです。しかし、保有期間が非常に短い金投資家にとっては、金価格が高騰している時期には買値と売値の差がかなり大きくなることが多いため、リスクは高いと思います。したがって、入手可能な商品がない場合や、合理的な割り当て計画がない場合は、再投資プロセス中のリスクを最小限に抑えるために、市場間を行き来することを避けてください。

フイ氏は、市場が4日連続で下落し、1,320水準の20日移動平均線サポートまで後退したため、上昇トレンドは鈍化しつつあると述べた。流動性は週末に向けて徐々に減少し、売り圧力がそれほど大きくないことを示しており、週初めのセッションで市場が短期的に回復するのに役立つと予想される。しかし、サポートが薄いところでの流動性の急激な増加は売りの勢いを急上昇させるシグナルとなる可能性があるため、投資家は朝方あまり早い段階での支出を制限する必要がある。したがって、現時点でT+ポジションを取る場合には考慮する必要がある。

SHS証券の専門家によると、VN指数は依然として短期的な成長を維持しており、最も近いサポートゾーンは1,315ポイント、より強いサポートは1,300ポイントです。 VN指数は、現在の20セッションの平均価格に相当する1,315ポイント付近の最も近いサポートゾーンを維持できない場合、1,300ポイント付近の心理的サポートゾーンを再テストし、調整圧力に直面する可能性があります。過去7～8週間の価格上昇期間を経て、多くの銘柄でポートフォリオの再編が行われており、市場は強い売り圧力にさらされている。特に、VN-Index と VN30 が 1,350 ポイントと 1,400 ポイントの非常に強い抵抗ゾーンに遭遇した場合です。

SHSの専門家は、短期的には、VN指数を考慮すると、これはさらなる支出にとって魅力的な価格帯ではないと考えています。 VN 指数は、市場における多くのコード グループの循環的影響により、比較的正常な調整圧力を受けています。しかし、テクノロジー、通信、物流、保険など、多くのコードグループは強い売り圧力にさらされ、比較的魅力的な価格帯への調整を長期間続け、徐々にリバランスを始めています。SHSは、多くのコードが比較的合理的な価格帯に戻りつつあり、徐々に監視して再び蓄積を検討できると考えています。 2025年第1四半期の業績を踏まえ、ウェイトを高めるポジションを慎重に選定・評価する必要がある。

フイ氏によれば、トレンドサポートポイント1,280～1,300が依然として維持されているため、市場は中期的な上昇トレンドを維持しているという。しかし、短期的には、情報ギャップにより需要が鈍化しているため、市場は短期的な調整圧力に直面しています。来年4月初旬、市場は次のことに関連した一連の重要なイベントを迎えることになるだろう:(1)米国の市場課税の結果が4月2日に発表される予定である。 （２）FTSEラッセルの市場アップグレード結果は１週間後に発表された。 （３）上場企業の株主総会は4月を中心に集中している。

これらはすべて市場に大きく多面的な影響を及ぼす出来事ですが、同時にポジティブなシナリオが発生する可能性は低いため、フイ氏は、今年はわずかながらも健全な市場調整の時期となり、株式は年初のような爆発的な上昇を続けるのではなく、一定の差別化と蓄積が行われると考えています。

出典: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-cuoi-thang-32025-co-the-chiu-ap-luc-dieu-chinh-kiem-tra-vung-1300-d258063.html