株式投資は企業の利益を節約できるのか？

2024年第1四半期の株式市場の力強い反発の恩恵を受けて、一連の証券投資企業が大きな利益を報告しましたが、これは事業利益を節約する方法でしょうか?

2024年第1四半期の株式市場の成長を背景に、VN指数は13.6%上昇して1,284.09ポイントとなりました。市場における取引額は前四半期比23.3%増、同時期比115.5%増となりました。

市場のポイントと取引額の継続的な増加は、証券会社からフロアで直接投資する投資家まで、すべての市場参加者に目に見えない利益をもたらしました。

特に、総資産に占める証券投資の割合が大きい投資特化型の企業群では、2024年第1四半期の証券投資活動による利益見通しが改善しました。

2022年は市場が低迷した年であり、IPA投資グループ（コードIPA）、SMC貿易投資（コードSMC）、MHCコーポレーション（コードMHC）、 ダナン住宅開発投資（コードNDN）などの企業はいずれも損失を計上しましたが、2023年には市場が回復し、利益も再び改善に転じました。特に、2024年第1四半期には、これら4社が証券投資セクターの利益を大幅に伸ばしました。

その結果、2024年第1四半期のSMC投資貿易株式会社は1,794.1億ドンの利益を記録し、前年同期比759.2%増加しました。証券投資活動による利益は3,168.1億ドンに達し、同社の総利益の177%を占めました。

実際、SMC投資・貿易株式会社は、ナム・キム・スチール株式会社（コードNKG）の株式1,310万株を、当初価格895億ドンで売却しました。売却価格は3,078.5億ドンから3,209.5億ドンまで変動しました。資産構成については、2024年3月31日時点で、SMC投資・貿易株式会社の証券投資額は0ドンに戻り、証券投資には関与していません。

したがって、SMC Investment and Trading JSC の利益は主に NKG 株の清算から得られるため、次の四半期には市場動向の影響を受けなくなり、利益は中核事業活動によってのみ変動することになります。

同様に、IPA投資グループは2024年第1四半期に1,048.5億ドンの利益を計上しました。これは、同時期の1,361.5億ドンの損失から2,410億ドンの増加です。合弁事業および関連会社からの1,309.4億ドンの利益（主にVNDirect証券株式会社の利益による）に加え、IPA投資グループは、証券投資引当金の取り消しに関連する金融費用を、引当金計上期間と比較して1,825億ドン削減しました。

2024年3月31日現在、IPA投資グループはセンチュリーリアルエステート株式会社（コード：CRE）の資本の10.91%を保有しており、当初投資額は9284億ドン、残存時価総額は4544億ドン、引当金は4740億ドン（年初は4932.4億ドン）となっている。

株式市場は活況で、CRE株価は力強く回復し、IPAインベストメント・グループは引当金を削減し、前四半期に計上した引当金を取り消し、連結利益報告を黒字に回復することができました。

しかしながら、CRE銘柄への投資活動については、IPAインベストメント・グループは投資の増減は行っておらず、ポートフォリオは変更せず、主に報告期間に応じた資産の見直しのみを行っています。そのため、損益は証券取引所における上場株価に応じて変動しますが、IPAインベストメント・グループのキャッシュフローは、上記の有価証券投資活動による影響を受けません。

ダナン住宅開発投資株式会社やMHC株式会社などの企業は、市場の動向に応じて再編や投資を積極的に行っています。

ニャダナンでは、2024年第1四半期の利益が前年同期比69.4%減少し、325億ドンとなった。証券投資活動のみで278.4億ドンの利益を記録し、総利益の85.7%を占めた。

ダナンハウスの証券投資事業の業績は大きく変動しました。市場が急落した2022年には1,629.7億ドンの損失を計上しましたが、2023年には182.4億ドンの利益に回復し、2024年第1四半期には278.4億ドンの利益を計上しました。

特に、2024年3月31日現在、ダナンハウスは証券投資に参加するために3,937億VNDを保有しており、これは総資産の30.2％を占めています。

同様に、MHC株式会社の場合、2024年第1四半期の利益は62.6億ドンで、430.2億ドン増加しました（同時期は367.6億ドンの損失）。このうち、証券投資活動による利益は131.8億ドンで、同期間の総利益の211%を占めました。2024年3月31日現在、MHCは株式市場に2,496億ドンを投資しており、総資産の34.1%を占めています。

専門家によると、ニャダナンとMHCの場合、ポートフォリオ全体の資産の30％以上を証券に投資し、市場株も保有しているため、2024年3月末から現在にかけて株式市場が下落の兆候を見せた場合、引き続き大きな影響を受け続けることが予想される。

実際、株式投資は市場の動きに左右されることが多いため、報告期間やポートフォリオに応じて収益は大幅に増加または減少する可能性があります。

ECI Capital Investment Fundの代表であるラム・ヴァン・ヴァン氏は、株式市場は継続的に変動しており、企業の資産価値に影響を与え続けており、今後も影響を与え続けるだろうと述べた。業界外の企業にとって、資産の30%以上を証券投資に充てることは、証券投資の割合が小さく、コア事業活動のみに注力している企業と比較して、業績の安定性を確保することが困難になるという問題につながる。

出典: https://baodautu.vn/dau-tu-co-phieu-lieu-co-cuu-loi-nhuan-cho-doanh-nghiep-d215473.html