洋上風力発電：ブレークスルーのメカニズムと適切な投資家の選定の問題

12月3日午後、政府は2026年から2030年までの国家エネルギー開発政策に関する決議案を国会に提出しました。専門家や投資家は、この決議案が洋上風力発電開発に画期的なメカニズムを提供するという強い決意を示していると指摘しました。同時に、プロジェクトの成功を確実にするために、実質的な能力を持つ適切な投資家を選定するための基準も提示しています。

洋上風力発電のための多くの画期的なメカニズム

ベトナムエネルギー誌の科学委員会のグエン・フイ・ホアチ博士によると、ベトナムは大規模なエネルギー転換期に入っており、その中で洋上風力発電は2050年までにネットゼロ排出の目標を達成するための重要な柱の一つとして位置づけられている。

改訂された第8次電力計画では、2030年までに洋上風力発電容量を約6,000MW（6GW相当）にするという目標も設定されています。しかし、高い目標にもかかわらず、まだ投資決定を受けたプロジェクトはありません。

この現実を踏まえると、第4章を洋上風力発電の開発を規制するためのものとする2026年から2030年までの国家エネルギー開発のメカニズムと政策に関する決議案は極めて重要である。

世界風力エネルギー協議会（GWEC）の視点から、GWECベトナム代表のブイ・ヴィン・タン氏は、「決議案は、企業が発電プロジェクトを可能な限り迅速に実施するための画期的なメカニズムを提供するという政府と国会の強い決意を示している」と述べた。

タン氏は、入札ではなく、洋上風力発電プロジェクトへの投資方針の承認メカニズムを適用する決議案を高く評価した。「これにより、投資家選定にかかる時間が短縮されるとともに、 政治局決議70-NQ/TWに定められた『洋上風力発電開発のための画期的なメカニズムの構築』という要件も満たされます。」

決議案では、洋上風力発電開発に対する優遇政策も提案されています。具体的には、洋上風力発電プロジェクトは海域使用料の免除または減額の対象となり、融資返済期間中の長年にわたり平均出力の90%以上を保証する電力購入契約が締結されます。

グエン・フイ・ホアチ博士は、これらは「ベトナムが新たなエネルギープロジェクトに対する政府保証の付与を制限している状況において、投資家が金融モデルを構築し、国際資本を調達するための基盤を創り出す重要な意義を持つ」メカニズムであると述べた。

改訂された第8次電力マスタープランでは、2030年までに洋上風力発電容量を約6,000MWにするという目標が設定されている。出典：TL

成功のために協力し、「近道」を取れるようにする

投資家の観点から、コペンハーゲン・オフショア・パートナーズ（COP）のゼネラル・ディレクターであり、コペンハーゲン・インフラストラクチャー・パートナーズ（CIP）のベトナムにおける上級代表でもあるアレッサンドロ・アントニオリ氏は、最新の決議案において、洋上風力発電プロジェクトへの投資方針の提案をベトナム企業または100%国有企業のみに限定するという規制が撤廃されたことを高く評価しました。ベトナムはこの分野に最大限の投資資源を動員する必要があるため、これは適切な調整です。

アレッサンドロ・アントニオリ氏は、洋上風力発電への投資額は現在非常に高く、1GWあたり約40億ドルに達していると述べた。このタイプのエネルギーには、高度な技術、複雑な建設・設置技術、そして高水準の運用能力も求められる。

2030年までに6GWの洋上風力発電を開発するという目標を達成するには、国内外の資本動員の最大化が鍵となります。決議70-NQ/TWにおいて、ベトナムは独立投資家モデルまたは官民パートナーシップモデルを通じて、エネルギープロジェクトへの民間および外国資本の動員を拡大するという課題を明確に示しました。

同様に重要なのは、同様の規模のプロジェクトの経験を持つ国際投資家の参加が、進捗と実施の効率性を確保するための重要な要素である」とアレッサンドロ・アントニオリ氏は強調した。

GWECベトナム代表のブイ・ヴィン・タン氏も同様の見解を示し、国際投資家は技術力、運用経験、財務的潜在力、世界的なサプライチェーンネットワークを有しており、これらが大規模で非常に複雑な洋上風力発電プロジェクトの成功の決定的な要因であると述べた。

「GWECは、国内外の企業間の協力モデルを特に奨励しています。これは世界で実績のある協力体制であり、ベトナムの洋上風力発電プロジェクトが安全に、予定通りに、そして国際基準を満たすように実施されることを保証する鍵となります」とタン氏は述べた。

プロジェクトの認可と実施が直接行われる地元側では、ベトナム企業が国際投資家と連携するというモデルは経済的利益をもたらすだけでなく、国際的な技術、技法、経験にアクセスする機会も開く、と省の指導者は述べた。

「大規模プロジェクトを実施したパートナーと協力することで、学習曲線が大幅に短縮され、洋上風力発電などの新しい分野でも近道をとることができます」と彼は語った。

適切な投資家を選択するための基準を決定する

決議草案は、突破口を開くメカニズムの開設に加え、洋上風力発電投資家に対するより厳格な要件も設定しています。特に、調査を提案する企業および投資承認を受ける企業は、最低10兆ドンの定款資本と、総投資額の15%以上の自己資本を保有する必要があります。

GWECベトナム代表のブイ・ヴィン・タン氏によれば、この規制は国内の大企業には適しているが、外国投資家にとっては「障壁」となるという。

「資金力が不足しているわけではないが、洋上風力発電は多くの潜在的リスクを伴う新しい分野であるため、ベトナムの新しい法人に10兆ドンの定款資本を直ちに投入するのは難しい」と彼は分析した。

国際投資家の観点から、CIP代表のアレッサンドロ・アントニオリ氏は、起草機関に対し、自己資本の計算範囲を拡大し、親会社と関連会社の資本を計算できるようにすることを提案した。

「総投資額の少なくとも15%に相当する自己資本を動員できる能力を証明する書類を受け入れることは、大規模エネルギープロジェクトの実施慣行とより整合するでしょう。この文脈において、自己資本条件によって財務能力が保証されている場合、最低定款資本の要件はもはや必要ありません」とアントニオリ氏は述べた。

専門家が特に注目しているもう一つの点は、同一のプロジェクトに対して2件以上の有効な申請があった場合、より低い予想電力価格を提示した投資家を優先するという規制である。ブイ・ヴィン・タン氏によると、このアプローチは実際には合理的ではないという。

彼は、投資提案段階における電力価格は机上調査（現地調査なしの机上調査、太陽光発電）に基づいており、あくまでも初期見積もりに過ぎず、実施段階では大幅な調整が必要になることが多いと分析した。政策承認からEVNとの電力価格交渉までの2～3年のギャップは、市場、サプライチェーンコスト、あるいは財務状況が大きく変動するのに十分な長さである。「つまり、想定される電力価格と実際の電力価格が大きく異なる可能性があるということです」と彼は述べた。

国際的な経験から、このリスクは決して小さくないことが示されています。タン氏は日本の事例を挙げました。2021年、三菱商事は、この分野での経験が全くなかったにもかかわらず、最も低い電力価格提案により、3つの洋上風力発電プロジェクトの入札を獲得しました。しかし、実施段階において、コストの上昇とサプライチェーンの変動により、約束した価格でプロジェクトを実施することが不可能になりました。そして、2025年8月までに、三菱商事は3つのプロジェクトすべてから撤退を余儀なくされました。

この教訓から、タン氏は、投資家を選ぶ際に電力価格を最優先するのではなく、財務能力、技術能力、実施経験、プロジェクト開発戦略、国内サプライチェーン開発への取り組みなど、複数の基準を適用すべきだと考えている。「このアプローチは、実際の能力を備えた適切な投資家を選択するのに役立ち、プロジェクトが持続可能かつ効果的に実施されることを保証する」と同氏は強調した。

アレッサンドロ・アントニオリ氏も同じ見解を示し、決議案は「提案された電気料金の引き下げという基準だけに頼るのではなく、洋上風力発電プロジェクト、海洋インフラ、大規模発電プロジェクトへの資本の導入や動員の経験を持つ投資家を優先する」べきだと述べた。

「

洋上風力発電は国家安全保障、海上交通、油田・ガス田、海洋資源、外交などに関係するため、多くの省庁や部署の参加が必要です。プロジェクト規模は非常に大きく、500MWのプロジェクトでは最大20億ドルの投資が必要になる場合があります。
複雑なプロジェクト管理は、ほとんどの地域の管理経験をはるかに超えています。

したがって、決議案に規定されている省人民委員会ではなく、首相に洋上風力発電プロジェクトへの投資家を承認する権限を与えるべきだ。

世界風力エネルギー協議会（GWEC）ベトナム国代表、ブイ・ヴィン・タン氏

出典: https://daibieunhandan.vn/dien-gio-ngoai-khoi-co-che-dot-pha-va-bai-toan-chon-dung-nha-dau-tu-10398002.html