金価格は反転を続けていますが、今後は上がるのでしょうか、それとも下がるのでしょうか?

世界と国内の金価格は、週初めから予測不能な変動を続けています。専門家は次の「波」がどのようなものになるかを予測していますか?

世界の金価格は2025年初頭から27％上昇した。

サクソバンクの商品戦略責任者、オーレ・ハンセン氏によると、金価格は今年初めから27％上昇し、2025年には1オンス当たり3,300ドルという目標値に到達しており、これは多くの専門家のこれまでの予測よりも早いペースだという。

サクソバンクの分析レポートは、金価格の継続的な上昇を促す多くの要因を指摘している。

連邦準備制度の金利

投資家たちはFRBの金利政策を注視している。市場では、経済成長を支えるために金融政策を緩和する傾向を反映して、FRBが2025年末までに金利を75～100ベーシスポイント引き下げると予想されている。

こうした状況では、金利の低下は金にとって強力な支援要因となる。金利が低い場合、金などの利回りのない資産を保有する機会費用が下がり、投資家にとって金の魅力が高まり、金価格が支えられます。

金ETF取引

金ETFへの投資需要が増加しており、今年の金価格の主な原動力の一つとなっている。現在までに、ETFファンドが保有する金の総量は2,773トンに達し、2024年5月の同時期と比較して269トン増加しました。ただし、この数字は2020年に記録された過去最高の3,453トンより依然として大幅に低いです。

投資家を ETF に惹きつける主な要因は、金のような利回りのない資産を保有するコストです。保有コストの低下の見通しと景気減速への懸念が相まって、金への投資需要が高まっている。

専門家のジョージ・ミリング・スタンリー氏によると、金ETFは2025年の残りの期間も引き続き投資需要の主な牽引役となるだろう。

米国でインフレが上昇

金は長い間、インフレに対する効果的なヘッジ手段だと考えられてきた。インフレ圧力が高まると、投資家は資産価値を維持するためにキャッシュフローを金に移すことが多い。

米国債の実質利回りは、将来のインフレに対する懸念の高まりを反映して、最近着実に低下している。

インフレ期待が高まると、債券などの固定利付資産の実質利回り（インフレ調整後の金利）が低下し、金の相対的な魅力が高まります。

地政学的リスク

世界的な不安定さは常に、投資家が金のような安全な防御資産を求めるように駆り立てる傾向があります。武力紛争、戦争、外交的不安定など、地政学的緊張が高まると、金の安全性を求める需要が高まることが多く、金価格の推進力となります。

さらに、貿易戦争、特に米国と中国の間で長期化する貿易摩擦は、世界経済の成長に対するリスクを増大させています。これにより、国際資本フローの「安全避難先」としての金の役割がさらに強化されます。

中央銀行のニーズ

世界中の中央銀行が、外貨準備を多様化し、米ドルへの依存を減らし、中立的かつ長期的に安定した準備資産として金の保有に切り替えようとしている。

中国、インド、トルコ、ロシアなどの国々がこの傾向をリードしています。過去3年間、世界の中央銀行は毎年一貫して1,000トン以上の金を購入しており、これは数十年ぶりの記録である。

アナリストらは、地政学的不安定性と通貨リスクの増大を背景に、中央銀行による金の買いだめの傾向は2025年も続く可能性が高いと指摘している。これは国際市場における金価格の堅固な支えとなるだろう。

VN（ベトナムネットによると）

出典: https://baohaiduong.vn/gia-vang-dao-chieu-lien-tuc-thoi-gian-toi-thang-hoa-hay-tut-doc-410219.html