経済が二桁成長の目標に向けて加速する中で、信用の流れを緩和する取り組みは、企業が生産や事業への投資を加速させ、新たな成長の余地を切り開く上で重要な要素となっている。
銀行システムが信用資源を備えている一方で、多くの企業、特に中小企業は依然として困難に直面しているのは事実です。 中小企業 中小企業は依然としてこの資金源にアクセスするのが困難です。
財務レバレッジの創出
ベトナム企業の現在の財務構造では、特に製造業において、銀行融資が依然として企業の大部分を占めています。この融資は生産活動の手段であるだけでなく、投資拡大、新規市場へのアクセス、そして企業の競争力向上といった戦略においても重要な要素となっています。
ミザ・ギソン・カンパニー・リミテッドは、紙のリサイクル分野で事業を展開する企業であり、国内外の包装工場向けに高品質な包装材を製造しています。同社は2021年8月に生産を開始し、2024年までに売上高は2兆2,300億ドンに達し、地域内で約200人の雇用を創出するとともに、省内各地区への原材料供給源となっています。 タンホア 従業員の平均月給は1人あたり1,000万ドンを超えています。同社社長のレ・ヴァン・ヒエップ氏によると、タインホア省でのプロジェクトへの投資と実施過程において、ミザ・ギ・ソン社は工場建設、設備購入、原材料調達のための資金について、常に信用機関から支援を受けてきました。現在、ミザ・ギ・ソン社の信用機関に対する未払い債務総額は約1兆5,000億ドンです。
「特に、新型コロナウイルス感染症のパンデミック後の困難な時期、経済がまだ回復しておらず、私たちのような製造業が原材料費と消費市場への大きな圧力に直面していた時期に、アグリバンク・ナム・タインホアは迅速に効果的な支援策を実施しました。送金手数料の免除・減額、低金利融資の提供など、優遇融資プログラムを柔軟に適用し、その他多くの実践的な政策によって、特に省内の再生紙原料サプライヤーへの投資・事業協力において、当社の生産活動の維持を支援しました」と、レ・ヴァン・ヒエップ氏は述べた。
同様に、ラムソン製糖会社のレ・ヴァン・フオン社長は、銀行融資は企業の操業維持を支援する資金手段であるだけでなく、規模の拡大、技術投資、競争力向上の重要な要素でもあると述べました。「現状、砂糖業界は価格変動、気候変動、生産コストの上昇など、多くの課題に直面しています。そのため、企業や農家への金融支援において銀行システムの役割は非常に重要です」とレ・ヴァン・フオン社長は断言しました。
ベトナム国家銀行（SBV）のファム・クアン・ズン副総裁によると、例年の規則では、旧正月の影響で年初に信用が減少することが多いものの、2025年初頭の成長は2024年の同時期と比較して改善の兆しを見せている。具体的には、3月末までに経済の未払い信用残高は1,600億ドンに達し、2024年末と比較して2.5％増、2024年の同時期と比較して17.65％増加した（2024年の同時期には約0.26％の増加にとどまった）。
しかし、そのような明るい兆候にもかかわらず、多くの課題がある中で、2025年に16％の国家信用成長目標（2024年と比較して融資残高が25兆ドン増加）を達成し、少なくとも8％の国家経済成長目標の達成に貢献するには、顧客や企業の協力、そして政治システム全体の支援とともに、銀行業界全体が多くの解決策を断固として実行する必要がある。
政策の推進が必要
統計によると、ベトナム経済で活動している90万社以上の企業のうち、約98％が中小企業です。このような高い割合にもかかわらず、中小企業セクターの総資本は1,660億ドンに過ぎず、企業セクター全体の生産および事業活動のための総資本の30％未満を占めています。ベトナム国家銀行のデータによると、2024年末現在、中小企業への未払い融資は約27億4,000億ドンに達し、2023年末と比較して10.7％増加し、経済の総未払い債務の17.6％を占め、未払い融資のある企業は208,992社です。増加しているにもかかわらず、この数字は依然として中小企業の資金ニーズを満たすのに十分ではありません。また、金利が低下し、システム流動性が豊富であるにもかかわらず、多くの企業はまだ生産資金にアクセスできていません。この現実は、信用の流れを効果的に活性化させるためには、市場が運営者からのより実質的で、同期的で、抜本的な政策「プッシュ」を必要としていることを示しています。
ハナム食品株式会社のトラン・ティ・ラン会長は、企業の事業発展を最大限に支援するため、銀行は困難な時期の金利引き下げから迅速な融資手続きまで、常に有利な条件を整えていることを認めた。しかし、現在の状況では、銀行は引き続き金利と融資条件を定めた優遇融資パッケージを維持する必要がある。レ・ヴァン・フオン氏も同じ見解で、国家銀行と商業銀行に対し、より優遇融資パッケージの実施や融資手続きの簡素化を通じて、農家やサプライチェーン企業への優遇融資を支援するよう提言した。特に、フオン氏は、担保は依然として企業にとって大きな問題であるため、銀行は企業と農家の間の製品消費契約による抵当の形式を拡大し、このボトルネックを部分的に解消する必要があると強調した。
現実には、現在の資本フローのボトルネックとなっているのは、依然として担保に大きく依存する信用供与方式にあり、キャッシュフローと事業のデジタル記録に基づく信用評価モデルが欠如している。発展の可能性、輸出契約、安定した生産チェーンなどを有しながらも、大規模な資産を持たない企業は、依然として「資本ゲーム」から排除されている。
同社は典型的なプロジェクトを多数抱え、総投資額は約1兆8,000億ドン（うち融資資本は1兆ドン、55%を占める）で、これらのプロジェクトはすべて高効率で実施・稼働し、良好な収益とキャッシュフローをもたらしている。しかし、CNCテクノロジーソリューションズ株式会社（CNCTECHグループ傘下）のディン・ティ・トゥー・ハ社長は、同社は依然として担保不足による困難など、資金調達に関する多くの問題に直面していると述べた。そのため、ハ社長は国家銀行に対し、生産能力や事業モデルの可能性を秘めているものの担保が不十分な企業への保証を含め、より柔軟な信用保証メカニズムの導入を検討するよう提言した。
銀行の決意に加え、企業が透明性の高い会計・経営・財務報告システムを構築することで、銀行が企業の能力を正しく評価し、融資承認プロセスに有利な条件を整えることができるという意見が多く寄せられています。ASCO監査法人のグエン・タン・キエット会長によると、企業は経営能力、財務能力、情報の透明性を向上させ、会計・財務管理にテクノロジーやAIを活用する必要があるとのことです。
企業の発展には、信用資本だけでなく長期投資資本も必要です。中央経済経営研究所（CIEM）元所長のグエン・ディン・クン博士は、政府はより多様な投資資本市場を開放し、多様な資金を投入する資本市場を整備するとともに、銀行のリスクを軽減し、無担保企業を支援するための信用保証基金制度を強力に整備する必要があると考えています。同時に、保証プロセスを改善し、透明性と効率性を確保することで、企業が資金調達にかかる時間とコストを節約できるようにする必要があります。
難しいですが 信用資金へのアクセスは依然として困難ですが、企業の努力、銀行からのタイムリーな協力と支援、そして国の適切な支援政策によって、これらの障害は徐々に解消されることを期待しています。当面は、事業発展に好ましい環境を整えるために、関係各社が調整、改善、そして継続的な革新に取り組む必要があります。関係者間の緊密な協力により、困難を共同で解決することが、豊富な信用資金への扉を開き、企業が新時代を突破するための「鍵」となるでしょう。
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