IPAは資産のほぼ半分をVNDirectに投資、第2四半期の利益は42.6%減少

金融活動による収益と関連会社への投資により損失を回避

IPAグループ株式会社（コード：IPA）は、2024年第2四半期の業績を発表しました。純収益は1,635億ドンで、前年同期比3.3倍の増加となりました。一方、税引後利益は879億ドンにとどまり、前年同期比42.6%の減少となりました。

当期の売上総利益は866億ベトナムドンに達し、前年比4.1倍となりました。売上総利益率も42.9%から53%に上昇しました。

IPAは資産の半分をVNDirect Securities（VND）に投資し、第2四半期の利益は42.6％減少した（写真TL）

当期の金融収益は347億ドンで、前年同期比で半減しました。一方、金融費用は4倍の1,349億ドンとなりました。販売費および管理費は180億ドンで、30.7%の増加となりました。

合弁会社および関連会社の事業活動は1,291億ドンとなり、同期間比26.3%増加しました。IPAの中核事業においては、664億ドンの損失が発生していることがわかります。同社は、金融収益と関連会社への投資による利益の計上により、損失を免れました。

IPAの今年上半期の累計売上高は1兆800億ドン、税引前利益は4250億ドンに達し、年間利益計画の49.2％を達成した。

債券や関連会社への投資、負債は株式とほぼ同額

IPA の収益構造では、財務収益と投資活動が大きな割合を占めていることがわかりますが、この部門は資産をどこに投資しているのでしょうか。

IPAは2024年第2四半期末時点で総資産が8兆7,146億ドンとなり、年初比でわずかに増加しました。このうち現金はわずか600億ドンでした。同社は金融投資を拡大しており、5,408億ドンを記録し、年初比46.4%増加しました。

そのほとんどは売買目的有価証券の形で計上されています。また、財務諸表によると、IPAはTrung Nam Energy Investment and Development JSCの債券（コード：EDI12301）に最大4,287億VNDを投資しています。続いて、 CMC JSC（コード：CMG）の債券（コード：CVT122008）に489億VNDを投資しています。

さらに、同社の長期資産は約7兆VNDに達しました。そのうち4兆6,986億VNDは、VNダイレクト証券会社への4兆3,722億VNDの投資を含む、合弁事業および関連会社への投資です。

資本構成について見ると、IPAの負債総額は4兆4,865億ドンです。短期債務は2兆7,120億ドン、長期債務は1兆4,250億ドンです。つまり、短期債務と長期債務の合計は自己資本とほぼ同額です。

純資産はわずか4兆2,281億ドンであったが、税引き後の未配当利益は1兆6,582億ドンに上った。

投資活動による損失、IPAのキャッシュフローは2199億円の赤字

IPAは多額の資産を合弁事業への投資活動に投入していますが、借入金や投資活動への支出により、キャッシュフローが悪化しています。

具体的には、キャッシュフロー計算書において、投資活動による損益は3,189億ドンの赤字を記録しており、投資活動がIPAの現金の巨額を「消費」していることがわかった。

一方、同社は当期中に証券投資に1,612億ドン、利息費用に2,042億ドンを支出した。その結果、キャッシュフローは2,199億ドンの赤字に転落したが、同時期は8,258億ドンの黒字であった。

さらに、投資活動による純キャッシュフローは4,400億ドンの黒字となりました。一方、財務活動による純キャッシュフローは、当期中に借入金の返済が行われたため、2,435億ドンの赤字となりました。

出典: https://www.congluan.vn/ipa-mang-gan-nua-tai-san-dau-tu-vao-vndirect-lai-qui-2-di-lui-426-post305859.html