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| 困難な1年以上を経て、ヨーロッパのエネルギー危機は終わったと多くの人が信じている。写真：フィンランド、インコー県インガにあるバルチックコネクター・ガスパイプラインの圧縮ステーション。（出典：ゲッティイメージズ） |
ロイター通信（英国）の市場アナリスト、ジョン・ケンプ氏は11月28日に発表された記事の中で、欧州のエネルギー危機は終わったと主張した。
記事によると、2021年半ばから2022年末にかけて、欧州とアジアの一部地域では、石油、ガス、石炭、電力価格が高騰し、時には記録的な高値に達したため、エネルギー危機に見舞われた。これにより、家庭や企業は消費を急激に削減せざるを得なくなった。
ロシアによるウクライナでの特別軍事作戦の開始（2022年2月から）と、米国とその同盟国によるモスクワへの報復として課された制裁により、新型コロナウイルス感染症のパンデミック後の工業生産の回復によりすでに逼迫していたエネルギー供給がさらに混乱した。
しかし、18～24か月後には急激な調整期間が終了し、エネルギー在庫は適切なレベルとなり、価格は（インフレ調整済みの）複数年平均に戻ります。
今後もさらなるショックは起こるでしょうが、パンデミックの終息とロシア・ウクライナ紛争に関連したエネルギー供給の混乱は既に収束しており、市場は適応しています。
欧州に残る問題は、ロシアのパイプラインを経由する比較的安価な天然ガスをより高価な液化天然ガス（LNG）に置き換えたことで、大陸の産業競争力が危険にさらされていることである。しかし、これは慢性的な問題であり、危機ではない。
豊富な石油供給
石油市場では、米国の原油生産量が引き続き増加しており、2023年8月にパンデミック前のピークを超えました。石油輸出国機構（OPEC）以外の生産源も着実に増加しています。
米国のデータによると、商業用原油在庫は11月中旬時点で過去10年間の季節平均を1,200万バレル以上上回っています。これは市場の供給が非常に豊富であることを示しています。
ブレント原油価格は11月初めから平均82ドルで推移しており、インフレ調整後の今世紀初頭からの平均価格と一致している。
2022年後半から2023年初頭にかけて、供給不足と埋蔵量の急速な減少に対する懸念に代わって、過剰生産と潜在的な石油備蓄に対する懸念が高まった。
これに対応して、サウジアラビアとOPECプラスのパートナーは在庫の増加を防ぐため複数回にわたり生産を削減したが、これは予想される不足に対処するために生産を増やすよう1年前に圧力を受けたこととは全く対照的である。
ガソリン価格が下落
急速な調整は天然ガス部門でも顕著で、米国の在庫は2023年2月以来一貫して10年間の季節平均を上回っており、輸出は記録的なレベルに急増している。
米国の天然ガス先物は先月、インフレ調整後で過去30年間の最低水準近くで取引され、供給過剰に対する市場の反応を裏付けた。
欧州では、2022/23年の異常に暖かい冬と産業用ガス消費の急激な減少を受けて、2023年第1四半期末以降、ガス在庫は一貫して季節的な記録レベルにあります。
ドイツのエネルギー集約型産業の生産量は2022年初頭から約17％減少しており、回復の兆しは見られない。
欧州連合（EU）の主要ガス消費国7カ国（ドイツ、イタリア、フランス、オランダ、スペイン、ベルギー、ポーランド）の総ガス消費量は、ロシア・ウクライナ紛争勃発前の10年間の平均（2012～2021年）と比較して、2023年の最初の9か月間で13％減少した。
インフレ調整後の来年の先物価格は、2023年11月時点で1メガワット時あたり平均48ユーロとなり、危機がピークに達した2022年8月の223ユーロから下落した。
実際、2023年の平均価格は53ユーロですが、2015年から2019年の5年間は23ユーロ、2010年から2014年の32ユーロと比べて大幅に上昇しています。価格は依然として高値ですが、もはや危機的な水準ではなく、2024年にはさらに下落する可能性が高いでしょう。
石炭の需要は急激に減少した。
石炭に関してはさらに深刻な調整が起こり、ガス供給の増加により需要が急落する一方で生産は急増している。
来年北西ヨーロッパに輸送される石炭の実際の価格は、2022年9月の1トン当たり約300ドルという過去最高値から下落し、2023年11月時点で平均1トン当たりわずか112ドルとなった。
生産量に関して言えば、 世界最大の石炭生産国である中国は、2022年に生産量を4億2,500万トン（10％）増加し、2023年の最初の10か月間でさらに1億4,400万トン（4％）増加しました。
柔軟な調整
各市場は、全く同じではない調整プロセスを経ていますが、生産の伸びが速く、消費の伸びが遅いという共通点があります。
石油に関しては、景気循環の減速により消費の伸びが鈍化する一方で、非OPECプラス諸国の生産が急速に増加し、市場は供給過剰へと向かっている。ロシアの輸出は、米国および西側諸国による制裁にもかかわらず、依然として高水準を維持している。
ガスに関しては、欧州は2022/23年に異例の暖冬となり消費量が減少したほか、一時的な工場閉鎖によりエネルギー消費量が最も多い国の産業需要も大幅に減少した。
アフリカ大陸は、ロシアからのパイプラインガスをLNG輸入の増加に置き換えることに成功し、2022/23年冬季には南アジアおよび東アジアの他の顧客よりも高い価格を支払うことになった。これは、貧困国に一定の調整負担を課した。
石炭に関しては、中国の採掘量の増加と、風力や太陽光発電による再生可能エネルギーの急激な増加が相まって、石炭不足が緩和され、発電業者は燃料の在庫を増やすことができた。
調整に寄与した他の要因としては、ブラジルの水力発電量の増加によるLNG輸入需要の減少や、2023年の北西ヨーロッパの秋が異例の暖冬であったことなどが挙げられます。しかし、最も重要な要因は、2021年と2022年の価格上昇の大幅な規模であり、これが調整を加速させ、比較的短期間に圧縮しました。
その結果、2021年と2022年の「痛みを伴う」調整を経て、2023年末までに生産、消費、在庫は大幅に緩和され、2024年までに危機の時期は終了しました。
一方、ロイター通信のジョン・ケンプ氏の分析とは対照的に、ブルームバーグ（米国）は同日11月28日、ドイツのオラフ・ショルツ首相が議員らに対し、ドイツのエネルギー危機は「決して終わっていない」とし、高騰する天然ガス価格が依然として経済を圧迫していると語ったと報じた。
昨年、ロシアがパイプラインを通じた欧州へのガス供給を制限したことで、ドイツは最も大きな打撃を受けた国の一つとなった。この制限によりエネルギーコストが上昇し、ドイツ政府は高騰する電気料金とガス料金の負担を軽減するために数十億ユーロもの支出を余儀なくされた。国際通貨基金（IMF）は、主要7カ国（G7）の中で、ドイツが今年景気後退に陥ると予測している唯一の国である。
しかし、ショルツ首相によれば、ガス価格は危機前の水準を上回っているものの、大部分は政府が設定した価格上限を下回っており、ベルリンは来年エネルギー補助金の段階的な廃止を認める予定だという。
ヨーロッパは工業生産の減少によってエネルギー危機を乗り切っていると指摘されています。ヨーロッパ全域で、エネルギー集約型の企業は燃料価格の高騰に対応できず、生産を削減、あるいは完全に停止しています。これはまさに予想外の展開であり、おそらく誰も望んでいなかったことでしょう。
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