供給への懸念、世界の原油価格が落ち込む

ベトナム商品取引所（MXV）は、米国が相互税率を発表すると予想される中、世界の商品市場では依然として慎重なムードが続いていると述べた。昨日の取引終了時点で、MXV指数は0.38%上昇し、2,285ポイントとなった。注目すべきは、3月19日の取引開始以来、原油価格が急騰していた後、落ち着きを見せていることである。一方、将来の供給に対する懸念が大豆価格の上昇を後押ししている。

供給への懸念、世界の原油価格が落ち込む

MXVインデックス

原油価格が下落

MXVによると、昨日の取引ではエネルギー市場は売り圧力に支配された。4月最初の取引では、OPECプラスの増産計画により供給懸念が和らいだ一方で、世界的な原油需要見通しの弱まりから市場は新たな圧力に直面し、原油価格は下落した。

4月1日の取引終了時点で、1か月ぶりの高値を付けた後、6月渡しのブレント原油は0.37%下落して1バレル74.49ドルとなり、WTI原油は0.39%下落して1バレル71.2ドルで取引を終えた。

供給への懸念、世界の原油価格が落ち込む

エネルギー価格表

OPECプラスの増産計画が4月1日に正式に発効したことで、世界の原油供給は緩和しました。3月初旬に発表された計画によると、今月の生産量は日量約13万8000バレル増加します。さらに、市場はOPECプラスが5月も増産を継続すると予想しており、今週開催されるOPECプラス閣僚会合では、日量13万5000バレルの増産案が検討される見込みです。

さらに、他の 2 つの要因も供給過剰の可能性を高めています。

まず、アメリカ石油協会（API）の報告によると、3月28日までの週に米国の商業用原油備蓄量は604万バレルと急増し、前週の460万バレルの急減から反転した。

第二に、カザフスタンの原油生産量は3月に日量217万バレルと過去最高を更新し続け、OPECプラスの生産枠である日量147万バレルを大幅に上回った。これにより、カザフスタンは他のOPECプラス加盟国から過剰生産の削減を迫られている。

しかし、市場は依然として需要によるより大きなリスクに直面しています。トランプ政権が4月2日に発表すると予想される新たな関税政策は、世界的な貿易摩擦を激化させています。米国の主要貿易相手国からの強い反発は、世界経済の成長減速につながり、石油需要の急落を招き、これまでの供給不足への懸念を上回ってしまう可能性があります。

さらに、米国によるイランおよびベネズエラからの原油輸出に対する制裁措置により、価格への短期的な上昇圧力は依然として存在しています。ベネズエラからの原油輸入国に対する二次関税は4月2日に発効する予定であり、これにより地域的な供給不足リスクが高まっています。

大豆価格が大幅に回復

昨日の取引終了時点では、農産物市場では緑が優勢でした。大豆価格は終値で2%近く急騰し、1トンあたり380米ドルとなりました。これは、市場からの一連の好材料を受けて力強い回復が見られたことを示しています。

供給への懸念、世界の原油価格が落ち込む

農産物価格表

価格を押し上げる主な要因の一つは、前回の作付け見通しレポートで示された、米国における大豆の作付面積の減少傾向でした。将来の供給減少予測は市場心理を強め、価格上昇の原動力となっています。さらに、米国における長引く雨天は作付けの進捗を妨げ続け、一部地域では洪水による連作リスクが高まっています。これらの要因により、次期作物の収穫量に対する懸念が高まり、購買力が上昇しています。

大豆油価格も昨日、米国におけるバイオ燃料混合制限の引き上げへの期待から5.5%以上急騰しました。バイオディーゼル燃料混合規制に関する議論は、大豆油の国内需要見通しを支えています。圧搾マージンも6週間ぶりの高水準に達し、大豆油の需要が依然として堅調であることを示しており、これが大豆価格を押し上げる重要な要因となっています。

さらに、コンサルティング会社StoneXの情報によると、ブラジルの大豆生産量は2024～2025年作期には1億6,754万トンに減少すると予想されており、これは前回予測の1億6,834万トンを下回る見込みです。主な要因はリオグランデ・ド・スル州における悪天候です。これにより、南米からの供給が期待に応えられない可能性が懸念され、価格上昇の一因となっています。

しかし、市場は依然として大きなリスクに直面しています。米国と中国などの主要パートナーとの間の貿易摩擦は、米国の大豆輸出に悪影響を及ぼす可能性があります。一方、ブラジルの収穫が急速に進み、3月に同国から記録的な輸出があったことで、世界の供給量は依然として潤沢であり、長期的な価格上昇の可能性は限定的になる可能性があります。

その他の商品の価格

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