ロク・トロイ・グループ（LTG）第2四半期の利益は関連会社の利益により回復
忘れがたい2022年を経て、Loc Troi Groupの第2四半期の業績は比較的好調な変化を見せました。具体的には、第2四半期の収益は3兆6,780億ベトナムドンに達し、同時期と比べて3.7%の微増となった。売上原価は増加しなかったものの減少し、売上総利益は5,263億ドンに増加した。
期間中の金融収益も、為替差益と銀行預金利息により10倍近く増加し、494億ドンとなった。
しかし、同社の財務コストも1146億ベトナムドンから2314億ベトナムドンへと倍増した。支払利息は539億ベトナムドンから1684億ベトナムドンへと3倍に増加した。さらに同社は第2四半期に関連会社で3,269億ドンを超える利益を記録した。これは、当期の LTG の利益が飛躍的に伸びた大きな原動力となりました。
さらに、販売費は2,372億ドンからわずか1,358億ドンに削減されました。一方、経営管理費は856億ドンから1284億ドンに増加した。これらの費用を差し引いた後、ロック・トロイ・グループは税引後利益4,247億ドンを記録した。これは、同時期の443億ドンの損失、第1四半期の812億ドンの損失と比べて大幅な回復となった。
巨額の利益を報告したが、現金は回収されず、ロック・トロイの「紙上の」資産は2兆7,466億ドン以上に増加した。
業績報告書だけを見ると、投資家は LTG が第 2 四半期に達成した業績の明るい見通しを目にするでしょう。しかし、同社の資産構成にはいくつかの異常が明らかになった。
まず、現金および現金同等物の割合は、7,995億ドンからわずか4,404億ドンへとほぼ半分に減少しました。一方、銀行預金も1309億ドンから1127億ドンにわずかに減少した。これは、LTGが保有する資産の柔軟性が大きく影響を受けていることを示しています。
ロク・トロイ・グループ（LTG）は第2四半期に利益を報告したが、キャッシュフローは依然として3兆3,100億ドンの赤字であった（写真TL）
次に、2023年上半期の顧客に対する短期売掛金は年初比2.34倍の2兆3,102億ドンから5兆4,207億ドンに増加した。これは、今年の最初の6か月間で、Loc Troiの収益のうち最大3兆1,105億VNDが書類上のみに報告されており、前年から記録された売掛金の額は言うまでもなく、同社はまだそのお金を回収していないことを意味します。
現在、Loc Troi グループの総資産の 48% を短期売掛金が占めています。また、同社の在庫も2兆1,128億ドンから2兆7,147億ドンに増加している。また、第2四半期の売掛金総額は2兆7,466億ドン増加した。
今年最初の6か月間で短期債務は3兆1220億ドル増加し、利益を報告しているにもかかわらず、事業キャッシュフローは依然として3兆3108億ドルの赤字となっている。
Loc Troi の資本構成では、負債が増加していることがわかります。 LTGの短期債務指数は3兆7,478億ベトナムドンから6兆8,698億ベトナムドンへとほぼ倍増した。一方、長期債務は994億ドンから797億ドンへとわずかに減少した。これは、前述のLoc Troiの収益を圧迫している支払利息の3倍増加の状況と完全に一致しています。
ロック・トロイの総負債は8兆7,916億ドンで、年初に比べて3兆2,120億ドン以上増加した。一方、Loc Troiの純資産はわずか3兆3,919億VNDです。負債は現在、会社の総資産の72.2％を占めています。言い換えれば、Loc Troi の現在の資産は大部分が負債です。
注目すべき点は、Loc Troi が第 2 四半期に利益を報告しているものの、今年最初の 6 か月間の営業キャッシュフローは依然として 3 兆 3,108 億 VND の赤字であることです。理由は売掛金の変動額が2兆8,185億ドンに達したためである。これは、Loc Troi の過度に膨らんだ「紙の」売掛金に関する上記のセクションで警告されました。
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