MBは30%の債券を大量に発行する予定です。

軍事「銀行」の主な特徴

情報によると、Military Commercial Joint Stock Bank（MBBank）（英語名はMilitary Commercial Joint Stock Bank）は、ベトナム国防省の管轄下にあるベトナムの大手商業銀行の1つです。 MBBank は 1994 年 11 月 4 日に設立され、銀行、証券、保険、資金運用、消費者金融など多くの分野で事業を展開する多機能金融グループへと継続的に発展してきました。

銀行の本社はハノイ市カウザイ区レヴァンルオン18番地にあります。現在、 MBBank は全国に 100 を超える支店と約 200 の取引拠点のネットワークを所有しており、ラオス、カンボジア、ロシア連邦などのいくつかの国に拠点を置いています。 MBBank は、デジタル企業、つまり大手金融グループになるというビジョンを掲げ、現代的でデジタルかつ顧客中心の銀行モデルへと移行しています。

当行は、財務力を強化し、業務規模を拡大するために、何度も大幅な定款資本の増資を実施してきました。 2021年に同銀行は35％の割合での株式配当を通じて資本金を約28兆ドンから37兆7000億ドン以上に増加した。 2022年、MB銀行は引き続き20％の配当を支払い、定款資本金を45兆ドン以上に増やす予定。同銀行は2023年までに株式を発行し、15％の配当を支払う予定で、定款資本は52兆ベトナムドンを超える。 2024年にはESOP株の発行により定款資本が若干増加し、53兆ベトナムドン以上に達する予定。

2025年初頭、MB銀行は引き続き15%の割合で株式配当を支払い、私募で株式を発行し、定款資本金を61兆ドン超にしました（この増加は主に、15%の割合で配当を支払うために約7億9,600万株を発行したことと、定款資本金の6,200億ドンの増加に相当する追加の6,200万株の私募発行によるものです）。株主総会で承認された計画によれば、同銀行は2025年に引き続き32％の株式配当を支払うとともに私募株を発行し、定款資本を約81兆3,680億ドンに増やす予定だ。

大きな計画だが実行は弱い

情報によると、軍事商業株式会社銀行（MB、株式コード：MBB）の取締役会は、2025年に普通債券を発行する計画を承認する決議を発表したばかりである。

これを受けて、MB銀行は2025年に総額30兆ドンまでの個別債券を発行する計画だ。そのうち10兆ドンはTier 2資本を増やすための債券であり、残りは自己資本の補充を目的としない通常の債券である。

具体的には、MB銀行はTier 2資本を増額するために、総額最大10兆ドンの債券を2回に分けて発行する予定です。第一段階では、MBは2025年5月から、額面1億ドン（4兆ドン相当）の債券を最大4万件発行する予定。第二段階では、MBは2025年6月から、6兆ドン相当の債券を最大6万件発行する予定。

特に、上記の債券トランシェは両方とも、期間が 5 ～ 10 年で、私募形式で発行され、転換不可、担保なし、ワラントなしであり、現在の規制に従って Tier 2 資本に記録されます。

さらに、同銀行は、額面1億ドンの普通債券を最大20万枚発行し、2025年までにさらに20兆ドンを調達する計画だ。このタイプの債券は、償還期限が2～3年で、個別に発行され、転換不可、ワラントなし、無担保、二次債務ではない。すべての債券は振替形式で発行されます。

ハノイ証券取引所（HNX）のデータによると、2025年初頭以来、MB銀行は4回の債券発行を実施しており、そのうち3回は総額3,500億ベトナムドンで成功し、1回の発行は失敗した。債券動員チャネルの促進は、MBが今年強力な成長目標を設定している状況において適切であると考えられる。

利益目標と現実はどうですか?

利益計画に関しては、MB銀行は2025年の年次株主総会で連結税引前利益を2024年の実績値と比べて約10％増の31兆7,120億ドンとする目標を設定した。

同銀行はまた、国家銀行から付与される限度に応じて、総資産を約13億7千万ドン（21.2％増）に増やし、資本動員を23.3％増やし、信用を約23.7％増やす計画である。不良債権比率は1.7%以下に抑えております。

MBはまた、2025年までに顧客基盤を3,400万〜3,500万人に拡大し、2029年までに4,000万人の顧客獲得を目指している。それとともに、MBは、譲渡を余儀なくされているMBV（旧オーシャンバンク）に最大5兆ドンを拠出する計画も立てている。 MBはMBVが今年黒字を記録すると予想している。

同銀行はまた、不安定な株式市場の中で株主の利益を守るため、定款資本の約1.6％に相当する1億株の自社株を買い戻す計画も承認した。この取引は、自己資本の余剰金を原資として、2025年または2026年に証券取引所での注文マッチングを通じて実行される予定です。

実際の実施面では、2025年第1四半期に軍事商業株式会社銀行（MB）は非常に印象的な業績を記録し、連結税引前利益8兆3,860億ドンを達成し、2024年の同時期と比べて45％増加しました。この成長の主な原動力は、29％増加の11兆6,920億ドンの純利息収入と、サービス（1兆2,350億ドン、40％増）、外国為替取引（5,370億ドン、16％増）、証券投資（5,090億ドン、同時期の2.3倍）などの非信用セグメントの改善でした。

MBの第1四半期末時点の連結総資産は1,150兆ドンを超え、2024年末と比較して2.5％増加しました。連結顧客ローンは約798兆ドンに達し、2.7％増加しました。顧客預金は723兆2000億ドンを超えました。しかし、不良債権比率は1.62%から1.84%へとわずかに増加し、不良債権総額は12兆5,860億ドンから14兆6,810億ドンへと増加した。

しかし、資産の質はより慎重な兆候を示した。不良債権比率は2025年第1四半期末までに1.62%から1.84%にわずかに増加し、不良債権総額は2024年末の12,586億ドンから14,681億ドンに増加しました。

MBB には、前向きな成果の一方で、不良債権比率がわずかに増加する傾向にあるなど克服すべきいくつかの制約もあり、銀行は信用リスク管理をさらに改善する必要があります。同時に、銀行市場における競争が激化し、継続的なイノベーションが求められる状況において、MBB は持続可能な発展を維持するためにテクノロジーと人材に多額の投資を継続する必要があります。

出典: https://baodaknong.vn/mb-du-kien-phat-hanh-nhung-lo-trai-phieu-3-khong-4-khong-253810.html