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| 2023年9月のADOレポート発表記者会見、9月27日。（写真：ホン・チャウ） |
アジア経済見通し（ADO）2023年9月報告書では、経済に影響を与える主な要因として、世界的な経済減速、一部の先進国における金融引き締め、世界的な地政学的緊張の高まりによる混乱などが指摘されています。
インフレ予測は2023年が4.5%から3.8%に、2024年が4.2%から4.0%に下方修正された。
経済は依然として好調
ADO報告書発表記者会見で、アジア開発銀行ベトナム局長のシャンタヌ・チャクラボルティ氏は、中国の回復の遅れなど外部環境の弱さがベトナムの輸出志向型製造業に悪影響を及ぼし、工業生産を縮小させていると述べた。
「しかし、経済は依然として回復力があり、緩やかなインフレ、公共投資支出の加速、貿易活動の改善に支えられた力強い国内消費のおかげで、近い将来急速に回復すると予想される」とシャンタヌ・チャクラボルティ氏は断言した。
シャンタヌ・チャクラボルティ氏によると、世界的な需要の減少によりベトナムの工業生産は縮小しているものの、他の部門は健全な成長が見込まれるという。
サービス部門は、観光業の回復と関連サービスの回復に支えられ、引き続き拡大すると予想されます。食料価格の上昇の恩恵を受ける農業は、2023年以降、3.2%の成長が見込まれます。
需要面では、国内消費は緩やかなインフレに支えられ、年内残りの期間も成長を続けると予想されます。2023年4月の報告書では、インフレ率予測は2023年が3.8%、2024年が4.0%に引き下げられました。
短期的なインフレ圧力は、ロシアとウクライナの紛争の継続による世界的なサプライチェーンの混乱から生じる可能性があるが、こうした圧力は、今年後半のガスと石油の価格低下と国内の食料価格の安定によって抑制される可能性がある。
報告書によると、政府は今年約300億ドルの支出を約束しており、2023年の経済回復と成長の主な原動力は公共投資となるだろう。ここ数ヶ月、法的制約は残るものの、強い政治的コミットメントにより支出は大幅に改善した。
2023年の最初の8か月間で、年間公共投資支出計画の約50.0%が実施されました（2023年6月末の33.0%から増加）。政府支出の加速は、今年残りの期間における景気刺激策として期待されています。
報告書によると、世界的な経済低迷にもかかわらず、外国投資は回復の兆しを見せており、2023年8月時点でのFDIコミット資本は前年比8.2%増の182億ドルに達し、FDI支出は1.3%微増の131億ドルとなった。
アジア開発銀行のチーフエコノミスト、グエン・バ・フン氏は、世界的な需要の弱まりが2023年と2024年の残りの期間の貿易見通しに悪影響を及ぼすだろうと述べた。しかし、2023年8月の輸出は前月比7.7%増加し、回復の兆しを見せた。
フン氏は、「世界的な需要の回復に伴い、輸出入の伸びは今年と来年、緩やかな5.0%に回復すると予想されます。堅調な貿易活動は、今年の経常収支黒字（GDPの約3.0%と推定）の維持に貢献するでしょう。製造業の活動が回復し、生産に必要な原材料の輸入が増加するにつれて、経常収支は2024年までにGDPの2.0%に減少すると予想されます」と述べました。
経済見通しには多くのリスクがある
ADBによると、ベトナムの経済見通しに対するリスクは依然として高い。国内的には、公共投資支出における体系的な問題と経済の構造的な弱点が成長に対する主なリスクとなっている。
対外的には、世界経済の大幅な減速と中国の回復の鈍化が、ベトナムの輸出、製造業、雇用に悪影響を及ぼす可能性があります。米国と欧州の高金利の継続と米ドル高が相まって、外需の回復をさらに困難にし、ベトナムドン（VND）の下落につながる可能性があります。
ADBの報告書は、短期的には政府が緩和的な金融政策と拡張的な財政政策を実施すべきだと提言している。「信用の伸びが鈍化していることは、経済活動を効果的に押し上げるためには、金融政策の緩和と財政政策の実施を緊密に連携させる必要があることを示唆している。銀行信用の伸びは、2023年3月時点で5.0%と推定される不良債権の増加と、それに伴う引当金の増加により鈍化すると予想される」と報告書は述べている。
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