持続可能な経済発展における商品取引市場の重要な役割。

商品取引所を通じた商品取引は、市場参加者が予測不可能な価格変動に対するヘッジツールを積極的に活用することを可能にします。同時に、主要商品の取引のための透明性、近代性、そして包括的な参照メカニズムを構築し、マクロ経済の安定と持続可能な発展を確保します。

価格の透明性、需要と供給の規制。

生活必需品の取引量は非常に大きく、このグループの変動は経済主体、工業・農業部門、そして経済全体に広範な影響を及ぼします。通常の需給要因や予測可能な季節要因に加え、天候、自然災害、 地政学的変動といった予測不可能な異常要因も存在し、需給に大きな混乱や変動、そしてサプライチェーンの崩壊を引き起こす可能性があります。

したがって、課題は、現在グローバルサプライチェーン全体に関与する重要な投入資材群を効果的に管理することにあります。包括的かつ戦略的な解決策が必要であることは明らかであり、この問いへの答えは、商品取引所を通じた商品取引の長い歴史と堅実な発展にあります。

商品取引所を通じた商品取引。写真：ベトナム商品取引所（MXV）より

例えば、 世界最大の取引市場であるエネルギー市場において、原油価格は世界経済にとって極めて重要な変数です。主要産油国の政治情勢や先進国の需要増加といった要因による原油価格の変動は、経済の他の多くの分野に波及効果をもたらす可能性があります。原油価格が上昇すると、石油精製製品やその他の派生製品の価格も上昇し、当然のことながら輸送費や生産コストの上昇を招き、消費財のインフレを引き起こします。逆もまた同様です。

しかし、今日では、原油の実際の価格は、商品取引所からの一元化されたデータを利用した情報技術システムにリアルタイムでオンラインで反映されています。これにより、経済主体は、政府の支援をほとんど受けずに、積極的に事業戦略を立案し、代替供給源を探し、戦略的備蓄を積み上げ、価格変動に対するヘッジを行うことができます。

農業は食料安全保障の重要なセクターであるため、商品取引市場を通じて需給を調整することが特に重要です。気候変動、害虫や病気、作物周期の変化といった要因による農業生産の変動は、市場に一時的な不足や過剰をもたらす可能性があります。

具体的には、天候に恵まれた年には穀物生産量が急増し、価格が下落して食料輸入国にとって有利な状況が生まれます。一方、天候が厳しい年には、供給不足が食料価格の高騰につながり、一部の国ではインフレや食料危機を引き起こす可能性があります。商品市場は、各国や企業が価格指数を通じてこうした状況を予測し、それに応じて政策を調整することを可能にします。

経済学者のゴ・トリ・ロン氏は、「商品取引市場における透明な価格設定は、企業や政府の管理機関が明確な情報を得て、適切な経営判断や政策立案を行う上で役立ちます。市場価格は、国内企業が行う物品の輸出入契約の参考価格として機能します。商品取引​​市場における価格変動は、国内の製造業や貿易企業の業績に直接影響を及ぼします」と述べています。

さらに、一部の国では、輸出入品や高額品の取引は商品取引所を通じて行うことが義務付けられています。これは、各製品について最適な国内品質基準を確保するため、また、これらの製品に関する信頼できる品質データを提供することで、政府や関係省庁が的確な解決策を策定し、価格操作、詐欺、その他の悪影響を軽減できるようにするためです。

リスク管理、投入材料価格保険。

商品取引市場は、需給調整と価格透明性の確保に加え、リスク管理においても重要な役割を果たし、経済セクターの持続可能な発展を促進します。商品取引​​市場は広大で、世界中の多くの国々が関与しているため、特に政治紛争や自然災害時には価格変動が激しくなります。

ベトナムは、米、コーヒー、ゴム、カシューナッツなどの原材料の主要輸出国です。しかしながら、これらの商品の価格は国際市場の変動に大きく左右される傾向があります。商品取引​​市場が提供する標準先渡契約やオプションといったデリバティブ商品を活用することで、企業は効果的な価格ヘッジ戦略を積極的に実行し、生産・事業計画の安定化と競争力強化を図ることができます。

商品取引市場は、国家にとって重要な戦略計画要素の一つと考えられています。商品取引​​所での取引を通じて、商品取引業者に関する政府の規制・法執行能力は大幅に強化され、持続可能で安全な市場発展が確保されます。市場参加者にとって最適な条件を整え、高い流動性を提供することで、市場は価格ヘッジの選択肢を求めるあらゆる規模の企業を惹きつけています。

標準先渡契約（先物契約とも呼ばれる）は、買い手と売り手が将来のある時点で商品の価格を固定することを可能にする、当事者間の標準化された契約です。現物市場での損益はデリバティブ市場での損益と相殺されるため、価格変動の影響を受けない効果的な価格保険契約となります。標準先渡契約は流動性が高く、世界で最も取引量の多い契約であり、トウモロコシ、小麦、原油、銅、銀、プラチナ、砂糖、綿花、コーヒーなど、ほとんどの商品で広く利用されています。

2022年、地政学的不確実性に伴う供給懸念から、インターコンチネンタル取引所（ICE）のブレント原油先物価格は一時1バレルあたり140ドル近くまで上昇しました。それ以前の2021年12月には、価格は1バレルあたり65ドル程度でした。予測不可能な価格変動に直面し、世界の大手石油会社のほとんどは「価格ヘッジ」戦略を導入し、1バレルあたり65ドルから70ドルの範囲で標準的な先渡契約を購入しました。これは、原油価格が1バレルあたり100ドル、あるいは150ドルに上昇したとしても、これらの石油会社は1バレルあたり65ドルから70ドルの水準でヘッジすることで利益を得られることを意味していました。

さらに、企業にとって最大限のリスク管理と無制限の利益を提供するオプション契約は、価格変動をヘッジしようとする企業にとっても理想的な選択肢です。

具体的には、コールオプションまたはプットオプションでは、買い手（企業）は固定料金を支払い、所定の期間内に一定量の商品を売買する権利（義務なし）を購入します。その後の価格変動がプラスかマイナスかに応じて、企業は契約上のオプションを行使するかどうかを決定します。この場合、最大リスクはオプションプレミアムですが、潜在的な利益は無制限です。

ベトナム石油協会常任副会長兼事務局長のチン・クアン・カイン氏は、「世界的な商品価格の変動が絶えず続く傾向にあるため、国際企業や事業体にとって価格ヘッジはほぼ必須となっています。世界が何十年にもわたって成功裏に活用してきた手段から学ぶ必要があります。企業が世界のトレンドに早く追いつけば追いつくほど、より多くの差別化とブレークスルーを生み出すことができるでしょう」と述べました。

企業が価格リスクをヘッジできれば、利益を守るだけでなく、経済全体への金融ショックを最小限に抑えることができます。この安定性は、特に自然災害、政変、経済危機など、多くの要因の影響を受ける可能性のある世界経済において極めて重要です。

出典: https://congthuong.vn/vai-role-thiet-yeu-cua-thi-truong-giao-dich-hang-hoa-trong-phat-trien-nen-kinh-te-ben-vung-352406.html