持続可能な経済発展における商品市場の重要な役割

商品取引所を通じた商品取引により、市場参加者は予測不可能な価格変動に対してツールを積極的に使用して価格をヘッジできるようになり、同時に主要商品の取引に関する透明性が高く現代的かつ包括的な参照メカニズムが構築され、マクロ経済の安定と持続可能な発展が確保されます...

価格の透明性、需給規制

生活必需品は取引規模が非常に大きく、このグループの商品の変動は経済主体、工業部門、農業部門、そして経済全体に大きな影響を及ぼします。通常の需給要因や予測可能な季節要因に加えて、天候、自然災害、 地政学的変動など予測できない異常要因があり、需給に大きな混乱や変化が生じ、サプライチェーンに混乱が生じる可能性があります。

したがって、現在、世界中のすべてのサプライ チェーンに関与している重要な入力グループを効果的に管理することは、非常に大きな課題です。明らかに、協調的かつ戦略的な解決策が必要とされており、この質問への答えは、商品取引所を通じた商品取引の長い歴史と力強い発展にあります。

商品取引所を通じた商品取引。写真：出典：ベトナム商品取引所（MXV）

例えば、世界最大の取引市場であるエネルギー市場では、原油価格は世界経済にとって重要な変数です。主要産油国の政治情勢や先進国の需要増加などの要因による原油価格の変動は、経済の他の多くの分野に波及効果をもたらす可能性があります。原油価格が上昇すると、完成した石油製品やその他の調製品価格も上昇し、当然輸送費や生産費も増加して消費財のインフレにつながります。逆もまた同様です。

しかし、現在、原油製品の実際の価格は、商品取引所からの集中データソースを使用した情報技術システム上にリアルタイムでオンラインで反映されています。そのおかげで、経済主体は政府からの支援をほとんど受けずに、事業計画を完全に主導し、代替供給機会、戦略的備蓄、価格保証を模索することができるようになります。

戦略的な食糧安全保障商品を生産する農業部門にとって、商品取引市場を通じて需要と供給を調整することは特に重要です。気候変動、害虫、作物周期の変化などの要因により農業生産が変動すると、市場に一時的な不足や過剰が生じる可能性があります。

具体的には、天候に恵まれた年には穀物の生産量が急増し、価格が下落して、食糧輸入国にとって有利な状況が生まれます。しかし、異常気象の年には、供給不足により食料価格が高騰し、一部の国ではインフレや食糧危機が発生する可能性がある。商品市場により、国や企業は価格指数を通じてこうした状況を予測し、適時に政策を調整することができます。

経済学者のゴ・トリ・ロン氏は、「商品取引市場における透明な価格形成は、企業や国家管理機関が明確な情報を得て、適切な事業・政策決定を行う上で役立ちます。市場に上場されている商品価格は、国内企業が物理的な商品の輸出入契約に用いる参考価格です。商品取引​​市場における価格変動は、国内の生産・貿易企業の業績にも直接影響を及ぼします」と述べました。

さらに、一部の国では、輸出入品や高額商品の取引は商品取引所を通じて行う必要があります。これは、一方では各商品に対する最適な国内品質基準を確保するため、他方ではそれらの商品の品質と信頼できるデータの情報源を確保し、政府や省庁、機関が正確な解決策を見つけ、価格操作、詐欺、その他のマイナスの問題を減らすのに役立ちます。

リスク管理、投入材料価格保険

商品取引市場は、需要と供給、価格の透明性を規制するだけでなく、リスク管理においても重要な役割を果たし、経済部門の持続可能な発展を促進します。商品取引市場は世界中の多くの国々が参加する大規模な市場であるため、特に政治的紛争や自然災害の発生時には価格変動が非常に大きくなります。

ベトナムは、米、コーヒー、ゴム、カシューナッツなどの原材料の主要輸出国です。しかし、これらの商品の価格は、国際市場の価格変動に大きく影響されることが多いです。標準先物契約、オプションなど、商品取引市場が提供するデリバティブ商品を利用することで、企業は効果的な価格保険計画を積極的に策定し、生産および事業計画を安定させ、競争力を高めることができます。

現物商品取引市場は、各国の重要な戦略計画の 1 つと考えられています。商品取引所での取引を通じて、商品取引業者に対する政府の規制と法律の執行能力は明らかに効果的であり、市場の持続的かつ安全な発展を保証しています。高い流動性を備えた参加者にとって最適な条件を作り出すことで、市場は規模に関係なく企業のあらゆる価格保険ニーズを引き付けます。

標準先渡契約（先物契約とも呼ばれる）は、買い手と売り手が将来のある時点で商品の価格を固定できるようにする当事者間の標準化された契約です。その時、現物取引市場での損益はデリバティブ取引市場での損益と相殺され、総利益は価格保険に成功し、価格がどのように変動しても影響を受けません。標準先物契約は流動性が高く、世界で最も取引されており、トウモロコシ、小麦、原油、銅、銀、プラチナ、砂糖、綿、コーヒーなどのほとんどの商品に広く使用されています。

2022年には、地政学的な不確実性に伴う供給懸念から、インターコンチネンタル取引所（ICE）のブレント原油契約の価格が1バレルあたり140ドル近くまで上昇した時期がありました。 2021年12月時点では、原油価格は1バレル65ドルに過ぎませんでした。予測不可能な変動に直面して、世界の大手石油・ガス企業のほとんどは、1バレルあたり65～70米ドルの範囲の価格で標準先物契約を購入することで「価格保険」を実施しています。つまり、原油価格が1バレルあたり100ドル、あるいは150ドルに上昇したとしても、これらの企業は1バレルあたり65～70ドルでヘッジすることで利益を得ることができるということになる。

さらに、ビジネスの最大リスクレベルを制御しながら利益を制限する能力を持つオプション契約（オプション契約とも呼ばれます）も、価格保険のビジネスにとって理想的な選択肢です。

具体的には、コール オプションまたはプット オプションの場合、ここでの購入者は、所定の期間内に一定量の商品を売買する権利（義務なし）を購入するために固定コストを支払う必要がある企業です。その後の価格動向が有利か不利かに応じて、企業は契約上の権利を行使するかどうかを決定します。そうすると、最大リスクはオプション料金となり、利益は無制限になります。

ベトナム石油協会常任副会長兼事務局長のチン・クアン・カイン氏は、「世界の商品価格の動向は常に変動しているため、価格保険は国際企業にとってほぼ必須の業務です。世界が数十年にわたって成功を収めてきた手法を学ぶ必要があります。企業が世界のトレンドに追いつくのが早ければ早いほど、より大きな違いを生み出し、大きな飛躍を遂げることができるでしょう」と述べました。

企業が価格リスクをヘッジできれば、利益が保護されるだけでなく、経済全体への金融ショックも緩和されます。この安定性は、特に自然災害、政治的変化、経済危機など多くの要因によって影響を受ける可能性がある世界経済の文脈において非常に重要です。

出典: https://congthuong.vn/vai-tro-thiet-yeu-cua-thi-truong-giao-dich-hang-hoa-trong-phat-trien-nen-kinh-te-ben-vung-352406.html