In de tweede helft van 2024 was de wereldwijde oliemarkt onvoorspelbaar, beïnvloed door verschillende factoren zoals aanpassingen aan de productieplannen van de Organisatie van Petroleumexporterende Landen en haar bondgenoten (OPEC+), tegenstrijdige voorspellingen over de vraag naar olie en spanningen in het Midden-Oosten.
 |
| De productieverhoging van OPEC+ en de uiteenlopende vraagprognoses zouden de olieprijzen kunnen drukken. (Illustratieve afbeelding. Bron: Investopedia) |
Tekenen van marktverandering
Enkele weken geleden voorspelden veel analisten in de energiesector dat de wereldwijde olieprijzen in de tweede helft van 2024 zouden herstellen, waarbij Brent-olie de $90 per vat zou overschrijden. De situatie is echter veranderd nadat OPEC+ aankondigde dat het de huidige productiebeperkingen al in oktober 2024 zou gaan opheffen, eerder dan velen hadden verwacht.
Dit besluit van OPEC+ heeft geleid tot een ruimer aanbod van olie, met als gevolg lagere olieprijzen. Hoewel de Brent-olieprijs onlangs de grens van $85 per vat heeft overschreden, heeft dit nieuws de vooruitzichten voor de wereldwijde oliemarkt in de tweede helft van dit jaar veranderd.
Veel analisten, waaronder Mark Luschini, beleggingsstrateeg bij financieel adviesbureau Janney Montgomery Scott, hebben een herstel van de olieprijzen in de tweede helft van het jaar voorspeld. De prijs van Brent-olie was van begin dit jaar tot medio april 2024 met 20% gestegen tot $93 per vat, om vervolgens eind mei 2024 onder de $80 te dalen.
De wereldeconomie herstelt zich echter beter dan verwacht, en het vooruitzicht dat centrale banken de rente zullen verlagen, heeft ertoe geleid dat veel analisten de daling van de olieprijzen als een kortstondige schommeling beschouwen.
Volgens de heer Luschini presteert de wereldwijde economie beter dan verwacht, met groei in regio's buiten de VS en een stabiele Chinese economie. De Amerikaanse Federal Reserve (Fed) zal de rente waarschijnlijk niet zo snel verlagen als analisten eerder voorspelden. De meeste Fed-bestuurders verwachten nu slechts één renteverlaging dit jaar, terwijl veel analisten meerdere renteverlagingen gedurende het jaar voorspellen.
Tegenstrijdige voorspellingen
Vanwege veranderende verwachtingen over wanneer de Fed de rente mogelijk zal verlagen en de kans dat OPEC+ de productie in het vierde kwartaal verhoogt, heeft de heer Luschini zijn prognose voor de Brent-olieprijs in de tweede helft van 2024 naar beneden bijgesteld naar $80-85 per vat.
Niet alleen de heer Luschini, maar ook veel andere experts zijn voorzichtiger geworden met de positievere vooruitzichten voor de olieprijzen in de tweede helft van het jaar. Eerder deze maand verlaagde het Amerikaanse Energy Information Agency (EIA) zijn prognose voor de gemiddelde Brent-olieprijs dit jaar van $ 88 per vat naar $ 84 per vat. Kort daarna verlaagde ook het Internationaal Energieagentschap (IEA) zijn prognose voor de groei van de wereldwijde vraag naar olie in 2024 met ongeveer 100.000 vaten per dag naar 960.000 vaten per dag.
Tegenstrijdige voorspellingen over de vraag kunnen de olieprijzen beïnvloeden. OPEC voorspelt dat de wereldwijde vraag dit jaar met 2,2 miljoen vaten per dag zal toenemen, het dubbele van de schatting van het IEA. Dit optimisme is een van de redenen waarom OPEC+ de productie verhoogt.
Analisten van JP Morgan suggereren ondertussen dat sommige OPEC-lidstaten hun vastgestelde productiequota hebben overschreden en dat de seizoensgebonden vraag de vraag naar ruwe olie tot augustus met ongeveer 4 miljoen vaten per dag zou kunnen doen toenemen, waardoor de huidige wereldwijde voorraden afnemen.
In principe zou een afname van de olievoorraden voldoende kunnen zijn om de Brent-olieprijs tegen september 2024 terug te brengen naar ongeveer $80-90 per vat.
Op basis van recente wereldwijde energiemarktrapporten is investeringsbank Jefferies hier echter onzeker over. De voorspelling van Jefferies van een olieprijs van $84 per vat weerspiegelt zorgen over afnemende geopolitieke spanningen, een dalende dieselconsumptie in Europa en een vertragende Amerikaanse economie.
Het IEA voorspelt ook dat de totale wereldwijde investeringen in schone energie in 2024 het dubbele zullen bedragen van de investeringen in fossiele brandstoffen, wat de opwaartse trend van de olieprijzen mogelijk zal afremmen.
Impact van geopolitieke spanningen
| Het besluit van OPEC+ om de productie mogelijk eerder dan verwacht te verhogen en de uiteenlopende vraagprognoses zouden de olieprijzen in de tweede helft van het jaar laag kunnen houden. De Amerikaanse Energy Information Administration heeft onlangs haar prognose voor de Brent-olieprijs dit jaar naar beneden bijgesteld. Ook het Internationaal Energieagentschap heeft zijn vraagprognose verlaagd. Voor consumenten zou een verhoogde productie door OPEC+ de recente daling van de benzineprijzen kunnen helpen afremmen. |
De oplopende politieke spanningen zijn sinds begin 2024 een belangrijke drijvende kracht achter de olieprijzen. De markt heeft de zwakke vraag naar benzine in de VS grotendeels genegeerd en zich in plaats daarvan gericht op mogelijke verstoringen van de aanvoer in het Midden-Oosten.
In de meest recente ontwikkelingen heeft Israël troepen naar zijn noordelijke grens gestuurd, nu de aanvallen vanuit Libanon escaleren. Analisten van RBC Capital Markets achten de kans op een directe militaire confrontatie tussen Hezbollah en Israël steeds groter. Het risico van Iraanse betrokkenheid of Israëlische aanvallen op Iraanse energie-installaties vormt een aanzienlijke bedreiging voor de regionale energievoorziening.
De Israëlische gaswinning op zee is kwetsbaar voor mogelijke aanvallen van Hezbollah. Cruciaal is dat een directe interventie van Iran kan leiden tot een breder regionaal conflict, met mogelijk gevolgen voor belangrijke olietransportroutes zoals de Straat van Hormuz.
De Oekraïense aanvallen op grote Russische olieraffinaderijen benadrukken ook het potentieel voor verstoringen van de olietoevoer vanuit Moskou. Geopolitieke conflicten verhogen de risicopremies voor olie en vergroten tegelijkertijd de kans op een krappere markt in de komende maanden als gevolg van verstoringen in de olietoevoer.
De prijzen van zowel Brent als WTI, belangrijke oliecontracten, stegen in juni 2024 met meer dan 6%. De vooruitzichten voor de oliemarkt zijn op korte termijn positief. Hoewel de zwakke vraag naar benzine in de VS en onverwachte voorraadstijgingen doorgaans druk uitoefenen op de prijzen, worden deze factoren momenteel overschaduwd door de mogelijke verstoringen van de aanvoer als gevolg van de oplopende spanningen in het Midden-Oosten.
Handelaren volgen de ontwikkelingen in het Midden-Oosten op de voet, aangezien elke escalatie een scherpe prijsstijging kan veroorzaken. Daarnaast zullen de aankomende Amerikaanse economische cijfers cruciaal zijn voor het inschatten van de vraagvooruitzichten en mogelijke wijzigingen in het beleid van de Fed.
Bron: https://baoquocte.vn/du-bao-su-kho-luong-cua-thi-truong-dau-the-gioi-nua-cuoi-nam-2024-277793.html
Reactie (0)