Ciągłe straty, duże obciążenie długiem

Duc Long Gia Lai Group Joint Stock Company (DLG) to duże i znane przedsiębiorstwo w Gia Lai, początkowo działające w branży przetwórstwa drewna na potrzeby krajowe i eksportowe. Przedsiębiorstwo prezesa Bui Phapa rozszerzyło swoją działalność na wiele branż i wstrząsnęło giełdą dzięki przejęciu amerykańskiej firmy produkującej komponenty Mass Noble w 2015 roku. Firma ta posiada fabrykę w Chinach.

Od tego czasu przychody Duc Long Gia Lai pochodzą w dużej mierze z dodatkowego źródła, jakim jest sektor podzespołów elektronicznych. Jest to również strategiczna działalność grupy, obok branży drzewnej, nieruchomości, energii wodnej, hoteli i restauracji...

Jednak po 20 latach działalności Duc Long Gia Lai nie odniósł oczekiwanego sukcesu. Strategia wielobranżowa obejmująca rolnictwo , energetykę, infrastrukturę i produkcję podzespołów elektronicznych… spowodowała, że ​​firma pana Bui Phapa utknęła w zbyt wielu obszarach i działała nieefektywnie.

Duc Long Gia Lai znajduje się w fazie spadkowej, odnotowując straty przez ostatnie dwa lata z rzędu. Na koniec pierwszego kwartału 2024 roku skumulowana strata wyniosła 2637 mld VND, w porównaniu z kapitałem zakładowym w wysokości 2993 mld VND. Cena akcji spadła do 1960 VND, czyli mniej niż filiżanka mrożonej herbaty. Obecna kapitalizacja przekroczyła 595 mld VND.

DLG ma ogromne zadłużenie, przekraczające 2,722 mld VND na koniec marca, z czego prawie 1,073 mld VND stanowią pożyczki krótkoterminowe i zadłużenie z tytułu leasingu finansowego.

DLGtoaanphasanOct2023 phandoi.jpg
Duc Long Gia Lai to znana korporacja w górskim miasteczku Gia Lai. Zdjęcie: DLG

Duc Long Gia Lai pożyczył również kilka miliardów VND od wielu banków, takich jak BIDV , VietinBank i Sacombank. Do końca marca 2024 roku DLG nadal miało zadłużenie w wysokości około 1700 miliardów VND od BIDV Bank, w tym prawie 1329 miliardów VND w postaci pożyczek długoterminowych.

Zabezpieczenie pożyczek Duc Long Gia Lai w BIDV stanowią głównie aktywa trwałe, projekty BOT,...

Duc Long Gia Lai ma również dług w wysokości około 410 miliardów VND w VietinBank, obciążony hipoteką wraz z prawem do eksploatacji i pobierania opłat na stacjach BOT przy drodze krajowej nr 14 w prowincji Dak Nong.

Akcje DLG będą miały status ostrzegawczy od kwietnia 2023 r. z powodu wyjątku audytora dotyczącego sprawozdań finansowych za 2022 r. Od 11 kwietnia 2024 r. akcje DLG zostaną przeniesione ze statusu ostrzegawczego do statusu kontrolnego, ponieważ zysk netto po opodatkowaniu w zbadanych sprawozdaniach finansowych za ostatnie 2 lata jest ujemny.

Jeśli chodzi o obligacje, pod koniec 2023 roku DLG było w stanie spłacić jedynie niewielką część łącznej kwoty 200 miliardów VND kapitału i odsetek należnych za partię obligacji. Powodem były liczne trudności w działalności produkcyjnej przedsiębiorstwa spowodowane klęskami żywiołowymi i epidemiami. W 2022 roku DLG również opóźniło spłatę kapitału i odsetek od obligacji.

W drugiej połowie 2023 roku Duc Long Gia Lai stał się obiektem skandalu, gdy spółka Lilama 45.3 złożyła wniosek do Sądu Ludowego Gia Lai z wnioskiem o otwarcie postępowania upadłościowego, ponieważ nie była w stanie wyegzekwować długu w wysokości 20 miliardów VND.

DLG poinformowało wówczas, że firma nie jest niewypłacalna i posiada aktywa o łącznej wartości prawie 6000 miliardów VND. Zasoby finansowe firmy wystarczały na spłatę zobowiązań wobec partnerów, klientów i banków z tytułu produkcji i działalności biznesowej, a także należności od partnerów.

Rozważ sprzedaż „maszyny do drukowania pieniędzy”

Zgodnie z ogłoszeniem z 15 lipca, Duc Long Gia Lai Group Joint Stock Company poinformowała o planach restrukturyzacji inwestycji kapitałowych w Mass Noble Investments Limited (Mass Noble). Spółka chce zbyć cały swój wkład kapitałowy w tej spółce zależnej.

Wcześniej Duc Long Gia Lai zainwestował ponad 249 miliardów VND, co stanowi 97,73% kapitału zakładowego Mass Noble.

Ta transakcja przyciągnęła uwagę inwestorów 9 lat temu. W maju 2015 roku Duc Long Gia Lai ogłosił, że przejął Mass Noble poprzez emisję akcji dla akcjonariuszy Mass Noble po cenie konwersji 12 500 VND za akcję, co daje łączną wartość 249 mld VND. Współczynnik konwersji wynosi 1:1,4 (1 akcja DLG za 1,4 akcji Mass Noble).

DLG2024JulthoaivonMassNoble.gif
Duc Long Gia Lai chce pozbyć się wszystkich swoich udziałów kapitałowych w Mass Noble.

W połowie 2016 roku DLG przejęło zagraniczne przedsiębiorstwa, inwestując w zaawansowane technologie wyłącznie w celu produkcji śrub… starając się dołączyć do globalnego łańcucha produkcyjnego. W tym czasie Mass Noble Investments Limited oficjalnie przejęło Hanbit Company (Korea) z początkową inwestycją w wysokości 10 milionów dolarów.

Stając się nowym „właścicielem” DLG-Hanbit Co. Ltd (Hanbit), DLG oficjalnie wkroczyło na koreański rynek produkcji podzespołów elektronicznych, stając się partnerem gigantów w tej dziedzinie.

Do tej pory segment podzespołów elektronicznych generuje większość przychodów DLG. Firma posiada trzy zakłady produkcyjne podzespołów w Wietnamie, Korei i Chinach.

Najbardziej znanym z nich jest fabryka komponentów elektronicznych ANSEN, zlokalizowana w mieście Dong Quang (prowincja Guangdong, Chiny). Fabryka o powierzchni 40 000 m² specjalizuje się w produkcji i przetwarzaniu zaawansowanych technologicznie elektronicznych produktów telekomunikacyjnych, takich jak wysokiej klasy oświetlenie LED do wnętrz, samochodów, ekrany LCD...

W raporcie finansowym DLG wykazało, że musiało zapłacić stronie chińskiej 30 miliardów VND za dzierżawę gruntu pod fabrykę na okres 50 lat.

Chociaż komponenty elektroniczne stanowią główne źródło przychodów dla DLG, ich sprzedaż wykazuje tendencję spadkową. Przychody z tego segmentu w 2023 roku wyniosły 573 miliardy VND, co stanowi spadek w porównaniu z rokiem 2022 z powodu zakłóceń w łańcuchu dostaw.

Zgodnie z niedawno ogłoszonym planem sprzedaży, DLG zatrudni firmę wyceniającą, która dokona ponownej wyceny Mass Noble Company i przeniesie ją po cenie nie niższej niż wartość nominalna i wartość własnościowa Duc Long Gia Lai w Mass Noble.

Oprócz podzespołów elektronicznych, Duc Long Gia Lai inwestuje również znaczne środki w energię wiatrową, słoneczną i wodną w Gia Lai o łącznej mocy prawie 4000 MW, z czego większość czeka na dodanie do planów.

W 2024 roku Duc Long Gia Lai planuje zwiększyć przychody netto o 25% do 1400 miliardów VND i zysk po opodatkowaniu do 120 miliardów VND.

Duc Long Gia Lai: Aktywa warte tysiące miliardów, postępowanie upadłościowe wszczęte z powodu długu w wysokości 20 miliardów? Akcje DLG w Duc Long Gia Lai zostały sprzedane w związku z decyzją Sądu Ludowego Prowincji Gia Lai o wszczęciu postępowania upadłościowego wobec tej grupy. Jednocześnie firma audytorska również kwestionuje zdolność DLG do kontynuowania działalności.