Według Ole Hansena, dyrektora ds. strategii surowcowej w Saxo Bank, ceny złota wzrosły o 27% od początku roku, osiągając cel 3300 dolarów za uncję w 2025 r., szybciej niż przewidywało wielu ekspertów.
Raport analityczny Saxo Bank wskazuje na kilka czynników napędzających stały trend wzrostowy ceny złota.
Stopy procentowe Fed
Inwestorzy uważnie śledzą obecnie politykę stóp procentowych Fed. Rynek oczekuje, że agencja obniży stopy procentowe o 75–100 punktów bazowych do końca 2025 roku, co odzwierciedla tendencję do łagodzenia polityki pieniężnej w celu wsparcia wzrostu gospodarczego .
W tym kontekście spadające stopy procentowe stają się silnym czynnikiem wspierającym złoto. Gdy stopy procentowe są niskie, koszt alternatywny posiadania aktywów niedochodowych, takich jak złoto, maleje, co czyni złoto bardziej atrakcyjnym dla inwestorów, a tym samym wspiera jego cenę.
Handel ETF-ami na złoto
Popyt na inwestycje w fundusze ETF oparte na złocie rośnie, stając się jednym z głównych czynników napędzających ceny złota w tym roku. Do tej pory łączna ilość złota zgromadzona w funduszach ETF osiągnęła 2773 tony, co stanowi wzrost o 269 ton w porównaniu z analogicznym okresem w maju 2024 roku. Jest to jednak wartość znacznie niższa od historycznego szczytu 3453 ton odnotowanego w 2020 roku.
Jednym z kluczowych czynników przyciągających inwestorów do ETF-ów jest koszt utrzymania aktywów niedochodowych, takich jak złoto. Perspektywa niższych kosztów utrzymania, w połączeniu z obawami o recesję gospodarczą, napędza popyt na inwestycje w złoto.
Zdaniem eksperta George’a Milling-Stanleya fundusze ETF oparte na złocie będą nadal głównym motorem napędowym popytu inwestycyjnego do końca 2025 roku.
Inflacja w USA rośnie.
Złoto od dawna uważane jest za skuteczne zabezpieczenie przed inflacją. Gdy presja inflacyjna rośnie, inwestorzy często przenoszą swoje środki do złota, aby zachować wartość swoich aktywów.
W ostatnim czasie realna rentowność amerykańskich obligacji skarbowych systematycznie spada, co odzwierciedla rosnące obawy dotyczące przyszłej inflacji.
W miarę wzrostu oczekiwań inflacyjnych realne rentowności (stopy procentowe po uwzględnieniu inflacji) aktywów o stałym dochodzie — takich jak obligacje — będą spadać, zwiększając tym samym względną atrakcyjność złota.
Ryzyko geopolityczne
Globalna niestabilność zawsze skłaniała inwestorów do poszukiwania bezpiecznych aktywów, takich jak złoto. Wraz z eskalacją napięć geopolitycznych, takich jak konflikty zbrojne, wojny czy niestabilność dyplomatyczna, popyt na bezpieczne złoto zazwyczaj rośnie, co z kolei podnosi jego cenę.
Co więcej, wojny handlowe, a zwłaszcza utrzymujące się napięcia handlowe między USA a Chinami, stanowią coraz większe zagrożenie dla globalnego wzrostu gospodarczego. To dodatkowo wzmacnia rolę złota jako „bezpiecznej przystani” dla międzynarodowych przepływów kapitału.
Potrzeby banku centralnego
Coraz więcej banków centralnych na całym świecie stara się zdywersyfikować swoje rezerwy walutowe, zmniejszyć zależność od dolara amerykańskiego i przejść na posiadanie złota jako neutralnego, długoterminowego i stabilnego aktywa rezerwowego.
Kraje takie jak Chiny, Indie, Turcja i Rosja przewodzą temu trendowi. W ciągu ostatnich trzech lat globalne banki centralne konsekwentnie kupowały ponad 1000 ton złota rocznie – to rekordowy poziom od dziesięcioleci.
Analitycy uważają, że w obliczu niestabilności geopolitycznej i rosnącego ryzyka walutowego, tendencja banków centralnych do gromadzenia złota prawdopodobnie utrzyma się do 2025 roku. Zapewni to dalsze solidne wsparcie dla cen złota na rynku międzynarodowym.
VN (według Vietnamnetu)Source: https://baohaiduong.vn/gia-vang-dao-chieu-lien-tuc-thoi-gian-toi-thang-hoa-hay-tut-doc-410219.html
Komentarz (0)