Weekend był niestabilny na Wall Street, a akcje spółek zajmujących się sztuczną inteligencją zanotowały gwałtowny spadek.

Piątkowa sesja handlowa, 12 grudnia 2025 r., zamknęła się na minusie na Wall Street, ponieważ powróciły ostrożne nastroje i nastąpiło odpływ pieniędzy z akcji spółek technologicznych, zwłaszcza tych związanych ze sztuczną inteligencją (AI).

Presja ze strony cen sztucznej inteligencji i rosnąca rentowność obligacji wciągnęła Wall Street na minus.

Rosnące obawy dotyczące przewartościowania sztucznej inteligencji, w połączeniu ze wzrastającą presją ze strony rentowności amerykańskich obligacji skarbowych i obawami, że inflacja nie będzie w pełni kontrolowana, spowodowały spadki wszystkich głównych indeksów, co było największym spadkiem od wielu tygodni.

Na zamknięciu sesji indeks S&P 500 spadł o około 1,1%, zamykając się na poziomie 6827,41 punktów, co stanowiło najgłębszy spadek od trzech tygodni. Nasdaq Composite, kluczowy wskaźnik kondycji sektora technologicznego, poniósł największe straty, tracąc 1,7% i zamykając się na poziomie 23 195,17 punktów. Tymczasem indeks Dow Jones Industrial Average spadł mniej gwałtownie, tracąc 0,5% do 48 458,05 punktów, co uwydatnia wyraźną rozbieżność między akcjami spółek technologicznych o wysokim wzroście a tradycyjnymi akcjami blue chip.

Presja sprzedaży w sektorze technologicznym była głównym powodem spadku całego rynku. Akcje Broadcom, jednej z akcji uznawanych za „duże inwestycje” w trend sztucznej inteligencji, gwałtownie spadły po tym, jak firma opublikowała mniej optymistyczne niż oczekiwano prognozy zysków. Akcje Broadcom spadły o 11,4% w trakcie sesji, stając się największym obciążeniem dla indeksu S&P 500. Ostrzeżenia o niższych przyszłych marżach zysku wzbudziły obawy, że fala inwestycji w sztuczną inteligencję może być przewartościowana w porównaniu z jej rzeczywistym potencjałem rentowności.

Negatywne skutki szybko rozprzestrzeniły się na cały sektor półprzewodników i sztucznej inteligencji (AI). Akcje Nvidii, wiodącej firmy produkującej układy AI i jednocześnie największej firmy na świecie pod względem kapitalizacji rynkowej, spadły o 3,3%, stając się drugim największym obciążeniem dla rynku. Indeks Philadelphia Semiconductor Index (.SOX) stracił aż 5,1%, odnotowując najsłabszą sesję od 10 października, a wszystkie spółki z sektora komponentów znalazły się na minusie. AMD i wiele innych spółek z sektora chipów również nie uniknęło spadków, co odzwierciedla pesymistyczne nastroje panujące wśród spółek, które przez długi czas dominowały na rynku.

Dzień wcześniej Oracle również rozczarował, ogłaszając słabe prognozy finansowe, co spowodowało spadek akcji o prawie 11% w czwartek i dalszy spadek o kolejne 4,5% w piątek. Chociaż Oracle zdementował doniesienia Bloomberga o opóźnieniach w centrach danych obsługujących OpenAI, nie wystarczyło to, by uspokoić inwestorów. Kolejne wydarzenia ze strony Broadcom i Oracle przywołały wspomnienia „bańki technologicznej”, kiedy ceny akcji rosły w oparciu o przyszłe oczekiwania, a nie bieżące zyski.

Nie tylko duzi gracze, ale także wiele akcji, które wcześniej korzystały z trendu AI, również doświadczyło gwałtownych wyprzedaży. Akcje SanDisk spadły o 14,7%, stając się największym procentowo spadkobiercą w indeksie S&P 500. Firmy z branży infrastruktury AI również znalazły się pod znaczną presją – CoreWeave straciło 10,1%, a Oklo aż 15,1%. Ten trend pokazuje, że inwestorzy wspólnie dokonują ponownej oceny ryzyka związanego z inwestycjami w AI.

Z perspektywy makroekonomicznej rentowność amerykańskich obligacji skarbowych ponownie wzrosła po tym, jak grupa urzędników Rezerwy Federalnej wyraziła sprzeciw wobec zbyt wczesnego łagodzenia polityki pieniężnej. Chociaż Fed obniżył swoją główną stopę procentową trzeci rok z rzędu, aby wesprzeć wzrost gospodarczy , niektórzy decydenci nadal obawiają się, że inflacja jest nadal zbyt wysoka, aby trwale zapewnić niższe koszty finansowania zewnętrznego. Niewielki wzrost rentowności 10-letnich obligacji skarbowych podczas sesji zmniejszył atrakcyjność akcji spółek technologicznych, sektora wrażliwego na stopy procentowe, ponieważ wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych jest dyskontowana w większym stopniu wraz ze wzrostem kosztu kapitału.

Według Anthony'ego Saglimbene'a, stratega rynkowego w Ameriprise, korekta rynku nie jest całkowicie nieoczekiwana. Twierdzi on, że indeksy S&P 500 i Dow Jones osiągnęły w czwartek rekordowe poziomy zamknięcia, podczas gdy inwestorzy oczekują na serię kluczowych publikacji danych ekonomicznych w przyszłym tygodniu, w tym raportu o zatrudnieniu poza rolnictwem , inflacji konsumenckiej i danych o sprzedaży detalicznej. „Rynek prawdopodobnie staje się ostrożniejszy w obliczu dużych liczb” – stwierdził Saglimbene, dodając, że w związku z zakłóceniami w narracji dotyczącej sztucznej inteligencji, pieniądze skłaniają się ku sektorom bardziej defensywnym.

W rzeczywistości rotacja przepływów pieniężnych była widoczna podczas sesji. Sześć z 11 sektorów indeksu S&P 500 zamknęło się na minusie, na czele z sektorem technologicznym, ze spadkiem o 2,9%. Z kolei akcje dóbr konsumpcyjnych pierwszej potrzeby i akcje spółek defensywnych odnotowały wzrost o 0,9%, co wskazuje, że inwestorzy priorytetowo traktują stabilność w obliczu rosnącej niepewności. Indeks Dow Jones spadł mniej gwałtownie dzięki wsparciu ze strony akcji spółek wartościowych i dóbr konsumpcyjnych, a McDonald's i Chipotle odnotowały dodatnie wzrosty, co w pewnym stopniu ograniczyło spadek indeksu.

Ponadto na rynku nadal pojawiały się pojedyncze promyki nadziei. Akcje Lululemon Athletica wzrosły o prawie 10%, przewodząc wzrostom indeksu S&P 500 po tym, jak firma podniosła swoją roczną prognozę zysków i ogłosiła rezygnację prezesa Calvina McDonalda. Tymczasem akcje Costco pozostały praktycznie bez zmian pomimo lepszych od oczekiwań kwartalnych przychodów i zysków, odzwierciedlając coraz bardziej selektywne nastroje inwestorów.

Technicznie rzecz biorąc, liczba akcji spadających znacznie przewyższyła liczbę akcji rosnących zarówno na NYSE, jak i Nasdaq, co wskazuje na słabnącą szerokość rynku. Wolumen obrotu przekroczył 18 miliardów akcji, przekraczając 20-dniową średnią, co odzwierciedla wzmożoną presję sprzedaży pod koniec tygodnia.

Pomimo korekty 12 grudnia, główne indeksy utrzymały znaczące wzrosty w 2025 roku, odzwierciedlając wcześniejszy, stabilny trend wzrostowy. Jednak ta sesja giełdowa wskazała, że ​​rynek wkracza w wyraźniejszą fazę psychologicznej korekty. W obliczu niepewności co do perspektyw zysków w sektorze technologii, wycen AI i polityki Fed, analitycy ostrzegają, że jeśli zaufanie nie poprawi się wkrótce, wyprzedaż może się utrzymać, podczas gdy akcje wartościowe i defensywne prawdopodobnie nadal będą przyciągać inwestycje bezpieczne w nadchodzącym okresie.

Source: https://thoibaonganhang.vn/pho-wall-chao-dao-cuoi-tuan-co-phieu-ai-lao-doc-175088.html