Agencja ratingowa Fitch Ratings właśnie obniżyła ocenę wiarygodności kredytowej USA z AAA do AA+. Decyzja ta zaskoczyła inwestorów i wywołała gniewną reakcję Białego Domu.
Powody podane przez agencję Fitch obejmują przewidywaną recesję fiskalną w ciągu najbliższych trzech lat, wysokie i rosnące zadłużenie rządu oraz erozję zarządzania w porównaniu z krajami o ratingach „AA” i „AAA” w ciągu ostatnich dwóch dekad, czego dowodem są powtarzające się impasowe sytuacje w sprawie limitu zadłużenia i rozwiązania podejmowane w ostatniej chwili.
Biały Dom jest oburzony.
Zmiana ratingu kredytowego USA przez agencję Fitch nie była całkowicie nieoczekiwana. W maju agencja umieściła rating kredytowy USA na poziomie AAA na liście obserwacyjnej z negatywną perspektywą, ponieważ ustawodawcy starali się znaleźć rozwiązanie problemu limitu zadłużenia wynoszącego blisko 32 biliony dolarów.
Ostatecznie Senat i Izba Reprezentantów USA osiągnęły porozumienie, a prezydent Joe Biden podpisał dwupartyjną ustawę o limicie długu 2 czerwca, zaledwie trzy dni przed „Dniem X” — datą, w której Stany Zjednoczone miały ogłosić niewypłacalność.
Ekonomiści szybko jednak sprzeciwili się decyzji agencji Fitch, wskazując, że najnowsze dane ekonomiczne – od niskiego poziomu bezrobocia po stabilny wzrost PKB – sugerują, że sytuacja w USA poprawia się, a nie pogarsza.
Sekretarz Skarbu USA Janet Yellen przemawia na wydarzeniu 2 sierpnia w McLean w stanie Wirginia w USA. Zdjęcie: ZAWYA
„Stany Zjednoczone stoją w obliczu poważnych długoterminowych wyzwań finansowych. Jednak decyzja agencji Fitch o obniżeniu ratingu USA, gdy gospodarka wydaje się silniejsza niż oczekiwano, jest „dziwaczna” i niewłaściwa” – napisał były sekretarz skarbu USA Larry Summers w poście na portalu X (dawniej Twitter).
„Nie sądzę, żeby Fitch miał jakiekolwiek nowe i przydatne spostrzeżenia na temat obecnej sytuacji. Dane z ostatnich kilku miesięcy pokazują, że gospodarka USA jest silniejsza, niż ludzie myślą, co dobrze wpływa na wiarygodność kredytową amerykańskiego długu” – powiedział Summers.
Sekretarz Skarbu Janet Yellen również szybko zareagowała na decyzję Fitch w sprawie ratingu. Nie zgodziła się z obniżeniem ratingu, nazywając decyzję „arbitralną i opartą na nieaktualnych danych”.
Pani Yellen dodała, że niższy rating kredytowy „nie zmienia tego, co Amerykanie, inwestorzy i ludzie na całym świecie już wiedzą. Papiery wartościowe skarbowe pozostają najpłynniejszym i najbezpieczniejszym aktywem na świecie, a gospodarka USA jest fundamentalnie silna” – stwierdziła.
Podobnego zdania był również Biały Dom, który stwierdził, że „całkowicie nie zgadza się z tą decyzją”.
Rzeczniczka prasowa Białego Domu Karine Jean-Pierre powiedziała: „Obniżenie ratingu Stanów Zjednoczonych w momencie, gdy prezydent Biden osiągnął najsilniejsze ożywienie gospodarcze spośród wszystkich głównych gospodarek świata, jest lekceważeniem rzeczywistości”.
Wpływ jest nieznaczny.
Decyzja agencji Fitch najwyraźniej nie zmartwiła najważniejszych ekonomistów i strategów z Wall Street.
Alec Phillips, szef amerykańskiej gospodarki politycznej w Goldman Sachs, powiedział, że obniżenie ratingu „nie odzwierciedla nowych informacji finansowych” i będzie miało „niewielki bezpośredni wpływ na rynki finansowe”.
Lauren DiCola, dyrektor ds. strategii inwestycyjnej i badań rynku w firmie zarządzającej aktywami Certuity, uważa, że decyzja ta nie zniechęci nabywców obligacji skarbowych ani nie zmusi ich do sprzedaży.
„Nie sądzimy, aby miało to podważyć zaufanie zagranicznych nabywców do amerykańskich obligacji skarbowych, gdyż rynek tych obligacji odgrywa kluczową rolę na rynku globalnym” – powiedział DiCola.
Ponadto rynek obligacji skarbowych pozostaje najbardziej płynnym rynkiem. Chociaż może on ulegać wahaniom w czasie, nie sądzimy, aby w najbliższej przyszłości był to powód do obaw” – powiedział DiCola.
Prezydent USA Joe Biden rozmawia z czołowymi przedstawicielami Kongresu na temat limitu zadłużenia w Białym Domu, 9 maja 2023 r. Stany Zjednoczone osiągnęły porozumienie w sprawie uniknięcia niewypłacalności 2 czerwca, ale nie wpłynęło to na zmianę decyzji Fitch w sprawie ratingu kredytowego. Zdjęcie: CGTN
Według Laury Cooper, starszej strateg inwestycyjnej w BlackRock International: „Chociaż obniżenie ratingu kredytowego USA może skłonić inwestorów do ponownego rozważenia ogromnego ciężaru zadłużenia publicznego kraju, może być ono postrzegane jako problem średnioterminowy”.
„Rating kredytowy agencji Fitch jest wskaźnikiem prawdopodobieństwa niewypłacalności. Jednak ryzyko niewypłacalności w Stanach Zjednoczonych pozostaje bardzo niskie. Dlatego nie sądzimy, aby obniżenie ratingu miało trwały wpływ na rynek. Uważamy, że amerykańskie obligacje skarbowe pozostają bezpieczne i nadal będą odgrywać ważną rolę w portfelach wielu inwestorów” – powiedział George Mateyo, dyrektor inwestycyjny w Key Private Bank.
Marc Goldwein, starszy wiceprezes i starszy dyrektor ds. polityki Federal Budget Committee, argumentował również, że obniżenie ratingu z AAA do AA+ jest jak obniżenie ratingu kredytowego z bardzo dobrego na bardzo dobry.
Innymi słowy, reputacja Ameryki ucierpi w minimalnym stopniu. W porównaniu z resztą świata kraj ten nadal jest uważany za bezpieczne miejsce do inwestowania i raczej nie zmieni się to w najbliższym czasie .
Nguyen Tuyet (na podstawie Fortune, CNN, The Guardian)
Źródło
Komentarz (0)