Jak decyzja agencji Fitch o obniżeniu ratingu kredytowego wpływa na gospodarkę USA?

Agencja ratingowa Fitch Ratings obniżyła ocenę wiarygodności kredytowej USA z AAA do AA+. Decyzja ta zaskoczyła inwestorów i wywołała oburzenie Białego Domu.

Powody podane przez agencję Fitch obejmują spodziewany kryzys finansowy w ciągu najbliższych trzech lat, wysokie i rosnące zadłużenie rządu oraz erozję zarządzania w porównaniu z krajami o ratingu „AA” i „AAA” w ciągu ostatnich dwóch dekad, co znalazło odzwierciedlenie w powtarzających się impasach w kwestii limitu zadłużenia i rozwiązaniach podejmowanych w ostatniej chwili.

Biały Dom oburzony

Zmiana ratingu kredytowego USA przez agencję Fitch nie jest całkowicie zaskakująca. W maju agencja umieściła rating kredytowy USA z poziomu AAA na liście obserwacyjnej z negatywną perspektywą, ponieważ ustawodawcy starali się znaleźć sposób na rozwiązanie problemu limitu zadłużenia wynoszącego prawie 32 biliony dolarów.

Ostatecznie Senat i Izba Reprezentantów USA osiągnęły porozumienie, a prezydent Joe Biden podpisał dwupartyjną ustawę o limicie długu 2 czerwca, zaledwie trzy dni przed „Dniem X” – dniem, w którym Stany Zjednoczone miały ogłosić niewypłacalność.

Ekonomiści szybko skrytykowali decyzję agencji Fitch, zauważając, że najnowsze dane ekonomiczne – od niskiego poziomu bezrobocia po stabilny wzrost PKB – pokazują, że warunki w USA poprawiają się, a nie pogarszają.

Sekretarz Skarbu USA Janet Yellen przemawia na wydarzeniu 2 sierpnia w McLean w stanie Wirginia w USA. Zdjęcie: ZAWYA

„Stany Zjednoczone stoją w obliczu poważnych, długoterminowych wyzwań fiskalnych. Decyzja Fitch o obniżeniu ratingu USA, gdy gospodarka wydaje się silniejsza niż oczekiwano, jest jednak zarówno dziwaczna, jak i niewłaściwa” – napisał były sekretarz skarbu USA Larry Summers w poście na X (dawniej Twitter).

„Nie sądzę, aby Fitch miał jakiekolwiek nowe i przydatne spostrzeżenia na temat obecnej sytuacji. Dane z ostatnich kilku miesięcy sugerują, że gospodarka USA jest silniejsza, niż sądzono, co dobrze wpływa na wiarygodność kredytową amerykańskiego długu” – powiedział Summers.

Sekretarz Skarbu Janet Yellen również szybko zareagowała na decyzję agencji Fitch w sprawie ratingu. Nie zgodziła się z obniżeniem ratingu, nazywając decyzję „arbitralną i opartą na nieaktualnych danych”.

Pani Yellen dodała, że ​​niższy rating kredytowy „nie zmienia tego, co Amerykanie, inwestorzy i ludzie na całym świecie już wiedzą. Papiery wartościowe skarbowe pozostają najważniejszym na świecie bezpiecznym i płynnym aktywem, a gospodarka USA jest fundamentalnie silna” – stwierdziła.

Podobne stanowisko zajął również Biały Dom, stwierdzając, że „całkowicie nie zgadza się z tą decyzją”.

„Obniżenie ratingu USA w momencie, gdy prezydent Biden osiągnął najsilniejsze ożywienie gospodarcze spośród wszystkich głównych gospodarek świata, jest sprzeczne z rzeczywistością” – powiedziała rzeczniczka prasowa Białego Domu Karine Jean-Pierre.

Nieistotny wpływ

Decyzja agencji Fitch najwyraźniej nie zmartwiła najważniejszych ekonomistów i strategów z Wall Street.

Obniżenie ratingu „nie odzwierciedla nowych informacji finansowych” i będzie miało „niewielki bezpośredni wpływ na rynki finansowe” – powiedział Alec Phillips, szef amerykańskiej ekonomii politycznej w Goldman Sachs.

Jak powiedziała Lauren DiCola, dyrektor ds. strategii inwestycyjnej i badań rynku w zarządzającej aktywami firmie Certuity, decyzja ta nie zniechęci nabywców obligacji skarbowych ani nie zmusi ich do sprzedaży.

„Nie sądzimy, aby miało to podważyć zaufanie zagranicznych nabywców amerykańskich obligacji skarbowych, ponieważ rynek amerykańskich obligacji skarbowych odgrywa ważną rolę na rynkach globalnych” – powiedziała pani DiCola.

Ponadto rynek obligacji skarbowych pozostaje najbardziej płynnym rynkiem i choć z czasem może się to zmienić, nie sądzimy, aby w najbliższej przyszłości było to powodem do obaw” – powiedział DiCola.

Prezydent USA Joe Biden rozmawia z czołowymi przedstawicielami Kongresu na temat limitu zadłużenia w Białym Domu, 9 maja 2023 r. Stany Zjednoczone osiągnęły porozumienie w sprawie uniknięcia niewypłacalności 2 czerwca, ale nie zmieniło to decyzji Fitch w sprawie ratingu kredytowego kraju. Zdjęcie: CGTN

„Chociaż obniżenie ratingu USA może skłonić inwestorów do rozważenia kwestii bardzo wysokiego zadłużenia tego kraju, może być ono postrzegane jako powód do obaw w średnim terminie” – powiedziała Laura Cooper, starsza strateg inwestycyjna w BlackRock International.

„Rating kredytowy agencji Fitch wskazuje na prawdopodobieństwo niewypłacalności. Jednak ryzyko niewypłacalności w USA pozostaje bardzo niskie. Dlatego nie spodziewamy się, aby obniżenie ratingu miało trwały wpływ na rynek. Uważamy, że amerykańskie obligacje skarbowe są bezpieczne i nadal będą odgrywać ważną rolę w portfelach wielu inwestorów” – powiedział George Mateyo, dyrektor ds. inwestycji w Key Private Bank.

Marc Goldwein, starszy wiceprezes i starszy dyrektor ds. polityki w Komitecie na rzecz Odpowiedzialnego Budżetu Federalnego, powiedział również, że obniżenie ratingu z AAA do AA+ jest jak obniżenie ratingu kredytowego z doskonałego na doskonały.

Innymi słowy, reputacja Ameryki ucierpi w mniejszym stopniu. Kraj ten jest nadal postrzegany jako bezpieczne miejsce do inwestowania w porównaniu z resztą świata i raczej nie zmieni się to w najbliższym czasie .

Nguyen Tuyet (według Fortune, CNN, The Guardian)

Źródło: https://www.nguoiduatin.vn/quyet-dinh-ha-bac-tin-nhiem-cua-fitch-tac-dong-the-nao-den-kinh-te-my-a620198.html